Araw-araw na Buod ng Malawak na Merkado – Hulyo 17, 2025

Pagkatapos ng kalokohang pagkatanggal kay Fed Chair noong Miyerkules na nagpa-alog sa markets at nagpasaya sa mga dollar bears, ngayong araw nagdala ng plot twist ang U.S.: isang paalala na matibay ang U.S. economic data at bakit karaniwan panalo ang fundamentals laban sa mga headlines.

Mula sa retail sales na umabot sa expectations hanggang sa bumabagsak na jobless claims, ang American consumer ang lumitaw na di-inaasahang bayani ng kwento. Ang resulta? Isang classic na “good news is good news” rally na nagpaakyat ng stocks, nagpasiklab sa oil, at nagpalakas sa dollar laban sa bawat pangunahing currency na nakikita.

Heto ang mga headlines na baka hindi mo napansin sa mga nakaraang trading sessions!

Headlines:

• Japan Reuters Tankan Index para sa Hulyo 2025: 7.0 (7.0 forecast; 6.0 previous)
• New Zealand Food Price Index para sa Hunyo 2025: 4.6% y/y (4.5% y/y forecast; 4.4% y/y previous)
• Japan Balance of Trade para sa Hunyo 2025: 153.1B (-100.0B forecast; -637.6B previous)
• Australia Consumer Inflation Expectations para sa Hulyo 2025: 4.7% (4.7% forecast; 5.0% previous)
• Australia Employment Change para sa Hunyo 2025: 2.0k (25.0k forecast; -2.5k previous)
  • Australia Unemployment Rate para sa Hunyo 2025: 4.3% (4.1% forecast; 4.1% previous)
• Swiss Balance of Trade para sa Hunyo 2025: 4.3B (3.7B forecast; 2.0B previous)
• U.K. Employment Change para sa Mayo 2025: 134.0k (50.0k forecast; 89.0k previous)
  • U.K. Claimant Count Change para sa Hunyo 2025: 25.9k (21.0k forecast; 33.1k previous)
  • U.K. Average Earnings incl. Bonus (3Mo/Yr) para sa Mayo 2025: 5.0% (5.2% forecast; 5.3% previous)
  • U.K. Unemployment Rate para sa Mayo 2025: 4.7% (4.6% forecast; 4.6% previous)
• Euro area Consumer Price Index Growth Rate Final para sa Hunyo 2025: 2.0% y/y (2.0% y/y forecast; 1.9% y/y previous); 0.3% m/m (0.3% m/m forecast; 0.0% m/m previous)
• Canada CFIB Business Barometer para sa Hulyo 2025: 50.9 (47.5 forecast; 47.3 previous)
• Canada Foreign Securities Purchases para sa Mayo 2025: -2.79B (-9.36B previous)
• U.S. Philadelphia Fed Manufacturing Index para sa Hulyo 2025: 15.9 (-3.0 forecast; -4.0 previous)
  • U.S. Philly Fed Employment para sa Hulyo 2025: 10.3 (-9.8 previous)
  • U.S. Philly Fed Prices Paid para sa Hulyo 2025: 58.8 (41.4 previous)
• U.S. Initial Jobless Claims para sa Hulyo 12, 2025: 221.0k (230.0k forecast; 227.0k previous)
• U.S. Retail Sales para sa Hunyo 2025: 3.9% y/y (3.6% y/y forecast; 3.3% y/y previous); 0.6% m/m (0.2% m/m forecast; -0.9% m/m previous)
• Noong Huwebes, ang US Congress ay pumasa ng unang federal na batas para i-regulate ang mga stablecoins

Broad Market Price Action:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Ang mga risk-on playas ay nahanap ulit ang groove nila nitong Huwebes habang binabalewala ang Trump-Powell drama at solidong economic data na nagpaalala sa lahat na hindi pa susuko ang US consumer. Ang bida ng palabas ay ang mas mahusay kaysa inaasahang US retail sales at unemployment claims data, na pumasok nang mainit sa 8:30 AM, kahanay ng pagtaas ng “risk-on” assets tulad ng equities, oil, at crypto.

Crude Oil ang nanguna sa pag-arangkada sa +1.19% performance para sa araw, binabalewala ang naunang mga alalahanin sa supply at tila lumalayag sa alon ng economic optimism. Ang kalakal ay naging pabago-bago sa Asian at London sessions pero nahanap ang mojo nito nang pumasok ang U.S. retail sales, na nagpapahiwatig na ang mga traders ay tumataya na ang mas matibay na US consumer spending ay nangangahulugan ng mas maraming gas guzzling at economic activity sa hinaharap.

Ang Equity indices ay sumali sa party nang medyo late pero bawi naman sa oras na nawala. Ang S&P 500 ay nagtala ng malakas na +0.72% gain sa araw, na talagang nagsimula pagkatapos bumagsak ang retail & employment data. Tila sinasabi ng mga markets na “recession, anong recession?” habang patuloy na lumilitaw ang mga senyales ng consumer resilience. Ang tech-heavy index ay tumama sa session highs bandang 10:30 AM at kinapitan ang mga gains na parang bayani.

Ang U.S. Dollar Index ay nag-flex ng muscles nito sa +0.36% advance, malamang na nakikinabang sa economic strength narrative at marahil mula sa ginhawa na ang Powell firing drama mula Miyerkules ay isang political theater lamang. Ito rin ang marahil dahilan kung bakit nakita natin Gold na tinamaan simula sa Asia session, bumaba sa -0.26% na resulta sa araw matapos ang US session rebound pagkatapos bumaba ng higit sa -1.00% sa isang punto.

Bitcoin ay nagkaroon ng wild ride habang nagsimulang bumagsak noong Miyerkules ng gabi at hindi makahanap ng break, na saglit na tumama sa -1.80%. Noong ilabas ang positibong US data, biglang pumasok ang mga bulls, at salamat sa unang US federal legislation para i-regulate ang stablecoins, bitcoin ay biglang umakyat muli sa itaas ng $120K pagkatapos ng Miyerkules na pagsasara.

Nagsalita ng isang kawili-wiling kwento ang bond yields, nakikita ang maagang lakas sa Asia pero nagsimulang humina simula sa London session. Ito ay nagmumungkahi na ang mga bond trader ay hindi masyadong nag-aalala tungkol sa pagbabago ng kurso ng Fed sa ngayon, at posibleng tinitingnan ang US retail strength bilang healthy growth kaysa inflation-stoking overheating. Ang US 10-year yield ay natapos sa paligid ng 4.45% pagkatapos umabot sa 4.48%.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors:

Overlay of USD vs. Majors Chart by TradingView

Ang US dollar ay nakita ang dominanteng ngunit steady na pag-akyat laban sa lahat ng majors sa Asia at umaga ng London session hours, at walang malaking sariwang catalysts para direktang mai-attribute, malamang na ito ay nagpakita ng mga traders na inaalis ang Miyerkules na Fed Chair firing fiasco.

Nang i-walk back ni Trump ang mga Powell dismissal rumors, tila muling nahanap ng dollar ang pundasyon nito.  Kaya ang overnight na lakas ay marahil isang kombinasyon ng short-covering at pagbabalik ng kumpiyansa sa Fed independence – dahil wala nang mas nagsasabing “buy dollars” kaysa sa maibabalik na kredibilidad ng central bank. Marahil din na ang mga traders ay may malakas na US CPI data pa rin sa likod ng kanilang isipan, na nililimitahan ang Fed rate cut bets.

Ang malawakang pagtaas ng USD ay marahil nakatanggap din ng dagdag mula sa kahinaan sa ibang pangunahing ekonomiya. Ang hindi inaasahang pagtaas ng Australia’s unemployment sa 4.3% marahil ay ginawang partikular na mahina ang AUD/USD, habang ang malagkit na inflation ng UK sa 3.6% ay marahil nagpanatili sa GBP bilang defensive habang ang mga trader ay nakikipagbuno sa kawalan ng katiyakan ng polisiya ng BoE at kung gaano kalaki ang epekto ng mataas na mga inflation rates sa ekonomiya.

Ang volatility ay tumaas sa US session, kahanay ng oras kung kailan lumabas ang stellar U.S. economic numbers. Ang US retail sales ay umabot sa expectations sa +0.6% kumpara sa forecast na +0.2%, marahil na nagpapadala ng malinaw na mensahe sa mga traders: ang mga American consumers ay patuloy na gumagastos na parang walang bukas! Samantala, ang pagbagsak ng jobless claims sa 221k (malayo sa 234k forecast) marahil ay nagpatibay sa “U.S. economy is built different” na naratibo na pumipigil sa ganap na pag-collapse ng dollar sa kabila ng net negative tariff deals at US debt themes.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• Japan Consumer Price Index Growth Rate para sa Hunyo 2025 sa 11:30 pm GMT
• New Zealand Credit Card Spending YoY para sa Hunyo 2025 sa 3:00 am GMT
• Germany Producer Price Index Growth Rate para sa Hunyo 2025 sa 6:00 am GMT
• Euro area Current Account para sa Mayo 2025 sa 8:00 am GMT
• Euro area Construction Output para sa Mayo 2025 sa 9:00 am GMT
• U.S. Building Permits & Housing Starts para sa Hunyo 2025 sa 12:30 pm GMT
• U.S. University of Michigan Consumer Sentiment Index para sa Hulyo 2025 sa 2:00 pm GMT

Japan CPI (11:30 PM GMT) Ang inflation reading ng Japan ay marahil magiging moment of truth ng yen. Sa mga pag-asa ng BOJ normalization na medyo alanganin na, ang mas mahina na print ay marahil makakatawag ng JPY bears at vice versa.

Germany PPI (6:00 AM GMT) Maaaring ipakita ng German wholesale prices kung ang mga banta ng tariff ni Trump ay nagtutulak ng cost pressures sa eurozone pipeline. Ang mainit na reading ay maaaring magpahirap sa ECB dovishness at potensyal na magdala ng euro support, habang ang mas mahinang data ay marahil magpapatibay sa “Europe is struggling” narrative.

US Consumer Sentiment (2:00 PM GMT) Pagkatapos ng stellar retail sales noong Huwebes, ito ay marahil susubok kung ang mga Amerikano ay tunay na optimistiko o basta lang gumagastos dahil nakasanayan. Ang malakas na sentiment ay maaaring magpatibay sa “US economic exceptionalism” at magpataas pa sa lakas ng dollar. Pero kung ang takot sa tariff ay sumisingit na sa consumer psychology, ang disappointing print ay maaaring magpaalala sa markets na tunay ang mga epekto ng trade war at tanggalin ang hangin sa mga layag ng dollar.

Gaya ng dati, manatiling alerto at huwag kalimutang tingnan ang aming Forex Correlation Calculator kapag nagtatrade!