Rekap Pasar Luas Harian - 17 Juli 2025

Setelah kegagalan pemecatan Ketua Federal Reserve pada Rabu yang membuat pasar terguncang dan para bear dolar berkeliaran, hari ini Amerika Serikat memberikan plot twist yang dibutuhkan semua orang: pengingat bahwa data ekonomi AS sangat kokoh dan mengapa fundamental biasanya mengalahkan headline.

Dari penjualan ritel yang melampaui ekspektasi hingga klaim pengangguran yang anjlok, konsumen Amerika muncul sebagai pahlawan tak terduga dalam cerita ini. Hasilnya? Reli klasik "berita baik adalah berita baik" yang membuat saham melonjak, minyak melambung, dan dolar menguat terhadap semua mata uang utama.

Berikut adalah headline yang mungkin Anda lewatkan dalam sesi perdagangan terakhir!

Headline:

• Indeks Tankan Reuters Jepang untuk Juli 2025: 7,0 (perkiraan 7,0; sebelumnya 6,0)
• Indeks Harga Pangan Selandia Baru untuk Juni 2025: 4,6% y/y (perkiraan 4,5% y/y; sebelumnya 4,4% y/y)
• Neraca Perdagangan Jepang untuk Juni 2025: 153,1 miliar (-100,0 miliar perkiraan; -637,6 miliar sebelumnya)
• Perkiraan Inflasi Konsumen Australia untuk Juli 2025: 4,7% (perkiraan 4,7%; sebelumnya 5,0%)
• Perubahan Tenaga Kerja Australia untuk Juni 2025: 2.000 (perkiraan 25.000; sebelumnya -2.500)
  • Tingkat Pengangguran Australia untuk Juni 2025: 4,3% (perkiraan 4,1%; sebelumnya 4,1%)
• Neraca Perdagangan Swiss untuk Juni 2025: 4,3 miliar (perkiraan 3,7 miliar; sebelumnya 2,0 miliar)
• Perubahan Ketenagakerjaan Inggris untuk Mei 2025: 134.000 (perkiraan 50.000; sebelumnya 89.000)
  • Perubahan Jumlah Pengangguran di Inggris untuk Juni 2025: 25.9k (perkiraan: 21.0k; sebelumnya: 33.1k)
  • Rata-rata Penghasilan di Inggris termasuk Bonus (3 bulan/tahun) untuk Mei 2025: 5,0% (perkiraan 5,2%; sebelumnya 5,3%)
  • Tingkat Pengangguran di Inggris untuk Mei 2025: 4,7% (perkiraan 4,6%; sebelumnya 4,6%)
• Laju Pertumbuhan Indeks Harga Konsumen Zona Euro Final untuk Juni 2025: 2,0% y/y (perkiraan 2,0% y/y; sebelumnya 1,9% y/y); 0,3% m/m (perkiraan 0,3% m/m; sebelumnya 0,0% m/m)
• Indeks Barometer Bisnis CFIB Kanada untuk Juli 2025: 50,9 (perkiraan: 47,5; sebelumnya: 47,3)
• Pembelian Sekuritas Asing Kanada untuk Mei 2025: -2,79 miliar (-9,36 miliar sebelumnya)
• Indeks Manufaktur Philadelphia Fed AS untuk Juli 2025: 15,9 (-3,0 perkiraan; -4,0 sebelumnya)
  • Angka Ketenagakerjaan Philadelphia Fed AS untuk Juli 2025: 10,3 (-9,8 sebelumnya)
  • Harga yang Dibayar oleh Philadelphia Fed AS untuk Juli 2025: 58,8 (41,4 sebelumnya)
• Permohonan Pengangguran Awal AS untuk 12 Juli 2025: 221.000 (perkiraan 230.000; sebelumnya 227.000)
• Penjualan Ritel AS untuk Juni 2025: 3,9% y/y (perkiraan 3,6% y/y; sebelumnya 3,3% y/y); 0,6% m/m (perkiraan 0,2% m/m; sebelumnya -0,9% m/m)
• Pada Kamis, Kongres AS mengesahkan undang-undang federal pertama yang mengatur stablecoin

Pergerakan Harga Pasar Secara Umum:

Indeks Dolar, Emas, S&P 500, Minyak, Imbal Hasil Obligasi AS 10 Tahun, Bitcoin Grafik Overlay oleh TradingView

Para pelaku pasar yang berani mengambil risiko kembali bersemangat pada hari Kamis karena para pedagang mengabaikan drama Trump-Powell dan data ekonomi yang solid mengingatkan semua orang bahwa konsumen AS belum siap untuk menyerah. Bintang pertunjukan adalah data penjualan ritel dan klaim pengangguran AS yang lebih baik dari perkiraan, yang dirilis pada pukul 8:30 pagi, berkorelasi dengan kenaikan aset "berisiko" seperti ekuitas, minyak, dan kripto.

Minyak mentah memimpin kenaikan dengan kinerja luar biasa sebesar +1,19% pada hari itu, mengabaikan kekhawatiran pasokan sebelumnya dan kemungkinan besar mengikuti gelombang optimisme ekonomi. Komoditas ini sempat bergejolak selama sesi Asia dan London, tetapi menemukan momentumnya setelah penjualan ritel AS dirilis, yang menunjukkan bahwa para pedagang bertaruh bahwa pengeluaran konsumen AS yang lebih kuat berarti lebih banyak konsumsi bahan bakar dan aktivitas ekonomi di masa mendatang.

Indeks saham ikut meramaikan pasar dengan terlambat, tetapi berhasil mengejar ketinggalan. S&P 500 mencatat kenaikan +0,72% pada hari itu, dengan reli yang benar-benar dimulai segera setelah data ritel & ketenagakerjaan dirilis. Pasar tampaknya mengatakan "resesi, resesi apa?" karena tanda-tanda ketahanan konsumen terus muncul. Indeks yang didominasi oleh saham-saham teknologi ini mencapai level tertinggi sesi sekitar pukul 10:30 dan mempertahankan kenaikan tersebut dengan gemilang.

Indeks Dolar AS menunjukkan kekuatannya dengan kenaikan +0,36%, kemungkinan diuntungkan oleh narasi kekuatan ekonomi dan mungkin sedikit lega karena drama pemecatan Powell pada hari Rabu hanyalah sandiwara politik. Ini mungkin juga alasan mengapa kita melihat Emas juga mengalami penurunan pada awal sesi Asia, merosot ke -0,26% pada hari itu setelah rebound pada sesi AS setelah sempat turun lebih dari -1,00%.

Bitcoin mengalami pergerakan liar saat raja kripto ini mulai menurun pada Rabu malam dan tidak bisa berhenti, sempat menyentuh -1,80%. Saat data positif AS dirilis, bulls langsung masuk, dan berkat undang-undang federal AS pertama yang mengatur stablecoin, bitcoin melonjak kembali di atas $120K tepat setelah penutupan Rabu.

Imbal hasil obligasi menceritakan kisah yang menarik, dengan kekuatan awal di Asia tetapi mulai memudar sejak sesi London. Hal ini menunjukkan bahwa pedagang obligasi belum terlalu khawatir tentang perubahan arah Fed, dan mungkin memandang kekuatan ritel AS sebagai pertumbuhan yang sehat, bukan sebagai pemicu inflasi yang berlebihan. Imbal hasil 10 tahun AS ditutup di sekitar 4,45% setelah mencapai puncaknya di sekitar 4,48%.

Perilaku Pasar Valuta Asing: Dolar AS vs. Mata Uang Utama:

Grafik USD vs. Mata Uang Utama oleh TradingView

Dolar AS mengalami kenaikan yang dominan namun stabil terhadap semua mata uang utama selama sesi Asia dan pagi hari di London, dan tanpa adanya katalis baru yang dapat secara langsung menjadi penyebabnya, hal ini kemungkinan mencerminkan para pedagang yang mencoba melupakan kegagalan pemecatan Ketua Fed pada hari Rabu.

Setelah Trump membantah rumor pemecatan Powell, dolar tampaknya kembali menemukan pijakan. Jadi, penguatan semalam kemungkinan merupakan kombinasi dari aksi short covering dan kepercayaan baru terhadap independensi Fed – karena tidak ada yang lebih mendorong pembelian dolar selain kredibilitas bank sentral yang pulih. Kemungkinan besar para trader juga masih mengingat data CPI AS yang kuat, sehingga membatasi spekulasi pemangkasan suku bunga Fed.

Kenaikan USD secara luas mungkin juga mendapat dorongan tambahan dari kelemahan ekonomi utama lainnya. Tingkat pengangguran Australia yang secara tak terduga melonjak ke 4,3% kemungkinan membuat AUD/USD sangat rentan, sementara inflasi Inggris yang tetap di 3,6% mungkin membuat GBP bertahan karena para pedagang bergulat dengan ketidakpastian kebijakan BoE dan seberapa merugikan tingkat inflasi tinggi bagi perekonomian.

Volatilitas meningkat di sesi AS, bertepatan dengan saat angka-angka ekonomi AS yang sangat baik dirilis. Penjualan ritel AS melampaui ekspektasi di +0,6% dibandingkan perkiraan +0,2%, yang kemungkinan mengirimkan pesan yang jelas kepada para pedagang: Konsumen Amerika masih berbelanja seolah-olah tidak ada hari esok! Sementara itu, klaim pengangguran turun menjadi 221.000 (jauh di bawah perkiraan 234.000) kemungkinan memperkuat narasi "ekonomi AS dibangun secara berbeda" yang telah mencegah keruntuhan dolar AS sepenuhnya di tengah kesepakatan tarif bersih negatif dan tema utang AS.

Potensi Katalis Penting di Kalender Ekonomi

• Laju Pertumbuhan Indeks Harga Konsumen Jepang untuk Juni 2025 pada pukul 11:30 malam GMT
• Pengeluaran Kartu Kredit Selandia Baru YoY untuk Juni 2025 pukul 03:00 WIB
• Laju Pertumbuhan Indeks Harga Produsen Jerman untuk Juni 2025 pada pukul 06:00 WIB
• Neraca Transaksi Berjalan Zona Euro untuk Mei 2025 pukul 08:00 WIB
• Produksi Konstruksi Zona Euro untuk Mei 2025 pada pukul 09:00 WIB
• Izin Bangunan & Perumahan AS untuk Juni 2025 pada pukul 12:30 siang GMT
• Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan AS untuk Juli 2025 pukul 14.00 WIB

CPI Jepang (11:30 PM GMT) Angka inflasi Jepang kemungkinan akan menjadi momen penentuan bagi yen. Dengan harapan normalisasi BOJ yang sudah goyah, angka yang lebih lemah mungkin akan menarik para pelaku pasar yang bearish terhadap JPY dan sebaliknya.

PPI Jerman (6:00 GMT) Harga grosir Jerman dapat menjadi sinyal apakah ancaman tarif Trump akan meningkatkan tekanan biaya di zona euro. Angka yang tinggi dapat mempersulit sikap dovish ECB dan berpotensi menarik dukungan euro, sementara data yang lebih lemah kemungkinan akan memperkuat narasi bahwa "Eropa sedang berjuang".

Sentimen Konsumen AS (14:00 GMT) Setelah penjualan ritel yang luar biasa pada hari Kamis, data ini kemungkinan akan menguji apakah masyarakat AS benar-benar optimis atau hanya berbelanja karena kebiasaan. Sentimen yang kuat dapat memperkuat "keistimewaan ekonomi AS" dan meningkatkan kekuatan dolar lebih lanjut. Namun, jika kekhawatiran tarif mulai merasuki psikologi konsumen, angka yang mengecewakan dapat mengingatkan pasar bahwa konsekuensi perang dagang adalah nyata dan dapat menghambat laju dolar.

Seperti biasa, tetap waspada dan jangan lupa untuk memeriksa Kalkulator Korelasi Forex kami saat melakukan perdagangan!