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거래자 포지션 보고서 (COT) 는 미국 선물 시장의 다양한 참여자들의 총 보유 포지션을 보여주는 주간 보고서입니다.
매주 금요일, 미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 COT(거래자 포지션 보고서)를 발표합니다.
이 보고서는 상업 거래자, 소규모 투기 거래자, 대규모 투기 거래자를 포함한 선물 거래자들의 미결제 포지션 변화를 보여줍니다.
거래자들은 COT 보고서를 통해 특정 통화에대한 극단적인 롱 또는 숏 포지션 수준을 파악하여 추세 반전의 신호를 포착합니다.
이 보고서는 거래에서 숏 포지션 또는 롱 포지션을 취해야 할지 여부를 결정하는 데 도움이 됩니다.
COT 보고서 읽는 방법
거래자 약정(COT)은 상품선물거래위원회(CFTC)에서 발행하는 보고서입니다.
이 보고서는 상품, 금속, 통화가 매매되는 미국 선물 시장(주로 시카고와 뉴욕에 기반) 참여자들의 보유량을 집계합니다.
COT는 매주 금요일 미국 동부 시간으로 오후 3시 30분에 발표되며, 전 주 화요일의 트레이더들의 포지션을 반영합니다.
COT는 세 가지 유형의 트레이더가 보유한 총 포지션을 세분화하여 제공합니다:
- "상업적 트레이더"(외환 시장에서 주로 헤저)
- "비상업적 트레이더"(주로 대규모 투기꾼)
- "비보고 대상"(주로 소규모 투기꾼)
순 비상업적 포지션은 주로 헤지펀드와 은행 등 투기 목적으로 통화선물을 거래하는 대규모 투기꾼들이 보유한 계약을 의미합니다.
투기꾼들은 계약을 인도할 수 없으며 기초 상품이나 금융상품에 대한 필요성이 없지만, 계약 만기 전에 "매도" 또는 "매수" 포지션을 이익을 남기며 청산할 의도로 매수 또는 매도합니다.
통화별로 다른 거래 단위로 판매되는 이러한 계약은 매수 요청(차트의 양수 값) 또는 매도 요청(음수 값)이 순으로 초과하는 것으로 나타납니다.
미결제약정은 모든 시장 참여자 사이에 미결제 상태로 남아 있는 매수 및 매도 포지션을 포함한 총 계약 수를 나타냅니다.
즉, 체결되었으나 아직 거래, 인도, 행사 등으로 상쇄되지 않은 모든 선물 및/또는 옵션 계약의 총합입니다. 이 수치는 순계산되지 않고 전체 거래량(즉, 관심도)을 나타냅니다.
COT 보고서 활용 방법
거래자 약정(COT) 보고서는 때때로 트레이더들에게 시장의 향후 중요한 움직임에 대한 좋은 아이디어를 제공할 수 있습니다.
CFTC는 대규모 투기자와 상업적 거래자 또는 헤저에게 매월 두 번 순 포지션을 보고할 것을 요구합니다.
일반적으로 대규모 투기자 범주는 대규모 포지션을 보유한 펀드 트레이더 및 전문 트레이더를 나타냅니다. 상업 트레이더도 CFTC에 순 포지션을 보고합니다.
"보고 대상이 아닌" 포지션 수는 총 미결제약정에서 대규모 투기 및 상업 포지션 수를 뺀 값에서 도출됩니다.
이 그룹의 거래자들은 일반적으로 CFTC에 보고할 만큼 큰 포지션을 보유하지 않은 소규모 투기자 및 헤저로 간주됩니다.
COT 보고서의 결과는 시장 심리, 시장의 상업적 순 포지션, 대규모 트레이더의 순 포지션을 트레이더가 더 잘 이해할 수 있는 도구로 활용될 수 있습니다.
대규모 트레이더(펀드)는 일반적으로 추세 추종자이며, 보고서 발표일 이후 시장의 기술적 움직임에 따라 포지션을 추가하거나 청산합니다.
보고서를 분석하는 방법은 다양하지만, 대체로 대형 트레이더의 순 포지션과 2주간의 '포지션 변화'가 가장 주목해야 할 핵심 수치입니다.
소규모 거래자의 순 포지션은 시장이 자신들에게 불리하게 움직이기 시작하면 일반적으로 롱 청산이나 숏 커버링에 취약하다는 점을 명심하십시오.
결과적으로, 특정 시장에 대한 전형적인 강세 설정은 대형 트레이더가 순매수 포지션을, 소형 트레이더가 순매도 포지션을 취할 때입니다.
대형 트레이더 포지션의 2주 추세가 하락세인 경우, 즉 펀드들이 순 롱 포지션을 청산하는 과정에 있다면 시장은 약화된 강세 구도에 놓이게 됩니다. 이는 경고 신호입니다.
소규모 투자자의 순 숏 포지션 규모(역사적 기준 대비)가 클수록, 그리고 소규모 투자자들이 추세에 '반대'하는 포지션을 유지하는 정도가 클수록 해당 보고서의 강세 신호는 강화됩니다.
대형 트레이더가 순 숏 포지션을 보유한 상태(지난 2주간 포지션을 추가했다면 더 약세)이고 소형 트레이더가 순 롱 포지션을 보유한 시장(순 롱 포지션이 상대적으로 크고 추세가 확실히 하락세라면 더 약세)에서는 전형적인 약세 시장 구도가 형성됩니다.