国债

美国国债是由美国财政部发行的债务证券，用于筹集资金以支付政府支出和履行政府义务。

它们享有美国政府的完全信用和担保，因此被视为安全且受欢迎的投资工具。

由于被认为具有较低的信用风险或违约风险，其收益率通常低于其他债券。

美国国债的类型包括：

• 国库券（T-bills）是短期证券，到期期限为几天至52周。
• 国库券（T-notes）是期限在10年以内的长期证券。
• 国债（T-bonds）是长期证券，通常在30年到期，每六个月支付一次利息。
• TIPS（通胀保值国债）是票据和债券，其本金根据消费者价格指数的变化进行调整。TIPS每六个月支付一次利息，发行期限为五年、十年和三十年。

国债的种类

新发行的国债可在政府举行的拍卖会上购买，而此前发行的债券可在二级市场上购买。

国债	最低面额	销售方式	到期日	利息支付
美国国库券	$1,000	贴现	4周、8周、13周、26周和52周	到期时支付利息和本金
美国国债票据	$1,000	票面利率	2年期、3年期、5年期、7年期和10年期	利息每半年支付一次，本金到期时支付
美国国债	$1,000	票面利率	30年	利息每半年支付一次，本金到期时一次性偿还
美国国债通胀保值证券（TIPS）	$1,000	票面利率	5年期、10年期和30年期	利息每半年支付一次，本金在到期时按其通胀调整后的本金金额或原始本金金额中的较高者赎回
美国财政部浮动利率票据（FRNs）	$1,000	票面利率	2年	利息按季度支付，基于13周国库券的贴现率，本金到期偿付
美国国债STRIPS	$1,000	折现	6个月至30年	到期时支付利息和本金

购买国债的优势

信用质量

美国国债被视为信用质量极高的证券，并由美国政府全额信用担保。

这种担保的可靠性源于联邦政府的征税权以及美国经济规模和实力的相对优势。

然而，2011年8月，标准普尔评级机构将美国长期主权信用评级从AAA下调至AA+，反映了市场对美国预算赤字及其未来走势的日益担忧。

税收优惠

国债的利息收入免征州和地方所得税，但需缴纳联邦所得税。

然而，债券出售或到期时，回报的其他组成部分可能需缴纳税收。

如果您在二级市场以低于面值的价格购买债券（称为市场折扣），并且您持有该债券直至到期或以盈利方式出售，该收益将需缴纳联邦和州税。

以市场折价购买债券与以原始发行折价（OID）购买债券不同。

当债券出售或到期时，以市场折价购买债券所产生的收益将被视为资本利得，而OID收益则被视为一种收入。

流动性

大量国债在一天中由各类机构、外国政府和个人投资者买卖，因此被视为高度流动性资产。

考虑投资国债的投资者可通过定期拍卖和二级市场购买债券，后者是全球最活跃的交易市场之一。投资者可找到带有活跃买卖报价的国库券、票据和债券。

利差（买入价与卖出价之间的差额）是债券市场中最窄的之一。然而，投资者应注意，在某些特定时间，如重要经济数据发布时，国债可能处于最波动的状态。

选择

国债的期限从4周到30年不等，期限越长的国债通常提供更高的票面利率。

国债还包括多种结构，如附息国债、零息国债和通胀保值国债（TIPS），其本金和收益会根据消费者价格指数的变化进行调整。

购买国债的风险

较低的收益率
国债通常支付的利息低于其他证券，以换取较低的违约或信用风险。

利率风险
国债易受利率波动影响，且波动程度随到期时间的延长而增加。当利率上升时，价格通常会下降。

通胀风险
由于收益率相对较低，国债产生的收入可能低于通胀率。此情况不适用于通胀保值国债（TIPS）。

信用或违约风险
投资者需意识到所有债券均存在违约风险。投资者应密切关注当前时事，以及国家债务与国内生产总值（GDP）的比率、国债收益率、信用评级以及美元的弱势表现，以判断违约风险是否上升。

息票或无息票

购买美国国债票据（期限为1至10年）和美国国债（期限最长为30年）的投资者将获得利息支付，即票息。

票面利率在发行时确定，并每六个月支付一次。

其他国债证券，如国库券（期限为一年或更短）或零息债券，不支付定期票息。

相反，它们以低于面值（或票面价值）的价格出售。

投资者在到期时获得全部面值。此类证券被称为原发行折价（OID）债券，因为发行时的折价与到期时的面值之差，即为一次性支付的全部利息。