This article has been translated from English to Indonesian.
Laporan Commitment of Traders (COT) adalah publikasi mingguan yang menampilkan total kepemilikan berbagai peserta di pasar berjangka AS.
Setiap Jumat, Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) menerbitkan Laporan COT (Commitment of Traders).
Laporan ini menampilkan perubahan posisi terbuka para pedagang futures, termasuk pedagang komersial, spekulan kecil, dan spekulan besar.
Pedagang mengikuti laporan COT untuk mengidentifikasitingkat ekstrem posisi long atau short dalam suatu mata uang, yang mungkin menandakan pembalikan tren.
Laporan ini membantu mereka menentukan apakah mereka harus mengambil posisi short atau long dalam transaksi mereka.
Cara Membaca Laporan COT
Laporan Commitments of Traders (COT) adalah laporan yang diterbitkan oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
Laporan ini mengumpulkan posisi para peserta di pasar futures AS (utama di Chicago dan New York), di mana komoditas, logam, dan mata uang diperdagangkan.
Laporan COT dirilis setiap Jumat pukul 3:30 ET dan mencerminkan posisi trader untuk Selasa sebelumnya.
Laporan COT memberikan rincian posisi agregat yang dimiliki oleh tiga jenis trader yang berbeda:
- “Pedagang komersial” (di pasar valuta asing, umumnya hedgers)
- “Pedagang non-komersial” (biasanya spekulan besar)
- “Nonreportable” (biasanya, spekulan kecil).
Posisi Non-Komersial Bersih adalah kontrak yang dimiliki oleh spekulan besar, terutama dana lindung nilai dan bank yang melakukan perdagangan futures mata uang untuk tujuan spekulasi.
Spekulan tidak dapat memenuhi kontrak dan tidak memerlukan komoditas atau instrumen yang mendasarinya, tetapi membeli atau menjual dengan niat untuk menutup posisi “jual” atau “beli” mereka dengan keuntungan, sebelum kontrak jatuh tempo.
Kontrak-kontrak ini, yang dijual dalam ukuran lot yang bervariasi tergantung mata uang, secara bersih menunjukkan kelebihan permintaan beli (nilai positif pada grafik) atau permintaan jual (nilai negatif).
Open Interest mewakili jumlah total kontrak, termasuk posisi beli dan jual, yang masih terbuka di antara semua peserta pasar.
Artinya, total semua kontrak futures dan/atau opsi yang telah diadakan dan belum diimbangi oleh transaksi, pengiriman, pelaksanaan, dan sebagainya. Angka-angka ini tidak dijumlahkan, melainkan menunjukkan volume keseluruhan (yaitu, minat).
Cara Menggunakan Laporan COT
Laporan Commitments of Traders (COT) terkadang dapat memberikan gambaran kepada trader tentang pergerakan signifikan di pasar di masa depan.
CFTC mewajibkan spekulator besar dan pedagang komersial, atau hedger, untuk melaporkan posisi bersih mereka dua kali sebulan.
Secara umum, kategori spekulator besar mewakili pedagang dana dan pedagang profesional yang memegang posisi besar. Pedagang komersial juga melaporkan posisi bersih mereka kepada CFTC.
Jumlah "posisi yang tidak dilaporkan" diperoleh dengan mengurangkan jumlah posisi spekulan besar dan pedagang komersial dari total open interest.
Kelompok pedagang ini umumnya dianggap sebagai spekulan kecil dan hedgers yang tidak memegang posisi cukup besar untuk dilaporkan ke CFTC.
Hasil laporan COT dapat digunakan sebagai alat untuk membantu pedagang memahami psikologi pasar, posisi bersih pedagang komersial di pasar, dan posisi bersih pedagang besar.
Pedagang besar (dana) umumnya mengikuti tren dan akan menambah atau melikuidasi posisi mereka tergantung pada pergerakan teknis pasar sejak tanggal rilis laporan.
Ada banyak cara berbeda untuk menganalisis laporan ini, tetapi pada umumnya, posisi bersih pedagang besar dan "perubahan posisi" selama dua minggu adalah angka-angka paling penting yang perlu diperhatikan.
Perlu diingat bahwa posisi bersih pedagang kecil biasanya rentan terhadap likuidasi posisi long atau penutupan posisi short jika pasar mulai bergerak melawan mereka.
Akibatnya, setup bullish klasik untuk pasar tertentu adalah ketika trader besar memiliki posisi net long dan trader kecil memiliki posisi net short.
Pasar akan berada dalam setup bullish yang melemah "jika" tren dua minggu posisi trader besar menurun, atau dengan kata lain, jika dana sedang dalam proses melikuidasi posisi net long mereka. Ini adalah tanda peringatan.
Semakin besar posisi net short trader kecil (relatif terhadap sejarah) dan sejauh mana trader kecil memegang posisi "melawan" tren, faktor-faktor ini akan menambah bullishness laporan.
Situasi bearish klasik di pasar terjadi jika trader besar memegang posisi net short (lebih bearish jika menambah posisi dalam dua minggu terakhir) sementara trader kecil memegang posisi net long di pasar (lebih bearish jika posisi net long relatif besar dan tren secara tegas turun).