商品先物取引委員会（CFTC）

商品先物取引委員会（CFTC）は、オプション、スワップ、先物契約を含むデリバティブ市場を規制する米国政府機関である。

CFTCは金融市場の規制において重要な役割を担っている。

こうした規制や規制当局がなければ、市場参加者は悪質な個人による詐欺の被害に遭う可能性があり、結果として資本市場への信頼を失うことになる。

その結果、資本市場は、投資家、消費者、そして社会にとって不利益となる形で、最も価値のある生産手段や生産的な経済活動に金融資源を効率的に配分する機能を失う可能性がある。

CFTCは1974年、商品取引委員会（CEA）という前身規制機関の責任を引き継ぐ独立組織として設立された。

かつて先物契約は主に農産物取引の文脈で取引されていた。これがCEAが米国農務省（USDA）の一部であった理由の一つである。しかし先物業界は次第に複雑化し、現在では多種多様な契約が存在する。

CFTCの使命声明：

商品先物取引委員会の使命は、健全な規制を通じて米国デリバティブ市場の健全性、回復力、活力を促進することである。

CFTCのビジョン声明：

健全なデリバティブ規制における世界標準となること。

異なる業界セクターに焦点を当てているものの、CFTCは証券取引委員会（SEC）と共通の目標を共有している。

両機関は、ポンジ・スキームやネズミ講を含む市場操作や詐欺的行為の防止に取り組んでいる。

その戦略の一環として、いわゆる内部告発者プログラムは、不正行為に関する有益な情報を提供した市民に報奨金を支給する。

2008年の世界金融危機（GFC）後、当時のバラク・オバマ大統領はドッド・フランク法（ウォール街改革・消費者保護法）を承認した。これによりCFTCとSECは、特に大規模なデリバティブ取引業者に対する権限を強化された。

CFTCの組織

CFTCの組織は以下の通りである：

• 委員
• 委員長室
• 各業務部門

委員会は、大統領が上院の助言と承認を得て任命する5名の委員で構成され、任期は5年ずつの任期を交互に務める。

大統領は上院の同意を得て、委員の中から委員長を指名する。

同時に同じ政党に属する委員は3名を超えてはならない。

部門

清算・リスク部（DCR）
清算・リスク部（DCR）は、デリバティブ清算機関（DCO）および清算プロセスにおけるその他の市場参加者を監督する。

執行部（DOE）
執行部は、商品取引法及び委員会規則違反の疑いについて調査・起訴を行う。潜在的な違反には、商品デリバティブ及びスワップに関する詐欺、操作、その他の不正行為が含まれ、これらは市場の健全性、市場参加者、一般公衆を脅かすものである。

市場監視部（DMO）
市場監視部（DMO）は、デリバティブ取引プラットフォーム及びスワップデータリポジトリの監督を通じて、開放性、透明性、公平性、競争性、安全性を備えた市場の育成を図る。

スワップディーラー・仲介業者監督部（DSIO）

各局

チーフエコノミスト室（OCE）
チーフエコノミスト室は、委員会に対して経済面の支援と助言を提供し、委員会が直面する政策課題に関する調査を実施し、委員会職員の教育・研修を行う。

OCE は、経済に関する専門知識と、規制の根底にある費用便益の考察を提供することで、新しい金融市場規制の実施において不可欠な役割を果たしている。

データ・技術局（ODT）
データ・技術局は、市場および金融の監督、監視、執行、法的支援、および公共の透明性確保活動のために、技術およびデータ管理の支援を提供する。ODTはまた、一般的なネットワーク、通信、ストレージ、コンピューティング、および情報管理インフラとサービスを提供する。

事務局長室（OED）
執行理事は、委員会が規制を担当する絶えず変化する市場への適応を確保し、CFTCリソースの配分を指揮し、管理および行政方針を策定・実施し、プログラムのパフォーマンスが委員会全体で測定・追跡されることを保証する。

法務総局（OGC）
法務総局は、委員会及びその全プログラムに対し、法的サービスと支援を提供する。

これらのサービスには、上訴、破産、その他の訴訟における委員会の代理、審判機能の遂行支援、委員会プログラムに対する法的助言と支援の提供、委員会規制の起草と準備支援、CEAの解釈、立法、規制、運営上の問題に関する助言が含まれる。

監察総監室（OIG）
監察総監室はCFTC内の独立した組織単位である。その使命は、浪費、不正、濫用を検知し、CFTCのプログラム及び運営における誠実性、経済性、効率性、効果性を促進することである。

このため、同局は委員会の全プログラム、活動、記録を審査する権限を有する。1978年監察官法に基づき、OIGは活動内容、調査結果、提言を詳細に記した半期報告書を発行する。

国際事務局（OIA）
国際事務局は、国際的な規制イニシアチブに関して委員会に助言を行う。委員会案件で提起される国際問題に関する指針を提供する。国際証券監督者機構（IOSCO）、店頭デリバティブ作業部会（ODWG）、店頭デリバティブ規制当局グループ（ODRG）などの国際フォーラムにおいて委員会を代表し、主要な外国管轄区域、G20、金融安定理事会（FSB）、米国財務省の政策やイニシアチブに関連する委員会の方針を調整する。監督協力や情報共有に関する協力協定の交渉や問い合わせへの対応を行う。外国の市場当局に対して、助言、研修、年次総会およびシンポジウムを含む技術支援を提供する。

立法・政府間関係室（OLIA）
立法・政府間関係室（OLIA）は、米国議会における案件についてCFTC委員長への最高顧問を務め、議会メンバー、連邦機関、行政機関との公式連絡窓口となる。

マイノリティ・女性インクルージョン室（OMWI）
マイノリティ・女性包括室は、CFTCの公民権、雇用機会均等、多様性、包括プログラムを主導する。

広報室（OPA）
広報室は、委員会が使命を達成し促進するために、あらゆる分野の内部および外部の利害関係者に奉仕するため、あらゆるコミュニケーションプラットフォームを通じて誠実でタイムリーかつ有用な情報を提供する、委員会を代表する対外窓口である。OPAは、公衆の信頼を促進するため、CFTCのブランド認知度を高めることを目的としたアウトリーチ活動を積極的に実施し、メッセージを作成する。

内部通報者保護室（WBO）
CFTCの内部告発者プログラムは、商品取引法違反の可能性を報告し、執行措置の成功につながった個人に対して金銭的報奨を提供する。また、CFTCに情報を提供したり支援したりする内部告発者に対して、プライバシー保護、機密保持、報復防止の保護措置を講じる。

CFTC委員会

CFTCの諮問委員会は、米国市場の健全性と競争力に影響を与える様々な規制および市場問題について、委員会に意見を提供し、提言を行うために設置された。

委員会は、委員会と米国の先物市場、取引会社、市場参加者、エンドユーザー間のコミュニケーションを促進する。

現在、以下の委員会が設置されている：

• 農業諮問委員会
• エネルギー・環境市場諮問委員会
• グローバル市場諮問委員会
• 市場リスク諮問委員会
• 技術諮問委員会
• CFTC-SEC合同諮問委員会