This article has been translated from English to Arabic.
تقرير التزام المتداولين (COT) هو منشور أسبوعي يعرض إجمالي حيازات مختلف المشاركين في سوق العقود الآجلة الأمريكية.
كل يوم جمعة، تصدر لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC) تقرير التزام المتداولين (COT).
يُظهر هذا التقرير التغيرات في المراكز المفتوحة لمتداولي العقود الآجلة، بما في ذلك التجار والمضاربون الصغار والمضاربون الكبار.
يتابع المتداولون تقرير COT لتحديدالمستويات القصوى للمراكز الطويلة أو القصيرة في عملة ما، والتي قد تشير إلى انعكاس الاتجاه.
يساعدهم التقرير في تحديد ما إذا كان ينبغي عليهم اتخاذ مراكز قصيرة أو طويلة في تداولاتهم.
كيفية قراءة تقرير COT
التزامات المتداولين (COT) هو تقرير تصدره لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC).
وهو يجمع حيازات المشاركين في أسواق العقود الآجلة الأمريكية (الموجودة بشكل أساسي في شيكاغو ونيويورك)، حيث يتم شراء وبيع السلع والمعادن والعملات.
يصدر تقرير COT كل يوم جمعة الساعة 3:30 بتوقيت شرق الولايات المتحدة ويعكس التزامات المتداولين ليوم الثلاثاء السابق.
يقدم تقرير COT تفصيلاً للمراكز الإجمالية التي يحتفظ بها ثلاثة أنواع مختلفة من المتداولين:
- "المتداولون التجاريون" (في الفوركس، عادةً ما يكونون متحوطين)
- "المتداولون غير التجاريون" (عادةً ما يكونون من كبار المضاربين)
- "غير الخاضعين للإبلاغ" (عادةً ما يكونون صغار المضاربين).
المراكز الصافية غير التجارية هي عقود يحتفظ بها المضاربون الكبار، وبشكل أساسي صناديق التحوط والبنوك التي تتداول عقود العملات الآجلة لأغراض المضاربة.
لا يستطيع المضاربون الوفاء بالعقود وليس لديهم حاجة إلى السلعة أو الأداة الأساسية، ولكنهم يشترون أو يبيعون بنية إغلاق مراكز "البيع" أو "الشراء" الخاصة بهم بربح، قبل أن يصبح العقد مستحقًا.
هذه العقود، التي تُباع بكميات تختلف حسب العملة، تنتج صافي فائض في طلبات الشراء (القيم الموجبة في الرسم البياني) أو طلبات البيع (القيم السالبة).
تمثل المراكز المفتوحة العدد الإجمالي للعقود، بما في ذلك مراكز الشراء والبيع، القائمة بين جميع المشاركين في السوق.
أي إجمالي جميع العقود الآجلة و/أو عقود الخيارات التي تم إبرامها ولم يتم تعويضها بعد بمعاملة أو تسليم أو ممارسة وما إلى ذلك. لا يتم حساب هذه الأرقام، بل تُظهر الحجم الإجمالي (أي الفائدة).
كيفية استخدام تقرير COT
يمكن أن توفر تقارير التزامات المتداولين (COT) أحيانًا للمتداولين فكرة جيدة عن التحركات المهمة المستقبلية في السوق.
تطلب لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC) من كبار المضاربين والمتداولين التجاريين، أو المتحوطين، الإبلاغ عن مراكزهم الصافية مرتين كل شهر.
بشكل عام، تمثل فئة كبار المضاربين المتداولين في الصناديق والمتداولين المحترفين الذين يحملون مراكز كبيرة. كما يبلغ المتداولون التجاريون عن مراكزهم الصافية إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC
يتم الحصول على عدد المراكز "غير القابلة للإبلاغ" من طرح عدد المراكز المضاربة والتجارية الكبيرة من إجمالي المراكز المفتوحة.
يُعتقد عمومًا أن هذه المجموعة من المتداولين هي من صغار المضاربين والمتحوطين الذين لا يحملون مراكز كبيرة بما يكفي للإبلاغ عنها إلى لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC).
يمكن استخدام نتائج تقرير COT كأداة لتزويد المتداولين بفهم أفضل لعلم النفس السوقي، والمراكز الصافية للمتداولين التجاريين في السوق، والمراكز الصافية للمتداولين الكبار.
عادةً ما يكون المتداولون الكبار (الصناديق) من متابعي الاتجاهات، ويقومون بإضافة أو تصفية مراكزهم اعتمادًا على الحركة الفنية للسوق منذ تاريخ إصدار التقرير.
هناك العديد من الطرق المختلفة لتحليل التقارير، ولكن في الغالب، يعد صافي مراكز المتداولين الكبار و"التغيير في المراكز" على مدى أسبوعين أهم الأرقام التي يجب مراقبتها.
ضع في اعتبارك أن المركز الصافي للمتداولين الصغار عادة ما يكون عرضة للتصفية الطويلة أو تغطية المراكز القصيرة إذا بدأ السوق في التحرك ضدهم.
ونتيجة لذلك، فإن الوضع الصعودي الكلاسيكي لسوق معين يكون عندما يكون المتداولون الكبار في وضع صافي طويل والمتداولون الصغار في وضع صافي قصير.
سيكون السوق في وضع صعودي ضعيف "إذا" كان الاتجاه على مدى أسبوعين في مراكز المتداولين الكبار هبوطيًا، أو بعبارة أخرى، إذا كانت الصناديق في طور تصفية مراكزها الصافية الطويلة. وهذا يعد علامة تحذير.
كلما زادت المراكز الصافية القصيرة للمتداولين الصغار (بالنسبة إلى التاريخ) ومدى احتفاظ المتداولين الصغار بمراكز "معاكسة" للاتجاه، زادت العوامل التي تضيف إلى الاتجاه الصعودي للتقرير.
يوجد وضع هبوطي كلاسيكي في السوق إذا كان كبار المتداولين يحتفظون بمراكز شراء صافية (أكثر هبوطية إذا تمت إضافة إلى المراكز في الأسبوعين الماضيين) مع صغار المتداولين الذين يحتفظون بمراكز بيع صافية في السوق (أكثر هبوطية إذا كانت مراكز البيع الصافية كبيرة نسبيًا وكان الاتجاه هبوطيًا بشكل حاسم).