Récapitulatif quotidien du grand marché - 17 juillet 2025

Après le coup dur de mercredi avec le limogeage du président de la Fed, qui a secoué les marchés et fait ressortir les pessimistes sur le dollar, les États-Unis ont offert aujourd'hui le rebondissement dont tout le monde avait besoin : un rappel que les données économiques américaines sont solides comme un roc et que les fondamentaux l'emportent généralement sur les gros titres.

Des ventes au détail qui ont dépassé les attentes à la chute des demandes d'allocations chômage, le consommateur américain s'est imposé comme le héros inattendu de l'histoire. Résultat ? Un rebond classique « bonne nouvelle, bonne nouvelle » qui a fait grimper les actions, bondir le pétrole et le dollar montrer ses muscles face à toutes les grandes devises.

Voici les gros titres que tu as peut-être manqués lors des dernières séances de trading!

À la une

• Indice Tankan de Reuters pour le Japon en juillet 2025 : 7,0 (prévision : 7,0 ; précédent : 6,0)
• Indice des prix alimentaires en Nouvelle-Zélande pour juin 2025 : 4,6 % en glissement annuel (prévisions : 4,5 % ; précédent : 4,4 %)
• Balance commerciale du Japon pour juin 2025 : 153,1 milliards (-100,0 milliards prévu ; -637,6 milliards précédemment)
• Prévisions d'inflation des consommateurs australiens pour juillet 2025 : 4,7 % (prévisions : 4,7 % ; précédentes : 5,0 %)
• Variation de l'emploi en Australie pour juin 2025 : 2 000 (prévision : 25 000 ; précédent : -2 500)
  • Taux de chômage en Australie pour juin 2025 : 4,3 % (prévision : 4,1 % ; précédent : 4,1 %)
• Balance commerciale suisse pour juin 2025 : 4,3 milliards (prévision : 3,7 milliards ; précédent : 2,0 milliards)
• Variation de l'emploi au Royaume-Uni pour mai 2025 : 134 000 (prévision : 50 000 ; précédent : 89 000)
  • Variation du nombre de demandeurs d'emploi au Royaume-Uni pour juin 2025 : 25 900 (prévision : 21 000 ; chiffre précédent : 33 100)
  • Salaire moyen au Royaume-Uni, primes comprises (3 mois/an) pour mai 2025 : 5,0 % (prévision : 5,2 % ; chiffre précédent : 5,3 %)
  • Taux de chômage au Royaume-Uni pour mai 2025 : 4,7 % (prévision : 4,6 % ; précédent : 4,6 %)
• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation dans la zone euro, chiffre définitif pour juin 2025 : 2,0 % en glissement annuel (prévision : 2,0 % ; chiffre précédent : 1,9 %) ; 0,3 % en glissement mensuel (prévision : 0,3 % ; chiffre précédent : 0,0 %)
• Baromètre de l'activité des entreprises canadiennes de la FCEI pour juillet 2025 : 50,9 (prévision : 47,5 ; précédent : 47,3)
• Achats de titres étrangers du Canada pour mai 2025 : -2,79 milliards (-9,36 milliards précédemment)
• Indice manufacturier de la Fed de Philadelphie pour juillet 2025 : 15,9 (prévision : -3,0 ; précédent : -4,0)
  • Emploi de la Fed de Philadelphie pour juillet 2025 : 10,3 (-9,8 précédemment)
  • Prix payés par la Fed de Philadelphie pour juillet 2025 : 58,8 (41,4 précédemment)
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 12 juillet 2025 : 221 000 (prévisions : 230 000 ; précédentes : 227 000)
• Ventes au détail aux États-Unis pour juin 2025 : 3,9 % en glissement annuel (prévision : 3,6 % ; précédent : 3,3 %) ; 0,6 % en glissement mensuel (prévision : 0,2 % ; précédent : -0,9 %)
• Jeudi, le Congrès américain a adopté la première loi fédérale visant à réglementer les stablecoins.

Évolution générale des cours :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement des obligations américaines à 10 ans, Bitcoin - graphique superposé par TradingView

Les joueurs qui aiment le risque ont retrouvé leur rythme jeudi, les traders ayant fait abstraction du drame Trump-Powell et les données économiques solides ayant rappelé à tout le monde que le consommateur américain n'est pas encore prêt à jeter l'éponge. Les données meilleures que prévu sur les ventes au détail et les demandes d'allocations chômage aux États-Unis, publiées à 8h30, ont été les vedettes du spectacle, corrélées à la remontée des actifs « risqués » tels que les actions, le pétrole et les cryptomonnaies.

Le pétrole brut a mené la charge avec une performance exceptionnelle de +1,19 % sur la journée, faisant fi des inquiétudes antérieures concernant l'offre et surfant probablement sur la vague d'optimisme économique. La matière première avait été instable pendant les séances asiatiques et londoniennes, mais elle a retrouvé son élan dès la publication des ventes au détail américaines, ce qui suggère que les traders parient sur une augmentation des dépenses de consommation aux États-Unis, synonyme d'une hausse de la consommation d'essence et de l'activité économique.

Les indices boursiers ont rejoint la fête avec un peu de retard, mais ont rattrapé le temps perdu. Le S&P 500 a enregistré une solide hausse de 0,72 % sur la journée, son rallye ayant véritablement démarré immédiatement après la publication des données sur les ventes au détail et l'emploi. Les marchés semblent dire « récession, quelle récession ? », alors que les signes de résilience des consommateurs continuent d'apparaître. L'indice à forte composante technologique a atteint son plus haut niveau de la séance vers 10h30 et a conservé ses gains comme un champion.

L'indice du dollar américain a montré sa force avec une hausse de 0,36 %, probablement grâce à la bonne santé économique et au soulagement que le feuilleton Powell de mercredi n'était qu'une mise en scène politique. C'est probablement aussi la raison pour laquelle l'or a pris un coup dès la séance asiatique, glissant à -0,26 % sur la journée après un rebond lors de la séance américaine, alors qu'il avait perdu plus de 1,00 % à un moment donné.

Le Bitcoin a connu une journée mouvementée, le roi des cryptomonnaiesayant commencé à baisser mercredi soir et n'ayant pas réussi à se redresser, touchant brièvement -1,80 %. C'est à la publication des données positives aux États-Unis que les haussiers sont entrés en scène et, grâce à la première législation fédérale américaine visant à réglementer les stablecoins, le Bitcoin a rebondi au-dessus des 120 000 dollars juste après la clôture de mercredi.

Les rendements obligataires ont été intéressants, avec une bonne tenue en Asie, mais qui a commencé à s'essouffler à partir de la séance de Londres. Ça suggère que les traders obligataires ne s'inquiètent pas trop d'un changement de cap de la Fed pour l'instant, et qu'ils voient peut-être la vigueur du commerce de détail américain comme une croissance saine plutôt que comme une surchauffe alimentant l'inflation. Le rendement américain à 10 ans a terminé autour de 4,45 % après avoir atteint un pic à environ 4,48 %.

Comportement du marché des changes : dollar américain par rapport aux principales devises :

Superposition du graphique USD/principales devises par TradingView

Le dollar américain a connu une hausse dominante mais régulière par rapport à toutes les principales devises pendant la séance asiatique et la matinée à Londres. En l'absence de nouveaux catalyseurs majeurs directement attribuables à cette hausse, celle-ci reflète probablement le fait que les traders ont digéré le fiasco de mercredi concernant le licenciement du président de la Fed.

Une fois que Trump a démenti les rumeurs de limogeage de Powell, le dollar a apparemment retrouvé ses marques. La vigueur observée pendant la nuit était donc probablement due à la fois à des opérations de couverture de positions courtes et à un regain de confiance dans l'indépendance de la Fed, car rien n'incite autant à acheter des dollars que le rétablissement de la crédibilité de la banque centrale. Il est également probable que les traders gardent à l'esprit les données solides de l'IPC américain, qui limitent les paris sur une baisse des taux de la Fed.

Les gains généralisés du dollar américain ont probablement été renforcés par la faiblesse des autres grandes économies. La hausse inattendue du chômage en Australie à 4,3 % a probablement rendu la paire AUD/USD particulièrement vulnérable, tandis que la persistance de l'inflation à 3,6 % au Royaume-Uni a probablement maintenu la livre sterling sur la défensive, les traders étant aux prises avec l'incertitude entourant la politique de la Banque d'Angleterre et les conséquences néfastes que des taux d'inflation élevés peuvent avoir sur une économie.

La volatilité s'est accrue pendant la séance américaine, en corrélation avec la publication de chiffres économiques américains exceptionnels. Les ventes au détail aux États-Unis ont dépassé les attentes à +0,6 % contre +0,2 % prévu, envoyant probablement un message clair aux traders : les consommateurs américains continuent de dépenser comme s'il n'y avait pas de lendemain ! Dans le même temps, la baisse des inscriptions au chômage à 221 000 (bien en dessous des 234 000 prévus) a probablement renforcé le discours selon lequel « l'économie américaine est différente », qui a empêché l'effondrement complet du dollar malgré les accords tarifaires négatifs nets et les thèmes liés à la dette américaine.

Prochains catalyseurs potentiels dans le calendrier économique

• Taux de croissance de l'indice des prix à la consommation au Japon pour juin 2025 à 23h30 GMT
• Dépenses par carte de crédit en Nouvelle-Zélande en glissement annuel pour juin 2025 à 3h00 GMT
• Taux de croissance de l'indice des prix à la production en Allemagne pour juin 2025 à 6h00 GMT
• Compte courant de la zone euro pour mai 2025 à 8h00 GMT
• Production dans le secteur de la construction dans la zone euro pour mai 2025 à 9h00 GMT
• Permis de construire et mises en chantier aux États-Unis pour juin 2025 à 12h30 GMT
• Indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan pour juillet 2025 à 14 h 00 GMT

IPC japonais (23h30 GMT) Les chiffres de l'inflation au Japon pourraient être un moment de vérité pour le yen. Avec les espoirs de normalisation de la BOJ déjà fragiles, des chiffres plus faibles pourraient probablement attirer les vendeurs de JPY et vice versa.

IPP allemand (6 h GMT) Les prix de gros allemands pourraient indiquer si les menaces tarifaires de Trump créent des pressions sur les coûts dans la zone euro. Un chiffre élevé pourrait compliquer la politique accommodante de la BCE et potentiellement soutenir l'euro, tandis que des données plus faibles renforceraient probablement le discours sur les difficultés de l'Europe.

Confiance des consommateurs américains (14h00 GMT) Après les excellentes ventes au détail de jeudi, ce chiffre permettra probablement de savoir si les Américains sont vraiment optimistes ou s'ils dépensent simplement par habitude. Un sentiment positif pourrait consolider « l'exceptionnalisme économique américain » et renforcer encore le dollar. Mais si les craintes tarifaires s'insinuent dans la psychologie des consommateurs, un chiffre décevant pourrait rappeler aux marchés que les conséquences d'une guerre commerciale sont bien réelles et couper l'herbe sous le pied du dollar.

Comme toujours, restez vigilant et n'oubliez pas de consulter notre calculateur de corrélation Forex avant de passer un ordre !