国债

美国国债是由美国财政部发行的债务证券，用于筹集资金以支付政府支出和履行政府义务。

它们拥有美国政府的完全信任和信用，是一种安全且受欢迎的投资。

由于被认为具有较低的信用风险或违约风险，与其他债券相比，它们通常提供较低的收益率。

美国国债的类型包括：

• 国库券（T-bills）是到期期限为几天至 52 周的短期证券。
• 国库券（T-notes）是期限在10年以内的长期证券。
• 国债（T-bonds）是长期证券，通常在30年到期，每六个月支付一次利息。
• TIPS（通胀保值国债）是票据和债券，其本金根据消费者价格指数的变化进行调整。TIPS每六个月支付一次利息，发行期限为五年、十年和三十年。

国债的种类

新发行的国债可在政府举行的拍卖会上购买，而此前发行的债券可在二级市场上购买。

国债	最低面额	销售方式	到期日	利息支付
美国国库券	$1,000	贴现	4周、8周、13周、26周和52周	到期时支付利息和本金
美国国债票据	$1,000	票面利率	2年期、3年期、5年期、7年期和10年期	利息每半年支付一次，本金到期时支付
美国国债	$1,000	票面利率	30年	利息每半年支付一次，本金到期时一次性偿还
美国国债通胀保值证券（TIPS）	$1,000	票面利率	5年期、10年期和30年期	利息每半年支付一次，本金在到期时以通胀调整后的本金金额或原始本金金额中的较高者赎回
美国财政部浮动利率票据（FRNs）	$1,000	票面利率	2年	利息按季度支付，基于13周国库券的贴现率，本金到期偿付
美国国债STRIPS	$1,000	折现	6个月至30年	到期时支付利息和本金

购买国债的优势

信用质量

美国国债被视为信用质量极高的证券，并由美国政府全额信用担保。

这种担保的可靠性源于联邦政府的征税权以及美国经济规模和实力的相对优势。

然而，2011年8月，标准普尔评级机构将美国长期主权信用评级从AAA下调至AA+，反映了市场对美国预算赤字及其未来走势的日益担忧。

税收优惠

国债的利息收入免征州和地方所得税，但需缴纳联邦所得税。

然而，债券出售或到期时，回报的其他组成部分可能需缴纳所得税。

如果您在二级市场以低于面值的价格购买债券（称为市场折扣），并将其持有至到期或出售获利，则该收益将征收联邦和州税。

以市场折价购买债券与以原始发行折价 (OID) 购买债券不同。

当债券出售或到期时，以市场折价购买债券所产生的收益将被视为资本收益，而 OID 收益将被视为一种收入。

流动性

各种机构、外国政府和个人投资者每天都会大量买卖国债，因此国债被认为具有很高的流动性。

考虑投资国债的投资者可通过定期拍卖和二级市场购买债券，后者是全球最活跃的交易市场之一。投资者可找到带有活跃买卖报价的国库券、票据和债券。

利差（买价与卖价之间的差价）是债券市场中最小的之一。但投资者应注意，在某些时候，例如重要经济数据发布时，美国国债可能会出现最大波动。

选择

国债的期限从4周到30年不等，期限越长的国债通常提供更高的票面利率。

国债还包括多种结构，如附息国债、零息国债和通胀保值国债（TIPS），其本金和收益会根据消费者价格指数的变化进行调整。

购买国债的风险

较低的收益率
国债通常支付的利息低于其他证券，以换取较低的违约或信用风险。

利率风险
国债容易受到利率波动的影响，波动程度随到期时间越长而越大。当利率上升时，价格通常会下降。

通胀风险
由于收益率相对较低，国债产生的收入可能低于通胀率。此情况不适用于通胀保值国债（TIPS）。

信用或违约风险
投资者需要注意，所有债券都存在违约风险。投资者应关注时事，以及国家债务与国内生产总值之比、国债收益率、信用评级和美元的疲软程度，以察觉违约风险是否上升。

息票或无息票

购买短期国债（期限为 1 至 10 年）和长期国债（期限最长为 30 年）的投资者可获得利息支付，即票息。

票面利率在发行时确定，并每六个月支付一次。

其他国债证券，如国库券（期限为一年或以下）或零息债券，则不支付定期票息。

相反，它们以低于面值（或票面价值）的价格出售。

投资者在到期时可获得全额面值。这些证券被称为原始发行折价债券（OID），因为发行时的折价与到期时的面值之间的差额代表了一次性支付的总利息。