Volatilitas Tersirat

Volatilitas tersirat dapat dipandang sebagai cerminan volatilitas di pasar pada suatu waktu tertentu, bukan volatilitas historis aktual yang dihitung atas periode masa lalu tertentu.

Volatilitas merupakan salah satu variabel standar dalam penentuan harga opsi.

Yang lainnya (untuk opsi ekuitas) adalah harga underlying, harga strike (harga pelaksanaan), waktu (hari) hingga kadaluwarsa, suku bunga yang berlaku, dan dividen.

Dengan semua faktor lain tetap konstan, volatilitas yang lebih tinggi akan menghasilkan harga opsi yang lebih tinggi.

Akibatnya, banyak trader mencari volatilitas relatif yang tinggi saat menjual opsi dan volatilitas relatif yang rendah saat membeli opsi.

Volatilitas tersirat dapat ditentukan dengan bekerja mundur dari harga opsi, memasukkan semua variabel lain dari harga opsi ke dalam model penetapan harga opsi, dan "menyelesaikan" untuk volatilitas tersirat.

Volatilitas tersirat relatif mudah dipahami, tetapi sulit untuk diprediksi. Volatilitas ini berubah seiring dengan perubahan sentimen trader dan sangat rentan terhadap kondisi pasar secara keseluruhan.

Kadang-kadang disebut sebagai "perkiraan pasar saat ini tentang volatilitas di masa depan"

Volatilitas Tersirat (IV) cenderung naik ketika para trader khawatir tentang risiko atau menjadi sangat takut (opsi dianggap overvalued).

IV akan turun ketika investor sangat percaya diri (opsi dianggap undervalued dan kemungkinan akan naik harganya).

Aturan praktis yang baik adalah membeli opsi saat harganya undervalued (Anda akan mendapatkannya dengan harga lebih murah), dan menjualnya saat harganya overvalued (Anda akan dapat memperoleh premi yang lebih tinggi).

Secara matematis, volatilitas adalah simpangan baku tahunan dari pengembalian.

Ini berarti bahwa jika Anda menempatkan harga saat ini di tengah kurva lonceng, probabilitas bahwa harga akan tetap dalam satu standar deviasi di kedua sisi harga saat ini adalah 67%.

Dengan kata lain, peluangnya adalah 67% atau lebih besar bahwa pasar akan tetap berada dalam rentang harga yang dihitung selama periode satu tahun.

Misalnya, katakanlah jagung saat ini diperdagangkan pada $500 dan memiliki volatilitas 20%.

Ada peluang 67% bahwa harga Jagung akan tetap dalam rentang dari 20% di bawah harga saat ini ($400) hingga 20% di atas harga saat ini ($600) selama periode satu tahun.

Berdasarkan hal ini, penjual opsi dapat menghitung premi yang ingin mereka terima untuk menjual berbagai opsi put dan call jagung.

Semakin tinggi volatilitas, semakin besar kemungkinan harga strike akan tercapai sebelum opsi kadaluwarsa, dan semakin tinggi premi yang akan diminta oleh penjual.

Semakin rendah volatilitas, semakin kecil kemungkinan harga strike akan tercapai, dan semakin rendah premi yang akan diminta oleh penjual untuk mengambil risiko menulis opsi.

Biasanya, penurunan harga terkait dengan peningkatan volatilitas. Namun, pasar yang cepat juga memiliki volatilitas yang tinggi.