This article has been translated from English to Japanese.
ゼロ金利政策（ZLB）とは、短期名目金利がゼロまたはゼロ近くになり、流動性トラップに陥り、中央銀行が経済成長を刺激する能力が制限される状況のことです。
簡単に言えば、金利が 0% 以下に低下できない状態です。
従来の金融政策の主な手段は、各国の中央銀行（CB）が設定する金利です。
インフレ率が低く、経済成長がマイナスである場合、中央銀行は金利を引き下げて需要を刺激し、これにより経済成長が加速することを期待する。
しかし、中央銀行が金利を引き下げ続けると、金利がゼロまで低下し、それ以上低下できなくなる時が来る。
これがゼロ下限金利（ZLB）だ。
この時点で、金利はこれ以上低下することはできない。
技術的には、さらに下げることは可能です。
中央銀行は金利をマイナス水準まで引き下げることができる。
しかし、マイナス金利で融資を行う人はいないだろう。現金を手元に持っておけばよいからだ。
これは、中央銀行が金利を用いて経済を刺激できなくなったことを意味する。
このシナリオは「流動性トラップ」として知られている。
流動性トラップでは、マネーサプライの増加は経済活動を刺激する効果がない可能性が高いです。
通常、貨幣供給量の増加は金利の低下を招き、支出を促進する。
しかし、流動性トラップでは、人々は一般的にマネーサプライの増加に無関心だ。（通常、商業銀行は彼らに融資を行っていないため、彼らはこのお金を利用できないからだ。
金利は低下せず、追加の資金は消費ではなく貯蓄に回りがちです。
要約すると、金利の低下は支出を刺激しますが、流動性トラップでは、マネーサプライの変化は消費者の消費行動に変化をもたらしません。したがって、従来の金融政策は効果がないのです。