Resumen diario del mercado amplio - 17 de julio de 2025

Tras el fiasco del miércoles con el despido del presidente de la Reserva Federal, que dejó a los mercados nerviosos y a los bajistas del dólar al acecho, hoy Estados Unidos ha dado el giro argumental que todos necesitaban: un recordatorio de que los datos económicos estadounidenses son sólidos como una roca y de por qué los fundamentos suelen imponerse a los titulares.

Desde unas ventas minoristas que superaron las expectativas hasta la caída en picado de las solicitudes de subsidio por desempleo, el consumidor estadounidense se erigió como el héroe inesperado de la historia. ¿El resultado? Un clásico repunte de «buenas noticias, buenas noticias» que hizo que las acciones se dispararan, el petróleo subiera y el dólar flexionara sus músculos frente a todas las principales divisas a la vista.

¡Aquí tienes los titulares que te puedes haber perdido en las últimas sesiones bursátiles!

Titulares:

• Índice Tankan de Reuters para Japón en julio de 2025: 7,0 (previsión: 7,0; anterior: 6,0)
• Índice de precios de los alimentos de Nueva Zelanda para junio de 2025: 4,6 % interanual (previsión del 4,5 % interanual; 4,4 % interanual anterior)
• Balanza comercial de Japón para junio de 2025: 153 100 millones (-100 000 millones previsto; -637 600 millones anterior)
• Expectativas de inflación de los consumidores de Australia para julio de 2025: 4,7 % (previsión: 4,7 %; anterior: 5,0 %)
• Variación del empleo en Australia para junio de 2025: 2000 (previsión: 25 000; anterior: -2500)
  • Tasa de desempleo en Australia para junio de 2025: 4,3 % (previsión: 4,1 %; anterior: 4,1 %)
• Balanza comercial de Suiza para junio de 2025: 4300 millones (previsión: 3700 millones; anterior: 2000 millones)
• Variación del empleo en el Reino Unido en mayo de 2025: 134 000 (previsión: 50 000; dato anterior: 89 000)
  • Variación del número de solicitantes de subsidio por desempleo en el Reino Unido para junio de 2025: 25,9k (previsión: 21,0k; dato anterior: 33,1k)
  • Ganancias medias en el Reino Unido, incluyendo bonificaciones (3 meses/año) para mayo de 2025: 5,0 % (previsión: 5,2 %; anterior: 5,3 %)
  • Tasa de desempleo en el Reino Unido para mayo de 2025: 4,7 % (previsión: 4,6 %; dato anterior: 4,6 %)
• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de la zona euro definitiva para junio de 2025: 2,0 % interanual (previsión del 2,0 % interanual; 1,9 % interanual anterior); 0,3 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,0 % intermensual anterior)
• Barómetro empresarial de la CFIB de Canadá para julio de 2025: 50,9 (previsión: 47,5; anterior: 47,3)
• Compras de valores extranjeros de Canadá para mayo de 2025: -2790 millones (-9360 millones anterior)
• Índice manufacturero de la Fed de Filadelfia de EE. UU. para julio de 2025: 15,9 (previsión: -3,0; anterior: -4,0)
  • Empleo de la Fed de Filadelfia de EE. UU. para julio de 2025: 10,3 (-9,8 anterior)
  • Precios pagados por la Fed de Filadelfia en EE. UU. para julio de 2025: 58,8 (41,4 anterior)
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 12 de julio de 2025: 221 000 (previsión: 230 000; dato anterior: 227 000)
• Ventas minoristas en EE. UU. para junio de 2025: 3,9 % interanual (previsión del 3,6 % interanual; 3,3 % interanual anterior); 0,6 % intermensual (previsión del 0,2 % intermensual; -0,9 % intermensual anterior)
• El jueves, el Congreso de EE. UU. aprobó la primera legislación federal para regular las monedas estables.

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años, bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView

Los inversores con apetito por el riesgo recuperaron el jueves su ritmo, ya que los operadores hicieron caso omiso del drama entre Trump y Powell y los sólidos datos económicos recordaron a todos que el consumidor estadounidense aún no está dispuesto a tirar la toalla. Los protagonistas fueron los datos de ventas minoristas y solicitudes de desempleo en EE. UU., mejores de lo esperado, que se publicaron a las 8:30 a. m. y se correlacionaron con el repunte de los activos de «riesgo», como la renta variable, el petróleo y las criptomonedas.

El petróleo crudo lideró la subida con un rendimiento estelar del +1,19 % en el día, ignorando las preocupaciones anteriores sobre el suministro y probablemente aprovechando la ola de optimismo económico. La materia prima había estado volátil durante las sesiones asiáticas y londinenses, pero recuperó su mojo una vez que se publicaron las ventas minoristas de EE. UU., lo que sugiere que los operadores apuestan por que un mayor gasto de los consumidores estadounidenses significa más consumo de gasolina y actividad económica en el futuro.

Los índices bursátiles se sumaron a la fiesta con un elegante retraso, pero recuperaron el tiempo perdido. El S&P 500 registró una sólida ganancia del +0,72 % en el día, con un repunte que se inició inmediatamente después de la publicación de los datos sobre el comercio minorista y el empleo. Los mercados parecen decir «¿recesión, qué recesión?», ya que siguen apareciendo señales de resistencia de los consumidores. El índice tecnológico alcanzó máximos de la sesión alrededor de las 10:30 a. m. y mantuvo esas ganancias como un campeón.

El índice del dólar estadounidense flexionó sus músculos con un avance del 0,36 %, probablemente beneficiándose de la narrativa de fortaleza económica y, seguramente, de cierto alivio al ver que el drama del despido de Powell el miércoles no fue más que teatro político. Probablemente, esta sea también la razón por la que el oro también se llevó un golpe en la sesión asiática, cayendo un 0,26 % en el día, tras un repunte en la sesión estadounidense, después de haber bajado más de un 1,00 % en un momento dado.

El bitcoin tuvo una jornada agitada, ya que el rey de las criptomonedas comenzó a caer el miércoles por la noche y no pudo recuperarse, llegando a tocar brevemente el -1,80 %. Fue con la publicación de los datos positivos de EE. UU. cuando los alcistas entraron en escena y, gracias a la primera legislación federal estadounidense para regular las monedas estables, el bitcoin se disparó por encima de los 120 000 dólares justo después del cierre del miércoles.

Los rendimientos de los bonos ofrecieron una imagen interesante, con una fortaleza inicial en Asia que comenzó a desvanecerse a partir de la sesión de Londres. Esto sugiere que los operadores de bonos no están demasiado preocupados por un cambio de rumbo de la Fed por el momento, y que posiblemente consideran la fortaleza del comercio minorista estadounidense como un crecimiento saludable en lugar de un sobrecalentamiento que alimenta la inflación. El rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cerró en torno al 4,45 %, tras alcanzar un máximo de alrededor del 4,48 %.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas:

Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense experimentó una subida dominante pero constante frente a las principales divisas durante la sesión asiática y la mañana londinense, y al no haber nuevos catalizadores importantes a los que atribuirla directamente, es probable que esto reflejara que los operadores se estaban sacudiendo el fiasco del miércoles con el despido del presidente de la Fed.

Una vez que Trump desmintió los rumores sobre el despido de Powell, el dólar pareció recuperar el equilibrio. Así pues, la fortaleza registrada durante la noche fue probablemente una combinación de la cobertura de posiciones cortas y la renovada confianza en la independencia de la Fed, ya que nada anima más a comprar dólares que el restablecimiento de la credibilidad del banco central. También es probable que los operadores sigan teniendo en mente los sólidos datos del IPC estadounidense, lo que limita las apuestas por una bajada de tipos por parte de la Fed.

Las ganancias generalizadas del USD probablemente también recibieron un impulso adicional por la debilidad de otras economías importantes. El aumento inesperado del desempleo en Australia al 4,3 % probablemente hizo que el AUD/USD fuera particularmente vulnerable, mientras que la inflación persistente del Reino Unido en el 3,6 % probablemente mantuvo al GBP a la defensiva, ya que los operadores luchaban con la incertidumbre sobre la política del Banco de Inglaterra y lo perjudiciales que pueden ser las altas tasas de inflación para una economía.

La volatilidad repuntó en la sesión estadounidense, en correlación con la publicación de los excelentes datos económicos de EE. UU. Las ventas minoristas estadounidenses superaron con creces las expectativas, con un +0,6 % frente al +0,2 % previsto, lo que probablemente envió un mensaje claro a los operadores: ¡los consumidores estadounidenses siguen gastando como si no hubiera un mañana! Mientras tanto, la caída de las solicitudes de subsidio por desempleo hasta 221 000 (muy por debajo de las 234 000 previstas) probablemente reforzó la narrativa de que «la economía estadounidense está construida de otra manera», lo que ha impedido el colapso total del dólar en medio de acuerdos arancelarios netamente negativos y temas relacionados con la deuda estadounidense.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Tasa de crecimiento del índice de precios al consumo de Japón para junio de 2025 a las 23:30 GMT
• Gasto interanual con tarjeta de crédito en Nueva Zelanda para junio de 2025 a las 3:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del índice de precios al productor de Alemania para junio de 2025 a las 6:00 a. m. GMT
• Cuenta corriente de la zona euro para mayo de 2025 a las 8:00 GMT
• Producción de la construcción en la zona euro para mayo de 2025 a las 9:00 GMT
• Permisos de construcción y viviendas iniciadas en EE. UU. para junio de 2025 a las 12:30 p. m. GMT
• Índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan de EE. UU. para julio de 2025 a las 2:00 p. m. GMT

IPC de Japón (11:30 p. m. GMT) La lectura de la inflación de Japón probablemente será el momento de la verdad para el yen. Con las esperanzas de normalización del Banco de Japón ya tambaleantes, una cifra más suave probablemente atraería a los bajistas del JPY y viceversa.

IPP de Alemania (6:00 a. m. GMT) Los precios al por mayor alemanes podrían indicar si las amenazas arancelarias de Trump están generando presiones sobre los costes en la zona euro. Un dato alto podría complicar la postura moderada del BCE y atraer el apoyo al euro, mientras que unos datos más débiles probablemente reforzarían la narrativa de que «Europa está en dificultades».

Índice de confianza del consumidor de EE. UU. (14:00 GMT) Tras las excelentes ventas minoristas del jueves, esta cifra probablemente pondrá a prueba si los estadounidenses son realmente optimistas o si solo están gastando por costumbre. Un índice sólido podría consolidar el «excepcionalismo económico estadounidense» e impulsar aún más la fortaleza del dólar. Pero si los temores arancelarios se están infiltrando en la psicología de los consumidores, una cifra decepcionante podría recordar a los mercados que las consecuencias de la guerra comercial son reales y quitarle impulso al dólar.

Como siempre, mantente alerta y no olvides consultar nuestra Calculadora de correlación de divisas antes de realizar cualquier operación.