Sentral na Bangko

Ang central bank ay isang organisasyon na nagma-manage ng currency ng isang bansa o grupo ng mga bansa at nagko-kontrol ng money supply.

Ang central banks, na tinatawag ding reserve banks, ay nabuo dahil noong wala pa sila, nagkaroon ng mga booms at busts sa financial services na nagresulta sa mga pagkalugi ng bangko na naglimas ng ipon ng mga tao.

Ang pangunahing layunin ng maraming central banks ay price stability.

Sa ilang bansa, kinakailangan din ng batas na ang central banks ay kumilos upang suportahan ang full employment.

Ang mahalagang katangian ng isang central bank ay ang legal monopoly status nito, na nagbibigay dito ng pribilehiyong mag-issue ng banknotes at cash.

Karamihan sa central banks ay hindi government agencies at itinuturing na politically independent.

Ang central bank ay hindi isang commercial bank.

Ang isang indibidwal ay hindi makakapagbukas ng account sa central bank at magdeposito ng pera o humingi ng loan.

Ang ginagawa ng central banks ay nagsasagawa sila ng monetary policy, gamit ang iba't ibang tools para maimpluwensyahan ang dami ng pera na umiikot sa ekonomiya, interest rates na sinisingil sa mga loan, at ang rate ng inflation.

Nangyayari ang inflation kapag patuloy na tumataas ang presyo, ibig sabihin ay mas kaunti na ang mabibili ng currency ng isang bansa kaysa dati (kilala rin bilang pagbaba ng purchasing power).

Ang inflation ay senyales na lumalago ang ekonomiya. Pero ang mataas na inflation ay problema dahil pinipigilan nito ang investment at pagpapautang at nililipol ang ipon ng mga tao dahil nababawasan ang halaga ng pera.

Ang deflation ay kabaligtaran ng inflation. Ito ay kapag may pagbaba ng presyo.

Pinagsusumikapan ng central banks na panatilihing kontrolado ang inflation at deflation.

Ang central bank ay nagsisilbing bangko para sa mga commercial banks at dito ito nagkakaroon ng impluwensya sa daloy ng pera at credit sa ekonomiya para makamit ang mga stabil na presyo.

Maaaring lumapit ang commercial banks sa central bank para mangutang ng pera, karaniwang para sa mga pangangailangan sa napakaikling panahon.

Para makautang sa central bank, kailangan nilang magbigay ng collateral – isang asset tulad ng government bond o corporate bond na may halaga at nagsisilbing garantiya na babayaran nila ang pera.

Dahil ang commercial banks ay maaaring magpautang ng pangmatagalan laban sa panandaliang deposito, pwede silang magkaroon ng "liquidity" problems.

Ito ay sitwasyon kung saan may pera sila para bayaran ang utang pero wala silang kakayahan na gawing cash ito agad.

Dito papasok ang central bank bilang “lender of last resort.”

Nakatutulong ito upang mapanatili ang stabilidad ng financial system.

Ang central banks ay maaaring may malawak na hanay ng gawain bukod sa monetary policy. Karaniwan silang nag-iisyu ng banknotes at coins, madalas na tinitiyak ang maayos na pag-andar ng payment systems para sa mga bangko at traded financial instruments, nagma-manage ng foreign reserves, at may ginagampanang papel sa pagbibigay-kaalaman sa publiko tungkol sa ekonomiya.

Maraming central banks din ang nag-aambag sa stabilidad ng financial system sa pamamagitan ng pagmamasid sa mga commercial banks upang matiyak na hindi sila nagtatake ng labis na panganib.

Ano ang Ginagawa ng Central Bank?

Bilang organisasyon na kumokontrol sa monetary policy ng isang bansa, may kakayahan ang central banks na parehong palakihin at pabagalin ang paglago ng ekonomiya.

Iyon ay dahil may reserve ng cash ang central banks na maaaring gamitin ng commercial banks para magbigay ng loans, na ang halaga ay nakadepende sa national interest rates.

Kung tumataas ang inflation, maaaring itaas ng central bank ang interest rates, na ginagawang mas mahal para sa isang indibidwal na mangutang sa kanyang bangko.

Maaaring itigil ng central bank ang pag-produce ng pera o pilitin ang commercial banks na bumili ng mga financial instruments tulad ng treasury bills o foreign currency, na magreresulta sa pagbawas ng supply ng pera sa ekonomiya. Ito ay tinatawag na contractionary money policy.

Sa kabilang banda, kung bumabagal ang ekonomiya, maaaring babaan ng central bank ang interest rates, na nagbibigay sa commercial banks ng mas murang access sa pondo na magpapahintulot sa mga indibidwal at negosyo na mangutang pa. Maaaring magsimula ulit mag-print ng pera ang central bank. Ito ay tinatawag na expansionary money policy.

Karamihan sa central banks ay nagtatakda ng reserve requirement para sa commercial banks, na nangangahulugang kailangan nilang panatilihin ang isang tiyak na porsyento ng cash sa kung ano ang utang nila sa mga account holders, na tinitiyak na hindi maubusan ng pera ang mga bangko.

Ang mga bansa na hindi nagtatakda ng reserve requirement, tulad ng U.K., ay madalas na may capital requirements, na tinutukoy batay sa ratio ng kapital ng isang bangko sa panganib nito.

Central Banks at Interest Rates

Hindi direktang itinatakda ng central banks ang interest na makukuha mo sa iyong savings account. Sa halip, nagtatakda sila ng isang underlying interest rate.

Ang isang central bank ay maaaring magtakda ng “base rate” na alinman sa:

• Ang halagang sinisingil sa commercial banks para mangutang mula sa isa’t-isa (tulad sa U.S., kung saan itinatakda ng Fed ang “federal funds rate”).
• Ang halagang sinisingil sa commercial banks para mangutang sa central bank (tulad sa U.K., kung saan itinatakda ng Bank of England ang “Bank Rate”).

Bakit binabago ng central bank ang interest rate?

Sa financial jargon, kapag binababa ng central bank ang interest rates, sinasabing “loosening monetary policy” o “easing”, at kapag itinaas ito, sinasabing “tightening monetary policy” o simpleng “tightening”.

Binababa ng central bank ang interest rates kapag sinusubukan nitong pasiglahin ang ekonomiya at itinaas ang interest rates kapag sinusubukan nitong kontrolin ang inflation na dulot ng ekonomiya na “overheating” (o masyadong mabilis na paglago).

Pinapasigla ng mababang interest rates ang ekonomiya sa ilang paraan:

1. Maaaring mangutang ang mga negosyo at mamuhunan sa mga proyekto na makakakuha ng higit pa sa panganib na borrowing rate.
2. Kapag mas mababa ang interest rates, ang stock market ay discounted sa mas mababang rate, na nagreresulta sa pagtaas ng halaga ng stock market na nagdudulot ng wealth effect.
3. Ini-invest ng mga tao ang kanilang pera sa ekonomiya (stocks at iba pang assets) dahil mas malaki ang kikitain nila sa mga assets na ito kaysa sa kasalukuyang mababang interest rates.

Kung masyadong mabilis ang paglago ng ekonomiya, maaaring maging masyadong mataas at hindi stabil ang inflation.

Pinapahirap nito sa mga kabahayan at negosyo ang pagpaplano para sa hinaharap dahil mahirap hulaan ang mga presyo ng may kumpiyansa. Maaaring makasagabal ito sa paggastos at pagpapabagal ng paglago.

Upang maiwasan ang scenario na ito, maaaring itaas ng central bank ang interest rates upang subukang pabagalin ang rate ng paglago sa paggastos, at ibalik ang inflation sa kontrol.

Central Banks at ang Forex Market

Ang central banks ay may mahalagang papel sa currency markets dahil sa kanilang kapangyarihan sa monetary policy.

May direktang impluwensya sila sa money supply, na sa kalaunan ay nakakaapekto sa demand at presyo ng currency.

Sa pamamagitan ng paggamit ng iba't ibang policies, maaaring subukan ng central banks na manipulahin ang mga markets upang mapanatili nila ang kanilang currency sa spesipikong mga lebel.

Ang ilang mga bansa at ang kanilang central banks ay sinusubukan na i-peg ang kanilang currency sa isa pang currency o basket ng currencies.

Halimbawa, sina China at Hong Kong ay “nagpe-peg” ng kanilang mga currency sa U.S. dollar.

Ang central bank ay maaaring makilahok sa forex market sa pamamagitan ng pagbili at pagbenta ng kanilang currency sa spot market upang hindi ito masyadong magbago.

Isa pang motibasyon para sa central banks ay panatilihin ang lokal na currency sa isang tiyak na presyo upang gawing mas kaakit-akit ang kanilang lokal na ekonomiya para sa international trade.