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O relatório Commitment of Traders (COT) é uma publicação semanal que mostra as posições agregadas de diferentes participantes no mercado futuro dos EUA.
Todas as sextas-feiras, a CFTC (Comissão de Negociação de Futuros de Commodities dos EUA) divulga o relatório COT (Compromisso dos Negociantes).
Esse relatório mostra as mudanças nas posições abertas dos negociadores de futuros, incluindo comerciais, pequenos especuladores e grandes especuladores.
Os traders acompanham o relatório COT para identificarníveis extremos de posições longas ou curtas em uma moeda, o que pode sinalizar uma reversão de tendência.
O relatório os ajuda a determinar se devem assumir posições curtas ou longas em suas negociações.
Como ler o relatório COT
O Commitments of Traders (COT) é um relatório emitido pela Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Ele agrega as participações dos participantes nos mercados futuros dos EUA (principalmente com sede em Chicago e Nova York), onde commodities, metais e moedas são comprados e vendidos.
O COT é divulgado todas as sextas-feiras às 15h30 (horário da costa leste dos EUA) e reflete os compromissos dos traders na terça-feira anterior.
O COT fornece uma análise detalhada das posições agregadas detidas por três tipos diferentes de traders:
- “Operadores comerciais” (no mercado cambial, normalmente hedgers)
- “Operadores não comerciais” (normalmente, grandes especuladores)
- “Não reportáveis” (normalmente, pequenos especuladores).
As posições líquidas não comerciais são contratos mantidos por grandes especuladores, principalmente fundos de hedge e bancos que negociam futuros de moedas para fins especulativos.
Os especuladores não podem cumprir os contratos e não precisam da mercadoria ou instrumento subjacente, mas compram ou vendem com a intenção de fechar sua posição de “venda” ou “compra” com lucro, antes que o contrato vença.
Esses contratos, vendidos em lotes que variam de acordo com a moeda, resultam em um saldo líquido de pedidos de compra (valores positivos no gráfico) ou pedidos de venda (valores negativos).
O Open Interest representa o número total de contratos, incluindo posições de compra e venda, em aberto entre todos os participantes do mercado.
Ou seja, o total de todos os contratos futuros e/ou de opções celebrados e ainda não compensados por uma transação, entrega, exercício, etc. Esses valores não são compensados, mas mostram o volume total (ou seja, o interesse).
Como usar o relatório COT
Os relatórios de Compromissos dos Traders (COT) podem, às vezes, dar aos traders uma boa ideia dos movimentos significativos futuros no mercado.
A CFTC exige que grandes especuladores e traders comerciais, ou hedgers, relatem suas posições líquidas duas vezes por mês.
Em geral, a categoria de grandes especuladores representa traders de fundos e traders profissionais que mantêm grandes posições. Os traders comerciais também relatam suas posições líquidas à CFTC.
O número de posições “não reportáveis” é obtido subtraindo o número de grandes posições especulativas e comerciais do total de posições em aberto.
Esse grupo de traders é geralmente considerado como pequenos especuladores e hedgers que não mantêm uma posição grande o suficiente para reportar à CFTC.
Os resultados do relatório COT podem ser usados como uma ferramenta para dar aos operadores uma melhor compreensão da psicologia do mercado, da posição líquida dos comerciais no mercado e da posição líquida dos grandes operadores.
Os grandes operadores (fundos) são normalmente seguidores de tendências e irão adicionar ou liquidar as suas posições dependendo da ação técnica do mercado desde a data de publicação do relatório.
Existem muitas maneiras diferentes de analisar os relatórios, mas, na maioria das vezes, a posição líquida dos grandes operadores e a “mudança na posição” ao longo de um período de duas semanas são os números mais importantes a serem observados.
Tenha em mente que a posição líquida dos pequenos operadores geralmente fica vulnerável à liquidação de posições compradas ou à cobertura de posições vendidas se o mercado começar a se mover contra eles.
Como resultado, uma configuração clássica de alta para um determinado mercado seria quando os grandes operadores estão em posição líquida longa e os pequenos operadores estão em posição líquida curta.
O mercado estará em uma configuração de alta enfraquecida “se” a tendência de duas semanas na posição dos grandes operadores for de queda ou, em outras palavras, se os fundos estiverem em processo de liquidação de sua posição líquida longa. Isso é um sinal de alerta.
Quanto maior a posição líquida vendida do pequeno operador (em relação ao histórico) e quanto mais os pequenos operadores estiverem mantendo uma posição “contra” a tendência, mais otimista será o relatório.
Existe uma configuração clássica de baixa no mercado se os grandes operadores estiverem mantendo uma posição líquida vendida (mais baixa se aumentarem a posição nas últimas duas semanas) com os pequenos operadores mantendo uma posição líquida comprada no mercado (mais baixa se a posição líquida comprada for relativamente grande e a tendência for decididamente de queda).