This article has been translated from English to Arabic.
بعد الفوضى التي خلفها إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، والتي أدت إلى اضطراب الأسواق وتزايد المضاربين على انخفاض الدولار، جاءت الولايات المتحدة اليوم لتقدم المفاجأة التي كان الجميع في انتظارها: تذكير بأن البيانات الاقتصادية الأمريكية قوية للغاية، وأن العوامل الأساسية عادة ما تتغلب على العناوين الرئيسية.
من مبيعات التجزئة التي فاقت التوقعات إلى انخفاض مطالبات البطالة، برز المستهلك الأمريكي كبطل غير متوقع في هذه القصة. والنتيجة؟ ارتفاع كلاسيكي "الأخبار الجيدة هي أخبار جيدة" أدى إلى ارتفاع الأسهم وارتفاع النفط وتقوية الدولار مقابل جميع العملات الرئيسية.
إليك العناوين الرئيسية التي ربما فاتتك في جلسات التداول الأخيرة!
العناوين
- مؤشر رويترز تانكان لليابان لشهر يوليو 2025: 7.0 (توقعات 7.0؛ 6.0 سابقًا)
- مؤشر أسعار المواد الغذائية في نيوزيلندا لشهر يونيو 2025: 4.6% على أساس سنوي (توقعات 4.5% على أساس سنوي؛ 4.4% على أساس سنوي سابق)
- ميزان التجارة الياباني لشهر يونيو 2025: 153.1 مليار (-100.0 مليار توقعات؛ -637.6 مليار سابق)
- توقعات التضخم الاستهلاكي في أستراليا لشهر يوليو 2025: 4.7% (توقعات 4.7%؛ 5.0% سابقًا)
-
تغير معدل التوظيف في أستراليا لشهر يونيو 2025: 2.0 ألف (توقعات: 25.0 ألف؛ سابق: -2.5 ألف)
- معدل البطالة في أستراليا لشهر يونيو 2025: 4.3% (التوقعات: 4.1%؛ القراءة السابقة: 4.1%)
- ميزان التجارة السويسري لشهر يونيو 2025: 4.3 مليار (توقعات: 3.7 مليار؛ سابقًا: 2.0 مليار)
-
تغير معدل التوظيف في المملكة المتحدة لشهر مايو 2025: 134.0 ألف (توقعات 50.0 ألف؛ 89.0 ألف سابقًا)
- تغير عدد المتقدمين للحصول على إعانات البطالة في المملكة المتحدة لشهر يونيو 2025: 25.9 ألف (توقعات: 21.0 ألف؛ الرقم السابق: 33.1 ألف)
- متوسط الدخل في المملكة المتحدة بما في ذلك المكافآت (3 أشهر/سنة) لشهر مايو 2025: 5.0% (التوقعات: 5.2%؛ الرقم السابق: 5.3%)
- معدل البطالة في المملكة المتحدة لشهر مايو 2025: 4.7% (التوقعات: 4.6%؛ الرقم السابق: 4.6%)
- معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين في منطقة اليورو النهائي لشهر يونيو 2025: 2.0% على أساس سنوي (توقعات 2.0% على أساس سنوي؛ 1.9% على أساس سنوي سابقًا)؛ 0.3% على أساس شهري (توقعات 0.3% على أساس شهري؛ 0.0% على أساس شهري سابقًا)
- مؤشر CFIB للأعمال في كندا لشهر يوليو 2025: 50.9 (توقعات: 47.5؛ القراءة السابقة: 47.3)
- مشتريات كندا من الأوراق المالية الأجنبية لشهر مايو 2025: -2.79 مليار (-9.36 مليار سابقًا)
- مؤشر فيلادلفيا الفيدرالي للتصنيع في الولايات المتحدة لشهر يوليو 2025: 15.9 (توقعات: -3.0؛ القراءة السابقة: -4.0)
- مؤشر فيلادلفيا فيدرال ريزيرف للتوظيف لشهر يوليو 2025: 10.3 (9.8 سابقًا)
- أسعار فيلادلفيا فيدرالية الأمريكية لشهر يوليو 2025: 58.8 (41.4 سابقًا)
- طلبات إعانة البطالة الأولية في الولايات المتحدة ليوم 12 يوليو 2025: 221.0 ألف (توقعات: 230.0 ألف؛ القراءة السابقة: 227.0 ألف)
- مبيعات التجزئة في الولايات المتحدة لشهر يونيو 2025: 3.9% على أساس سنوي (توقعات 3.6% على أساس سنوي؛ 3.3% على أساس سنوي سابقًا)؛ 0.6% على أساس شهري (توقعات 0.2% على أساس شهري؛ -0.9% على أساس شهري سابقًا)
- أقر الكونجرس الأمريكي يوم الخميس أول تشريع اتحادي لتنظيم العملات المستقرة
حركة أسعار السوق بشكل عام:
مؤشر الدولار، الذهب، مؤشر S&P 500، النفط، عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات، البيتكوين، مخطط تراكب من TradingView
استعاد المضاربون على المخاطرة زخمهم يوم الخميس، حيث تجاهل المتداولون الدراما بين ترامب وبول، وذكّرت البيانات الاقتصادية القوية الجميع بأن المستهلك الأمريكي ليس مستعدًا للاستسلام بعد. كان نجم العرض هو بيانات مبيعات التجزئة الأمريكية وطلبات إعانة البطالة التي جاءت أفضل من المتوقع، والتي صدرت في الساعة 8:30 صباحًا، متزامنة مع ارتفاع الأصول "المخاطرة" مثل الأسهم والنفط والعملات المشفرة.
قاد النفط الخام الارتفاع بأداء رائع بنسبة +1.19٪ خلال اليوم، متجاهلاً المخاوف السابقة بشأن العرض ومستفيداً على الأرجح من موجة التفاؤل الاقتصادي. كانت السلعة متقلبة خلال جلسات التداول في آسيا ولندن، لكنها استعادت زخمها بمجرد صدور مبيعات التجزئة الأمريكية، مما يشير إلى أن المتداولين يراهنون على أن قوة الإنفاق الاستهلاكي الأمريكي تعني المزيد من استهلاك الوقود والنشاط الاقتصادي في المستقبل.
انضمت مؤشرات الأسهم إلى الموجة متأخرة بعض الشيء، لكنها عوضت الوقت الضائع. سجل مؤشر S&P 500 مكاسب قوية بنسبة +0.72٪ خلال اليوم، حيث بدأ ارتفاعه فورًا بعد انخفاض بيانات التجزئة والتوظيف. يبدو أن الأسواق تقول "ركود، أي ركود؟" مع استمرار ظهور علامات على مرونة المستهلكين. وصل المؤشر الذي يغلب عليه قطاع التكنولوجيا إلى أعلى مستوياته خلال الجلسة في حوالي الساعة 10:30 صباحًا وحافظ على هذه المكاسب بقوة.
أظهر مؤشر الدولار الأمريكي قوته بارتفاع بنسبة +0.36٪، مستفيدًا على الأرجح من قوة الاقتصاد وربما من بعض الارتياح لأن مسلسل إقالة باول يوم الأربعاء كان مجرد مسرحية سياسية. وهذا على الأرجح سبب تراجع الذهب أيضًا في بداية الجلسة الآسيوية، حيث انخفض بنسبة -0.26٪ في اليوم التالي بعد انتعاش الجلسة الأمريكية بعد انخفاضه بأكثر من -1.00٪ في وقت ما.
شهد البيتكوين تقلبات حادة حيث بدأ ملك العملات المشفرة في الانخفاض مساء الأربعاء ولم يستطع التوقف، مسجلاً انخفاضاً مؤقتاً بنسبة 1.80٪. ومع إصدار البيانات الأمريكية الإيجابية، قفز المضاربون على الارتفاع، وبفضل أول تشريع اتحادي أمريكي لتنظيم العملات المستقرة، قفز البيتكوين مرة أخرى فوق 120 ألف دولار مباشرة بعد إغلاق يوم الأربعاء.
أظهرت عوائد السندات قصة مثيرة للاهتمام، حيث شهدت قوة مبكرة في آسيا ولكنها بدأت تتلاشى مع بدء جلسة لندن. يشير هذا إلى أن متداولي السندات ليسوا قلقين للغاية بشأن تغيير مسار بنك الاحتياطي الفيدرالي في الوقت الحالي، وربما ينظرون إلى قوة التجزئة الأمريكية على أنها نمو صحي وليس ارتفاعًا مفرطًا يغذي التضخم. أنهى العائد على السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عند حوالي 4.45٪ بعد أن بلغ ذروته عند حوالي 4.48٪.
سلوك سوق الفوركس: الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية:
تداخل الرسم البياني للدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية بواسطة TradingView
شهد الدولار الأمريكي ارتفاعًا قويًا ولكن ثابتًا مقابل جميع العملات الرئيسية خلال ساعات التداول في آسيا وصباحًا في لندن، وفي ظل عدم وجود محفزات جديدة يمكن أن تعزى إليه بشكل مباشر، فإن هذا على الأرجح يعكس تخلص المتداولين من فشل إقالة رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء.
وبمجرد أن تراجع ترامب عن شائعات إقالة باول، بدا أن الدولار استعاد توازنه مرة أخرى. لذا، من المرجح أن يكون الارتفاع الذي شهدته العملة خلال الليل نتيجة لتغطية مراكز البيع وتجدد الثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي - لأنه لا شيء يدعو إلى شراء الدولار مثل استعادة مصداقية البنك المركزي. ومن المرجح أيضًا أن المتداولين لا يزالون يضعون في اعتبارهم قوة بيانات مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة، مما يحد من التوقعات بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.
كما أن المكاسب الواسعة النطاق للدولار الأمريكي ربما حصلت على دفعة إضافية من ضعف الاقتصادات الكبرى الأخرى. فمن المرجح أن قفز معدل البطالة في أستراليا بشكل غير متوقع إلى 4.3٪ جعل زوج AUD/USD عرضة للتأثر بشكل خاص، في حين أن التضخم المستمر في المملكة المتحدة عند 3.6٪ ربما أبقى الجنيه الإسترليني في موقف دفاعي حيث تصارع المتداولون مع عدم اليقين بشأن سياسة بنك إنجلترا وكيف يمكن أن تكون معدلات التضخم المرتفعة ضارة بالاقتصاد.
ارتفعت التقلبات في الجلسة الأمريكية، بالتزامن مع صدور الأرقام الاقتصادية الأمريكية القوية. فاجأت مبيعات التجزئة الأمريكية التوقعات عند +0.6% مقابل توقعات +0.2%، مما أرسل رسالة واضحة للمتداولين: المستهلكون الأمريكيون ما زالوا ينفقون وكأنه لا يوجد غد! وفي الوقت نفسه، ربما عزز انخفاض مطالبات إعانات البطالة إلى 221 ألفًا (أقل بكثير من التوقعات البالغة 234 ألفًا) الرواية القائلة بأن "الاقتصاد الأمريكي مبني بشكل مختلف"، والتي حالت دون انهيار الدولار تمامًا وسط صفقات التعريفات الجمركية السلبية الصافية وموضوعات الديون الأمريكية.
العوامل المحفزة المحتملة القادمة في التقويم الاقتصادي
- معدل نمو مؤشر أسعار المستهلكين في اليابان لشهر يونيو 2025 في الساعة 11:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- الإنفاق السنوي على بطاقات الائتمان في نيوزيلندا لشهر يونيو 2025 في الساعة 3:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- معدل نمو مؤشر أسعار المنتجين في ألمانيا لشهر يونيو 2025 الساعة 6:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- الحساب الجاري لمنطقة اليورو لشهر مايو 2025 الساعة 8:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- إنتاج قطاع البناء في منطقة اليورو لشهر مايو 2025 الساعة 9:00 صباحًا بتوقيت جرينتش
- تراخيص البناء وبدء بناء المساكن في الولايات المتحدة لشهر يونيو 2025 الساعة 12:30 مساءً بتوقيت جرينتش
- مؤشر ثقة المستهلكين في جامعة ميشيغان الأمريكية لشهر يوليو 2025 الساعة 2:00 مساءً بتوقيت جرينتش
مؤشر أسعار المستهلكين في اليابان (11:30 مساء بتوقيت جرينتش) من المرجح أن تكون قراءة التضخم في اليابان لحظة الحقيقة بالنسبة للين. مع تضاؤل الآمال في عودة البنك المركزي الياباني إلى سياسته النقدية التسهيلية، من المحتمل أن تؤدي القراءة الأضعف إلى جذب بائعي الين والعكس صحيح.
مؤشر أسعار المنتجين في ألمانيا (6:00 صباحًا بتوقيت جرينتش) قد تشير أسعار الجملة الألمانية إلى ما إذا كانت تهديدات ترامب بفرض رسوم جمركية تزيد من ضغوط التكلفة في منطقة اليورو. قد تؤدي القراءة القوية إلى تعقيد سياسة البنك المركزي الأوروبي المتساهلة وربما تدعم اليورو، في حين أن البيانات الضعيفة من المرجح أن تعزز الرواية القائلة بأن "أوروبا تعاني".
مؤشر ثقة المستهلكين الأمريكيين (2:00 مساءً بتوقيت جرينتش) بعد مبيعات التجزئة الرائعة يوم الخميس، من المحتمل أن يختبر هذا المؤشر ما إذا كان الأمريكيون متفائلين حقًا أم أنهم ينفقون فقط بدافع العادة. قد تعزز الثقة القوية "الاستثنائية الاقتصادية الأمريكية" وتدفع الدولار إلى مزيد من القوة. ولكن إذا تسللت مخاوف التعريفات الجمركية إلى نفسية المستهلكين، فقد تذكر الأرقام المخيبة للآمال الأسواق بأن عواقب الحرب التجارية حقيقية وتفقد الدولار زخمه.
كما هو الحال دائمًا، كن مرنًا ولا تنسَ التحقق من حاسبة الترابط بين العملات الأجنبية عند إجراء أي صفقات!
