This article has been translated from English to Japanese.
トレーダーのポジション報告書（COT）は、米国先物市場における様々な参加者の総保有高を示す週次報告書である。
毎週金曜日、CFTC（米国商品先物取引委員会）はCOT（取引参加者報告書）を発表する。
この報告書は、商業取引者、小規模投機家、大規模投機家を含む先物取引者の建玉の変動を示す。
トレーダーはCOT報告書を注視し、通貨における極端なロングポジションやショートポジションを特定する。これはトレンド反転の兆候となり得る。
この報告書は、取引においてショートポジションを取るべきかロングポジションを取るべきかを判断するのに役立つ。
COTレポートの読み方
COT（Commitments of Traders）は、商品先物取引委員会（CFTC）が発行する報告書である。
この報告書は、商品、金属、通貨が売買される米国先物市場（主にシカゴとニューヨークに拠点を置く）の参加者の保有量を集計したものである。
COTは毎週金曜日午後3時30分（米国東部時間）に発表され、前週火曜日のトレーダーのポジションを反映している。
COTは3種類のトレーダーが保有するポジションの集計内訳を提供する：
- 「商業トレーダー」（外国為替市場では主にヘッジャー）
- 「非商業トレーダー」（主に大規模投機家）
- 「非報告対象」（主に小規模投機家）
ネット非商業ポジションとは、主にヘッジファンドや銀行など、投機目的で通貨先物を取引する大規模投機家が保有する契約を指す。
投機家は契約の決済能力を持たず、原資産や金融商品そのものを必要としない。契約満期前に「売り」または「買い」ポジションを利益確定で決済する意図で売買を行う。
これらの契約は通貨ごとに異なるロットサイズで販売され、買い注文（図表のプラス値）または売り注文（マイナス値）のいずれかが純増となる。
建玉残高は、市場参加者間で未決済の買いポジションと売りポジションを含む契約総数を表す。
つまり、取引、受渡、権利行使などによって相殺されていない、締結済みの先物およびオプション契約の総数を示す。これらの数値は相殺されず、総取引量（すなわち、関心度）として表示される。
COTレポートの活用方法
COT（Commitments of Traders）報告書は、市場における将来の重要な動きについて、トレーダーに良い見通しを与えることがある。
CFTCは、大規模な投機家および商業トレーダー（ヘッジャー）に対し、毎月2回、純ポジションの報告を義務付けている。
一般的に、大規模投機家カテゴリーは、大規模なポジションを保有するファンドトレーダーやプロのトレーダーを表す。商業トレーダーも純ポジションをCFTCに報告する。
「報告義務のない」ポジション数は、総建玉から大規模投機筋と商業取引業者のポジション数を差し引いて算出される。
このグループのトレーダーは、一般的に小規模な投機家やヘッジ目的のトレーダーであり、CFTCに報告するほど大きなポジションを保有していないと考えられている。
COT報告書の結果は、市場心理、商業部門の市場におけるネットポジション、大規模トレーダーのネットポジションを理解するツールとして活用できる。
大規模トレーダー（ファンド）は通常、トレンドフォロー型であり、レポート発表日以降の市場のテクニカルな動きに応じてポジションを追加または清算する。
レポートの分析方法は様々だが、概して、大規模トレーダーのネットポジションと2週間の「ポジション変動」が最も重要な数値だ。
小規模トレーダーのネットポジションは、市場が彼らに不利な方向に動き始めた場合、ロングポジションの清算やショートカバーの影響を受けやすいことを覚えておく必要がある。
したがって、特定の市場における典型的な強気相場の形成は、大口トレーダーがネットロング、小口トレーダーがネットショートである場合だ。
大口トレーダーのポジションが2週間で下降トレンドにある場合、つまりファンドがネットロングポジションを清算している過程にある場合、市場は弱気な強気パターンにあると言える。これは警告サインだ。
小規模トレーダーのネットショートポジションが（過去のデータと比較して）大きいほど、また小規模トレーダーがトレンドに「逆らって」ポジションを保持している度合いが大きいほど、レポートの強気度を押し上げる要因となる。
市場に典型的な弱気相場の構図が存在するケースは、大口トレーダーがネットショートポジションを保持している場合（過去2週間でポジションを増やしている場合はより弱気）であり、小口トレーダーがネットロングポジションを保持している場合（ネットロングポジションが比較的大きく、トレンドが明確に下降している場合はより弱気）である。