Recapitulação diária do mercado amplo - 17 de julho de 2025

Depois que a demissão do presidente do Fed na quarta-feira deixou os mercados agitados e os pessimistas em relação ao dólar à espreita, os EUA trouxeram hoje a reviravolta que todo mundo precisava: lembretes de que os dados econômicos dos EUA estão sólidos e de que os fundamentos geralmente superam as manchetes.

Desde as vendas no varejo superando as expectativas até a queda acentuada dos pedidos de seguro-desemprego, o consumidor americano se destacou como o herói improvável da história. O resultado? Uma clássica recuperação do tipo “boas notícias são boas notícias”, que fez as ações dispararem, o petróleo subir e o dólar mostrar sua força contra todas as principais moedas.

Aqui estão as manchetes que você pode ter perdido nas últimas sessões de negociação!

Manchetes:

• Índice Tankan da Reuters para o Japão em julho de 2025: 7,0 (previsão de 7,0; anterior de 6,0)
• Índice de Preços dos Alimentos da Nova Zelândia para junho de 2025: 4,6% a/a (previsão de 4,5% a/a; 4,4% a/a anterior)
• Balança comercial do Japão para junho de 2025: 153,1 bilhões (-100,0 bilhões previstos; -637,6 bilhões anteriormente)
• Expectativas de inflação do consumidor na Austrália para julho de 2025: 4,7% (previsão de 4,7%; anterior de 5,0%)
• Variação do emprego na Austrália em junho de 2025: 2,0 mil (previsão de 25,0 mil; anterior de -2,5 mil)
  • Taxa de desemprego na Austrália para junho de 2025: 4,3% (previsão de 4,1%; anterior de 4,1%)
• Balança comercial da Suíça para junho de 2025: 4,3 bilhões (previsão de 3,7 bilhões; anterior de 2,0 bilhões)
• Variação do emprego no Reino Unido em maio de 2025: 134,0 mil (previsão de 50,0 mil; 89,0 mil anteriormente)
  • Variação do número de requerentes de subsídio de desemprego no Reino Unido para junho de 2025: 25,9 mil (previsão de 21,0 mil; anterior de 33,1 mil)
  • Ganhos médios no Reino Unido, incluindo bônus (3 meses/ano) para maio de 2025: 5,0% (previsão de 5,2%; anterior de 5,3%)
  • Taxa de desemprego no Reino Unido em maio de 2025: 4,7% (previsão: 4,6%; anterior: 4,6%)
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor da zona do euro final para junho de 2025: 2,0% a/a (previsão de 2,0% a/a; anterior de 1,9% a/a); 0,3% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de 0,0% m/m)
• Barômetro Empresarial CFIB do Canadá para julho de 2025: 50,9 (previsão de 47,5; anterior de 47,3)
• Compras de títulos estrangeiros do Canadá para maio de 2025: -2,79 bilhões (-9,36 bilhões anterior)
• Índice de Manufatura da Fed da Filadélfia dos EUA para julho de 2025: 15,9 (-3,0 previsto; -4,0 anterior)
  • Emprego da Fed da Filadélfia dos EUA para julho de 2025: 10,3 (-9,8 anterior)
  • Preços pagos pela Fed da Filadélfia dos EUA para julho de 2025: 58,8 (41,4 anterior)
• Pedidos iniciais de seguro-desemprego nos EUA para 12 de julho de 2025: 221,0 mil (previsão de 230,0 mil; 227,0 mil anteriormente)
• Vendas no varejo dos EUA para junho de 2025: 3,9% a/a (previsão de 3,6% a/a; 3,3% a/a anterior); 0,6% m/m (previsão de 0,2% m/m; -0,9% m/m anterior)
• Na quinta-feira, o Congresso dos EUA aprovou a primeira legislação federal para regular as stablecoins

Movimentação geral do mercado:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA, Bitcoin Gráfico sobreposto pela TradingView

Os apostadores arriscados voltaram ao ritmo normal na quinta-feira, com os traders ignorando o drama entre Trump e Powell e dados econômicos sólidos lembrando a todos que o consumidor americano ainda não está pronto para jogar a toalha. O destaque ficou por conta dos dados melhores do que o esperado sobre as vendas no varejo e os pedidos de seguro-desemprego nos EUA, divulgados às 8h30, correlacionando-se com a alta dos ativos de risco, como ações, petróleo e criptomoedas.

O petróleo liderou o movimento com um desempenho incrível de +1,19% no dia, ignorando as preocupações anteriores com a oferta e provavelmente aproveitando a onda de otimismo econômico. A commodity ficou instável durante os pregões da Ásia e de Londres, mas recuperou o ritmo assim que os dados de vendas no varejo dos EUA foram divulgados, sugerindo que os traders estão apostando que o aumento dos gastos do consumidor americano significa mais consumo de combustível e atividade econômica no futuro.

Os índices de ações entraram na festa com um atraso elegante, mas compensaram o tempo perdido. O S&P 500 registrou um ganho sólido de +0,72% no dia, com sua recuperação realmente começando imediatamente após a divulgação dos dados de varejo e emprego. Os mercados parecem estar dizendo “recessão, que recessão?”, à medida que sinais de resiliência do consumidor continuam a surgir. O índice de tecnologia atingiu máximas da sessão por volta das 10h30 e manteve esses ganhos como um campeão.

O Índice do Dólar Americano mostrou sua força com um avanço de +0,36%, provavelmente se beneficiando da narrativa de força econômica e, provavelmente, de algum alívio pelo fato de que o drama da demissão de Powell na quarta-feira foi apenas teatro político. É provável que seja também por isso que vimos o ouro sofrer um golpe no início do pregão asiático, caindo para um resultado de -0,26% no dia, após uma recuperação no pregão americano, depois de ter caído mais de -1,00% em um determinado momento.

O Bitcoin teve uma jornada turbulenta, com o rei das criptomoedas começando a cair na noite de quarta-feira e sem conseguir se recuperar, chegando a cair 1,80%. Foi com a divulgação dos dados positivos dos EUA que os otimistas entraram em ação e, graças à primeira legislação federal dos EUA para regulamentar as stablecoins, o Bitcoin voltou a subir para mais de US$ 120 mil logo após o fechamento da quarta-feira.

Os rendimentos dos títulos contaram uma história interessante, com força inicial na Ásia, mas começando a enfraquecer a partir do pregão de Londres. Isso sugere que os negociadores de títulos não estão muito preocupados com uma mudança de rumo do Fed por enquanto e, possivelmente, veem a força do varejo americano como um crescimento saudável, em vez de um superaquecimento que alimenta a inflação. O rendimento dos títulos de 10 anos dos EUA fechou em torno de 4,45%, após atingir um pico de cerca de 4,48%.

Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas:

Sobreposição do gráfico do dólar americano em relação às principais moedas pela TradingView

O dólar americano teve uma alta dominante, mas constante, em relação a todas as principais moedas durante o pregão asiático e a manhã em Londres, e sem novos catalisadores importantes que pudessem ser diretamente atribuídos a isso, isso provavelmente refletiu os traders se recuperando do fiasco da demissão do presidente do Fed na quarta-feira.

Assim que Trump desmentiu os rumores sobre a demissão de Powell, o dólar pareceu recuperar o equilíbrio. Portanto, a força observada durante a noite foi provavelmente uma combinação de cobertura de posições vendidas e renovada confiança na independência do Fed, pois nada incentiva mais a compra do dólar do que a restauração da credibilidade do banco central. Também é provável que os traders ainda tenham em mente os dados sólidos do IPC dos EUA, limitando as apostas em um corte nas taxas do Fed.

Os ganhos generalizados do dólar americano também provavelmente receberam um impulso extra da fraqueza de outras economias importantes. O aumento inesperado do desemprego na Austrália para 4,3% provavelmente tornou o AUD/USD particularmente vulnerável, enquanto a inflação persistente no Reino Unido, em 3,6%, provavelmente manteve a libra esterlina na defensiva, com os traders lutando contra a incerteza da política do Banco da Inglaterra e os danos que as altas taxas de inflação podem causar à economia.

A volatilidade aumentou na sessão dos EUA, em correlação com a divulgação de números econômicos excelentes nos EUA. As vendas no varejo dos EUA superaram as expectativas em +0,6% contra as previsões de +0,2%, provavelmente enviando uma mensagem clara aos traders: os consumidores americanos continuam gastando como se não houvesse amanhã! Enquanto isso, o número de pedidos de seguro-desemprego caiu para 221 mil (bem abaixo da previsão de 234 mil), provavelmente reforçando a narrativa de que “a economia dos EUA é diferente”, que tem impedido o colapso total do dólar em meio a acordos tarifários negativos e questões relacionadas à dívida dos EUA.

Próximos catalisadores potenciais no calendário econômico

• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Consumidor do Japão para junho de 2025 às 23h30 GMT
• Gastos com cartão de crédito na Nova Zelândia em junho de 2025, às 3h GMT
• Taxa de crescimento do Índice de Preços ao Produtor da Alemanha para junho de 2025 às 6h GMT
• Conta corrente da zona do euro para maio de 2025 às 8h GMT
• Produção da construção na zona do euro para maio de 2025 às 9h GMT
• Licenças de construção e início de obras nos EUA para junho de 2025 às 12h30 GMT
• Índice de confiança do consumidor da Universidade de Michigan dos EUA para julho de 2025 às 14h GMT

IPC do Japão (23h30 GMT) Os dados sobre a inflação no Japão vão ser provavelmente o momento da verdade para o iene. Com as esperanças de normalização do Banco do Japão já abaladas, um resultado mais fraco pode atrair os vendedores do iene e vice-versa.

PPI da Alemanha (6h GMT) Os preços no atacado alemães podem sinalizar se as ameaças tarifárias de Trump estão aumentando as pressões de custos na zona do euro. Um resultado alto pode complicar a postura dovish do BCE e potencialmente atrair apoio ao euro, enquanto dados mais fracos provavelmente reforçariam a narrativa de que “a Europa está em dificuldades”.

Índice de Confiança do Consumidor dos EUA (14h GMT) Depois das vendas no varejo incríveis de quinta-feira, isso provavelmente vai testar se os americanos estão realmente otimistas ou só gastando por hábito. Um sentimento forte pode consolidar o “excepcionalismo econômico dos EUA” e impulsionar ainda mais o dólar. Mas se o medo das tarifas estiver afetando a psicologia do consumidor, um resultado decepcionante pode lembrar aos mercados que as consequências da guerra comercial são reais e tirar o vento das velas do dólar.

Como sempre, fique atento e não se esqueça de conferir nossa Calculadora de Correlação Forex ao fazer qualquer negociação!