Banco Central

Un banco central es una organización que gestiona la moneda de un país o grupo de países y controla la oferta monetaria.

Los bancos centrales, también llamados bancos de reserva, surgieron porque su ausencia en el pasado había provocado auges y caídas en los servicios financieros, con quiebras bancarias que arrasaron con los ahorros de la población.

El objetivo principal de muchos bancos centrales es la estabilidad de los precios.

En algunos países, los bancos centrales también están obligados por ley a actuar en favor del pleno empleo.

La característica fundamental de un banco central es su estatus de monopolio legal, que le otorga el privilegio de emitir billetes y efectivo.

La mayoría de los bancos centrales no son organismos gubernamentales y se consideran políticamente independientes.

Un banco central no es un banco comercial.

Un particular no puede abrir una cuenta en un banco central ni depositar dinero o solicitar un préstamo.

Lo que hacen los bancos centrales es aplicar la política monetaria, utilizando diversos instrumentos para influir en la cantidad de dinero que circula en una economía, los tipos de interés que se aplican a los préstamos y la tasa de inflación.

La inflación se produce cuando los precios siguen subiendo, lo que significa que la moneda de un país vale menos que antes porque no puede comprar tanto (lo que también se conoce como disminución del poder adquisitivo).

La inflación es un signo de que la economía está creciendo. Sin embargo, una inflación elevada es un problema porque desalienta la inversión y los préstamos y acaba con los ahorros de la población al erosionar el valor del dinero.

La deflación es lo contrario de la inflación. Se produce cuando hay una disminución de los precios.

Los bancos centrales trabajan duro para mantener la inflación y la deflación bajo control.

Un banco central actúa como banco de los bancos comerciales y así es como influye en el flujo de dinero y crédito en la economía para lograr precios estables.

Los bancos comerciales pueden recurrir a un banco central para pedir dinero prestado, normalmente para cubrir necesidades a muy corto plazo.

Para pedir préstamos al banco central, deben aportar garantías, es decir, activos como bonos del Estado o bonos corporativos que tienen un valor y sirven de garantía de que devolverán el dinero.

Dado que los bancos comerciales pueden conceder préstamos a largo plazo contra depósitos a corto plazo, pueden enfrentarse a problemas de «liquidez».

Se trata de una situación en la que tienen el dinero para devolver una deuda, pero no la capacidad de convertirlo rápidamente en efectivo.

Es entonces cuando el banco central puede intervenir como«prestamista de última instancia».

Esto ayuda a mantener la estabilidad del sistema financiero.

Los bancos centrales pueden tener una amplia gama de funciones además de la política monetaria. Por lo general, emiten billetes y monedas, a menudo garantizan el buen funcionamiento de los sistemas de pago para los bancos y los instrumentos financieros negociados, gestionan las reservas de divisas y desempeñan un papel en la información al público sobre la economía.

Muchos bancos centrales también contribuyen a la estabilidad del sistema financiero supervisando a los bancos comerciales para asegurarse de que los prestamistas no asumen demasiados riesgos.

¿Qué hace un banco central?

Como organización que controla la política monetaria de un país, los bancos centrales tienen la capacidad de hacer crecer o ralentizar el crecimiento de la economía.

Esto se debe a que los bancos centrales disponen de una reserva de efectivo a la que pueden recurrir los bancos comerciales para conceder préstamos, cuyo coste viene determinado por los tipos de interés nacionales.

Si la inflación aumenta, el banco central puede subir los tipos de interés, lo que encarece los préstamos que los particulares solicitan a su banco.

El banco central puede dejar de producir dinero u obligar a los bancos comerciales a comprar instrumentos financieros como letras del Tesoro o divisas, lo que reduce la oferta de dinero en una economía. Esto se denomina política monetaria restrictiva.

Por otro lado, si la economía se está desacelerando, el banco central puede bajar los tipos de interés, lo que permite a los bancos comerciales acceder a fondos más baratos y, por lo tanto, a los particulares y las empresas pedir más préstamos. El banco central podría empezar a imprimir dinero de nuevo. Esto se denomina política monetaria expansiva.

La mayoría de los bancos centrales establecen un requisito de reserva para los bancos comerciales, lo que significa que deben retener un porcentaje específico en efectivo de lo que deben a los titulares de cuentas, lo que garantiza que los bancos no se queden sin dinero.

Los países que no establecen un requisito de reserva, como el Reino Unido, suelen tener requisitos de capital, que se determinan en función de la relación entre el capital de un banco y su riesgo.

Los bancos centrales y los tipos de interés

Los bancos centrales no fijan directamente los intereses que recibirás en tu cuenta de ahorros. En su lugar, fijan un tipo de interés subyacente.

Un banco central establece el«tipo básico», que es:

• El importe que se cobra a los bancos comerciales por prestarse dinero entre sí (como en Estados Unidos, donde la Reserva Federal establece el«tipo de los fondos federales»).
• El importe que se cobra a los bancos comerciales por pedir prestado al banco central (como en el Reino Unido, donde el Banco de Inglaterra fija el«tipo bancario»).

¿Por qué cambia el banco central el tipo de interés?

En la jerga financiera, cuando un banco central recorta los tipos de interés, se dice que está «aflojando la política monetaria» o «relajándola», y cuando los aumenta, se dice que está «endureciendo la política monetaria» o simplemente «endureciéndola».

Un banco central baja los tipos de interés cuando intenta estimular la economía y los sube cuando intenta contener la inflación causada por una economía que se está «sobrecalentando» (o creciendo demasiado rápido).

Los tipos de interés más bajos estimulan la economía de varias maneras:

1. Las empresas pueden pedir dinero prestado e invertir en proyectos que reportarán más beneficios que el tipo de interés del préstamo.
2. Cuando los tipos de interés son más bajos, el mercado de valores se descuenta a un tipo más bajo, lo que conduce a una apreciación de los valores del mercado de valores, lo que provoca un efecto riqueza.
3. Las personas invierten su dinero en la economía (acciones y otros activos) porque pueden ganar más con estos activos que con los bajos tipos de interés actuales.

Si el crecimiento económico es demasiado rápido, la inflación puede volverse demasiado alta e inestable.

Esto dificulta que los hogares y las empresas planifiquen su futuro, ya que es difícil predecir los precios con certeza. Esto puede frenar el gasto y ralentizar el crecimiento.

Para evitar este escenario, un banco central podría subir los tipos de interés para intentar ralentizar el ritmo de crecimiento del gasto y volver a controlar la inflación.

Los bancos centrales y el mercado de divisas

Los bancos centrales desempeñan un papel clave en los mercados de divisas debido a su poder sobre la política monetaria.

Tienen una influencia directa sobre la oferta monetaria, lo que a su vez afecta a la demanda y al precio de la divisa.

Mediante el uso de diferentes políticas, los bancos centrales pueden intentar manipular los mercados para mantener su moneda en niveles específicos.

Algunos países y sus bancos centrales intentan vincular su moneda a otra moneda o a una cesta de monedas.

Por ejemplo, China y Hong Kong «fijan» sus monedas al dólar estadounidense.

El banco central puede participar en el mercado de divisas comprando y vendiendo su moneda en el mercado al contado para evitar que fluctúe demasiado.

Otra motivación de los bancos centrales es mantener la moneda local a un precio específico con el fin de hacer su economía local más atractiva para el comercio internacional.