Relatório de Compromissos dos Negociadores (COT)

O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as posições agregadas de diferentes participantes no mercado de futuros dos EUA.

Todas as sextas-feiras, a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Mercadorias dos EUA) divulga o relatório COT (Compromisso dos Negociadores).

Esse relatório mostra as mudanças nas posições abertas dos negociadores de futuros, incluindo comerciais, pequenos especuladores e grandes especuladores.

Os negociadores acompanham o relatório COT para identificarníveis extremos de posições longas ou curtas em uma moeda, o que pode sinalizar uma reversão de tendência.

O relatório ajuda-os a determinar se devem assumir posições curtas ou longas nas suas negociações.

Como ler o relatório COT

O Commitments of Traders (COT) é um relatório publicado pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).

Ele agrega as participações dos participantes nos mercados futuros dos EUA (principalmente com sede em Chicago e Nova Iorque), onde commodities, metais e moedas são comprados e vendidos.

O COT é divulgado todas as sextas-feiras às 15h30 (horário da costa leste dos EUA) e reflete os compromissos dos traders na terça-feira anterior.

O COT fornece uma análise detalhada das posições agregadas detidas por três tipos diferentes de negociadores:

1. “Operadores comerciais” (no mercado cambial, normalmente hedgers)
2. “Operadores não comerciais” (normalmente, grandes especuladores)
3. “Não reportáveis” (normalmente, pequenos especuladores).

As posições líquidas não comerciais são contratos detidos por grandes especuladores, principalmente fundos de hedge e bancos que negociam futuros de moeda para fins especulativos.

Os especuladores não podem cumprir os contratos e não têm necessidade da mercadoria ou instrumento subjacente, mas compram ou vendem com a intenção de encerrar a sua posição de «venda» ou «compra» com lucro, antes do vencimento do contrato.

Esses contratos, vendidos em lotes cujos tamanhos variam de acordo com a moeda, resultam em um excedente de pedidos de compra (valores positivos no gráfico) ou de pedidos de venda (valores negativos).

O Open Interest representa o número total de contratos, incluindo posições de compra e venda, em aberto entre todos os participantes do mercado.

Ou seja, o total de todos os contratos de futuros e/ou opções celebrados e ainda não compensados por uma transação, entrega, exercício, etc. Esses valores não são compensados, mas mostram o volume total (ou seja, o interesse).

Como usar o relatório COT

Os relatórios de Compromissos dos Traders (COT) podem, por vezes, dar aos traders uma boa ideia dos movimentos significativos futuros no mercado.

A CFTC exige que grandes especuladores e operadores comerciais, ou hedgers, relatem as suas posições líquidas duas vezes por mês.

Em geral, a categoria de grandes especuladores representa operadores de fundos e operadores profissionais que detêm grandes posições. Os operadores comerciais também comunicam as suas posições líquidas à CFTC.

O número de posições «não reportáveis» é obtido subtraindo o número de grandes posições especulativas e comerciais do total de posições em aberto.

Esse grupo de traders é geralmente considerado como pequenos especuladores e hedgers que não mantêm uma posição grande o suficiente para reportar à CFTC.

Os resultados do relatório COT podem ser usados como uma ferramenta para dar aos negociadores uma melhor compreensão da psicologia do mercado, da posição líquida dos comerciais no mercado e da posição líquida dos grandes negociadores.

Os grandes negociadores (fundos) são normalmente seguidores de tendências e irão adicionar ou liquidar as suas posições dependendo da ação técnica do mercado desde a data de publicação do relatório.

Existem muitas maneiras diferentes de analisar os relatórios, mas, na maioria das vezes, a posição líquida dos grandes negociadores e a “mudança na posição” ao longo de um período de duas semanas são os números mais importantes a serem observados.

Tenha em mente que a posição líquida dos pequenos negociadores é geralmente vulnerável à liquidação longa ou à cobertura curta se o mercado começar a se mover contra eles.

Como resultado, uma configuração clássica de alta para um determinado mercado seria quando os grandes operadores estão em posição líquida longa e os pequenos operadores estão em posição líquida curta.

O mercado estará numa configuração de alta enfraquecida "se" a tendência de duas semanas na posição dos grandes operadores for de queda, ou, em outras palavras, se os fundos estiverem em processo de liquidação de sua posição líquida longa. Isso é um sinal de alerta.

Quanto maior for a posição líquida curta dos pequenos operadores (em relação ao histórico) e quanto mais os pequenos operadores estiverem a manter uma posição «contra» a tendência, mais isso vai aumentar a tendência de alta do relatório.

Existe uma configuração clássica de baixa no mercado se os grandes operadores estiverem a manter uma posição líquida curta (mais baixa se aumentarem a posição nas últimas duas semanas) com os pequenos operadores líquidos longos no mercado (mais baixa se a posição líquida longa for relativamente grande e a tendência for decididamente de queda).