Tägliche Zusammenfassung des breiten Marktes - 17. Juli 2025

Nachdem die Entlassung des Fed-Chefs am Mittwoch die Märkte aufgewühlt und die Dollar-Bären auf den Plan gerufen hatte, lieferte die USA heute die Wendung, die alle brauchten: Sie erinnerte daran, dass die US-Wirtschaftsdaten solide sind und warum Fundamentaldaten in der Regel über Schlagzeilen siegen.

Von Einzelhandelsumsätzen, die alle Erwartungen übertrafen, bis hin zu einem Einbruch der Arbeitslosenanträge – der amerikanische Verbraucher wurde zum unerwarteten Helden der Geschichte. Das Ergebnis? Eine klassische „Good News is Good News“-Rally, die die Aktienkurse in die Höhe schnellen ließ, den Ölpreis ansteigen ließ und den Dollar gegenüber allen wichtigen Währungen aufbäumen ließ.

Hier sind die Schlagzeilen, die du in den letzten Handelssitzungen vielleicht verpasst hast!

Schlagzeilen:

• Japan Reuters Tankan-Index für Juli 2025: 7,0 (Prognose: 7,0; zuvor: 6,0)
• Neuseeland Lebensmittelpreisindex für Juni 2025: 4,6 % im Jahresvergleich (Prognose: 4,5 % im Jahresvergleich; vorher: 4,4 % im Jahresvergleich)
• Handelsbilanz Japans für Juni 2025: 153,1 Mrd. (-100,0 Mrd. Prognose; -637,6 Mrd. zuvor)
• Verbraucher-Inflationserwartungen in Australien für Juli 2025: 4,7 % (Prognose: 4,7 %; vorher: 5,0 %)
• Veränderung der Beschäftigung in Australien für Juni 2025: 2.000 (Prognose: 25.000; vorher: -2.500)
  • Arbeitslosenquote in Australien für Juni 2025: 4,3 % (Prognose: 4,1 %; vorher: 4,1 %)
• Schweizer Handelsbilanz für Juni 2025: 4,3 Mrd. (Prognose: 3,7 Mrd.; vorher: 2,0 Mrd.)
• Veränderung der Beschäftigung im Vereinigten Königreich für Mai 2025: 134.000 (Prognose: 50.000; zuvor: 89.000)
  • Änderung der Zahl der Arbeitslosen im Vereinigten Königreich für Juni 2025: 25,9 Tausend (Prognose: 21,0 Tausend; zuvor: 33,1 Tausend)
  • Durchschnittliche Verdienste inkl. Boni (3 Monate/Jahr) im Vereinigten Königreich für Mai 2025: 5,0 % (Prognose: 5,2 %; zuvor: 5,3 %)
  • Arbeitslosenquote im Vereinigten Königreich für Mai 2025: 4,7 % (Prognose: 4,6 %; zuvor: 4,6 %)
• Verbraucherpreisindexwachstum in der Eurozone, endgültig für Juni 2025: 2,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,0 % im Jahresvergleich; vorher: 1,9 % im Jahresvergleich); 0,3 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,0 % im Monatsvergleich)
• Kanadischer CFIB-Geschäftsklimaindex für Juli 2025: 50,9 (Prognose: 47,5; vorher: 47,3)
• Kanadische Käufe ausländischer Wertpapiere für Mai 2025: -2,79 Mrd. (-9,36 Mrd. vorher)
• US-Philadelphia-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für Juli 2025: 15,9 (Prognose: -3,0; vorher: -4,0)
  • US-Beschäftigungsindex der Philly Fed für Juli 2025: 10,3 (vorher -9,8)
  • US-Philly-Fed-Preise für Juli 2025: 58,8 (vorher 41,4)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 12. Juli 2025: 221.000 (Prognose: 230.000; vorher: 227.000)
• US-Einzelhandelsumsätze für Juni 2025: 3,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,6 % im Jahresvergleich; vorher: 3,3 % im Jahresvergleich); 0,6 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; vorher: -0,9 % im Monatsvergleich)
• Am Donnerstag hat der US-Kongress das erste Bundesgesetz zur Regulierung von Stablecoins verabschiedet.

Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, Rendite 10-jährige US-Anleihe, Bitcoin Overlay -Chart von TradingView

Die Risikofreudigen haben am Donnerstag wieder zu ihrer alten Form zurückgefunden, da die Händler das Drama um Trump und Powell beiseite schoben und solide Wirtschaftsdaten alle daran erinnerten, dass die US-Verbraucher noch nicht bereit sind, das Handtuch zu werfen. Die Stars des Tages waren die besser als erwarteten US-Einzelhandelsumsätze und Arbeitslosenzahlen, die um 8:30 Uhr veröffentlicht wurden und mit der Aufwärtsbewegung von „risikoreichen“ Anlagen wie Aktien, Öl und Kryptowährungen korrelierten.

Rohöl führte die Aufwärtsbewegung mit einer hervorragenden Tagesperformance von +1,19 % an, schüttelte frühere Versorgungsängste ab und profitierte wahrscheinlich von der Welle des wirtschaftlichen Optimismus. Der Rohstoff hatte während der asiatischen und Londoner Handelssitzungen Schwankungen verzeichnet, fand aber nach Bekanntgabe der US-Einzelhandelsumsätze wieder zu seiner Stärke zurück, was darauf hindeutet, dass Händler darauf setzen, dass stärkere US-Konsumausgaben zu einem höheren Kraftstoffverbrauch und einer Belebung der Wirtschaftstätigkeit führen werden.

Die Aktienindizes schlossen sich dem Aufschwung etwas später an, holten aber die verlorene Zeit schnell wieder auf. Der S&P 500 verzeichnete einen soliden Tagesgewinn von +0,72 %, wobei seine Rallye unmittelbar nach der Veröffentlichung der Einzelhandels- und Beschäftigungsdaten einsetzte. Die Märkte scheinen zu sagen: „Rezession, welche Rezession?“, da sich weiterhin Anzeichen für eine Widerstandsfähigkeit der Verbraucher zeigen. Der technologielastige Index erreichte gegen 10:30 Uhr seine Tageshöchststände und hielt diese Gewinne wie ein Champion.

Der US-Dollar-Index zeigte mit einem Plus von 0,36 % seine Stärke und profitierte wahrscheinlich von der wirtschaftlichen Stärke und der Erleichterung, dass das Drama um die Entlassung von Powell am Mittwoch nur politisches Theater war. Dies ist wahrscheinlich auch der Grund, warum Gold zu Beginn der asiatischen Sitzung ebenfalls einen Rückschlag erlitt und nach einer Erholung in der US-Sitzung, nachdem es zwischenzeitlich um über 1,00 % gefallen war, am Ende des Tages ein Minus von 0,26 % verzeichnete.

Bitcoin erlebte eine wilde Fahrt, als der Krypto-König am Mittwochabend zu fallen begann und keine Verschnaufpause bekam und kurzzeitig -1,80 % erreichte. Mit der Veröffentlichung der positiven US-Daten sprangen die Bullen auf den Zug auf, und dank der ersten US-Bundesgesetzgebung zur Regulierung von Stablecoins schoss Bitcoin direkt nach Börsenschluss am Mittwoch wieder über 120.000 USD.

Die Anleiherenditen zeigten ein interessantes Bild: Nach einer anfänglichen Stärke in Asien begannen sie ab der Londoner Börsensitzung nachzugeben. Dies deutet darauf hin, dass Anleihehändler noch nicht allzu besorgt über eine Kursänderung der Fed sind und die Stärke des US-Einzelhandels möglicherweise eher als gesundes Wachstum denn als inflationsfördernde Überhitzung betrachten. Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen schloss bei rund 4,45 %, nachdem sie zuvor einen Höchststand von rund 4,48 % erreicht hatte.

Verhalten der Devisenmärkte: US-Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen:

Überlagerung des USD -Charts gegenüber den wichtigsten Währungen von TradingView

Der US-Dollar stieg während der asiatischen und morgendlichen Londoner Börsensitzung gegenüber allen wichtigen Währungen deutlich, aber stetig an. Da es keine neuen wichtigen Auslöser gab, spiegelt dies wahrscheinlich wider, dass die Händler das Fiasko um die Entlassung des Fed-Vorsitzenden am Mittwoch hinter sich gelassen haben.

Nachdem Trump die Gerüchte über die Entlassung Powells zurückgenommen hatte, schien der Dollar wieder Tritt zu fassen. Die Stärke über Nacht war also wahrscheinlich eine Kombination aus Short-Covering und neuem Vertrauen in die Unabhängigkeit der Fed – denn nichts sagt so deutlich „Kauft Dollar“ wie die wiederhergestellte Glaubwürdigkeit der Zentralbank. Es ist auch wahrscheinlich, dass die Händler die starken US-Verbraucherpreisindexdaten im Hinterkopf haben, was die Wetten auf eine Zinssenkung der Fed begrenzt.

Die breit angelegten Gewinne des USD wurden wahrscheinlich auch durch die Schwäche anderer wichtiger Volkswirtschaften zusätzlich beflügelt. Der unerwartete Anstieg der Arbeitslosigkeit in Australien auf 4,3 % dürfte den AUD/USD besonders anfällig gemacht haben, während die hartnäckige Inflation von 3,6 % in Großbritannien das GBP wahrscheinlich in der Defensive hielt, da die Händler mit der Unsicherheit über die Politik der BoE und den möglichen Schäden einer hohen Inflation für die Wirtschaft zu kämpfen hatten.

Die Volatilität nahm in der US-Handelssitzung zu, was mit der Veröffentlichung der hervorragenden US-Konjunkturdaten zusammenfiel. Die US-Einzelhandelsumsätze übertrafen mit +0,6 % die Erwartungen von +0,2 % und sendeten damit wahrscheinlich eine klare Botschaft an die Händler: Die amerikanischen Verbraucher geben weiterhin Geld aus, als gäbe es kein Morgen! Unterdessen dürfte der Rückgang der Arbeitslosenanträge auf 221.000 (weit unter den Prognosen von 234.000) die These bekräftigt haben, dass die US-Wirtschaft anders aufgebaut ist, was einen vollständigen Einbruch des Dollars trotz negativer Zollvereinbarungen und der US-Schuldenproblematik verhindert hat.

Mögliche Impulse im Wirtschaftskalender

• Wachstumsrate des Verbraucherpreisindex in Japan für Juni 2025 um 23:30 Uhr GMT
• Neuseeländische Kreditkartenausgaben im Jahresvergleich für Juni 2025 um 3:00 Uhr GMT
• Wachstumsrate des deutschen Erzeugerpreisindex für Juni 2025 um 6:00 Uhr GMT
• Eurozone: Leistungsbilanz für Mai 2025 um 8:00 Uhr GMT
• Bauproduktion in der Eurozone für Mai 2025 um 9:00 Uhr GMT
• US-Baugenehmigungen und Baubeginne für Juni 2025 um 12:30 Uhr GMT
• US-Verbrauchervertrauensindex der Universität Michigan für Juli 2025 um 14:00 Uhr GMT

Japanischer Verbraucherpreisindex (11:30 Uhr GMT) Die Inflationsdaten aus Japan könnten für den Yen die Stunde der Wahrheit sein. Da die Hoffnungen auf eine Normalisierung der Geldpolitik durch die BOJ schon wackeln, könnte ein schwächerer Wert die JPY-Bären anlocken und umgekehrt.

Deutscher PPI (6:00 Uhr GMT) Die deutschen Großhandelspreise könnten zeigen, ob Trumps Zolldrohungen den Kostendruck in der Eurozone erhöhen. Ein heißer Wert könnte die zurückhaltende Haltung der EZB erschweren und möglicherweise den Euro stützen, während schwächere Daten die Einschätzung „Europa hat Probleme“ bestätigen würden.

US-Verbrauchervertrauen (14:00 Uhr GMT) Nach den hervorragenden Einzelhandelsumsätzen vom Donnerstag wird sich hier wahrscheinlich zeigen, ob die Amerikaner wirklich optimistisch sind oder nur aus Gewohnheit Geld ausgeben. Eine starke Stimmung könnte die „Ausnahmestellung der US-Wirtschaft” festigen und den Dollar weiter stärken. Wenn jedoch Zollängste in die Verbraucherpsychologie einschleichen, könnte ein enttäuschender Wert die Märkte daran erinnern, dass die Folgen eines Handelskriegs real sind, und dem Dollar den Wind aus den Segeln nehmen.

Bleib wie immer flexibel und vergiss nicht, unseren Forex-Korrelationsrechner zu checken, bevor du Trades machst!