Volatilità implicita

La volatilità implicita può essere vista come un riflesso della volatilità del mercato in un dato momento, piuttosto che come la volatilità storica effettiva calcolata su un certo periodo passato.

La volatilità è una delle variabili standard del prezzo di un'opzione.

Le altre (per le opzioni su azioni) sono il prezzo del sottostante, il prezzo di esercizio, il tempo (giorni) fino alla scadenza, il tasso di interesse prevalente e i dividendi.

A parità di tutti gli altri fattori, una maggiore volatilità determinerà prezzi delle opzioni più elevati.

Di conseguenza, molti trader cercano una volatilità relativa elevata quando vendono opzioni e una volatilità relativa bassa quando acquistano opzioni.

È possibile determinare la volatilità implicita partendo dal prezzo dell'opzione, inserendo tutte le altre variabili dal prezzo dell'opzione in un modello di valutazione delle opzioni e "risolvendo" per la volatilità implicita.

La volatilità implicita è abbastanza facile da capire, ma difficile da prevedere. Cambia al variare del sentiment dei trader e può essere molto sensibile al contesto di mercato generale.

A volte viene definita come "la stima attuale del mercato della volatilità futura".

La volatilità implicita (IV) tende ad aumentare quando i trader sono preoccupati per il rischio o diventano molto timorosi (le opzioni sono viste come sopravvalutate).

L'IV scende quando gli investitori sono super fiduciosi (le opzioni sono viste come sottovalutate e con probabilità di aumento di prezzo).

Una buona regola è comprare le opzioni quando sono sottovalutate (le prendi a un prezzo migliore) e venderle quando sono sopravvalutate (puoi ottenere un premio più alto).

Matematicamente, la volatilità è la deviazione standard annualizzata dei rendimenti.

Questo vuol dire che se metti il prezzo attuale al centro di una curva a campana, la probabilità che i prezzi rimangano entro una deviazione standard su entrambi i lati del prezzo attuale è del 67%.

In altre parole, c'è una probabilità del 67% o superiore che il mercato rimanga all'interno della fascia di prezzo calcolata per un periodo di un anno.

Per esempio, diciamo che il mais è attualmente scambiato a 500 AED e ha una volatilità del 20%.

C'è il 67% di probabilità che il prezzo del mais rimanga in un intervallo compreso tra il 20% al di sotto del prezzo attuale (400 dollari) e il 20% al di sopra del prezzo attuale (600 dollari) in un periodo di un anno.

Sulla base di questo, chi vende opzioni può calcolare il premio che vorrebbe ricevere per vendere varie opzioni put e call sul mais.

Più alta è la volatilità, più è probabile che il prezzo di esercizio venga raggiunto prima della scadenza dell'opzione e più alto sarà il premio richiesto dai venditori.

Minore è la volatilità, minore è la probabilità che il prezzo di esercizio venga raggiunto e minore sarà il premio richiesto dai venditori per assumersi il rischio di vendere un'opzione.

Di solito, un calo del prezzo va di pari passo con un aumento della volatilità. Ma anche i mercati veloci hanno una volatilità alta.