This article has been translated from English to Japanese.
中央銀行は、国または国のグループ通貨を管理し、マネーサプライをコントロールする機関です。
中央銀行は、過去には存在しなかったため、銀行の破綻を伴う金融サービスの好不況が繰り返し起こり、人々の貯蓄が失われる事態が発生したことから設立された。
多くの中央銀行の主な目的は物価の安定です。
一部の国では、中央銀行は法律により完全雇用を支援する役割も担っています。
中央銀行の重要な特徴は、紙幣や現金を発行する特権を持つ法的独占地位にある。
ほとんどの中央銀行は政府機関ではなく、政治的に独立していると考えられています。
中央銀行は商業銀行ではない。
個人が中央銀行に口座を開設して預金をしたり、融資を申請したりすることはできない。
中央銀行が行うのは、経済に流通するお金の量、貸付金利、インフレ率に影響を与えるために、さまざまな手段を用いて金融政策を実施することだ。
インフレは、物価が上昇し続けることで発生し、その国の通貨の価値が以前よりも低下し、購入できるものが少なくなる（購買力の低下とも呼ばれる）ことを意味する。
インフレは経済が成長している兆候です。しかし、インフレ率が高くなると、投資や融資が抑制され、お金の価値が下落して人々の貯蓄が失われるため、問題となります。
デフレはインフレの反対で、物価が下落することだよ。
中央銀行は、インフレーションとデフレーションを抑制するために努力している。
中央銀行は、商業銀行の銀行としての役割も果たしており、経済における資金と信用の流通に影響を与えて、物価の安定を図っている。
商業銀行は、通常、非常に短期的な資金需要を賄うために、中央銀行から資金を借り入れることができる。
中央銀行からお金を借りるには、担保（政府債券や社債など、価値があり、返済の保証となる資産）を提供しなければならない。
商業銀行は短期預金に対して長期融資を行う可能性があるため、「流動性」問題に直面する可能性がある。
これは、債務を返済する資金はあっても、それを迅速に現金化できない状況だ。
そこで、中央銀行が「最後の貸し手」として介入するんだ。
これにより、金融システムの安定が維持されます。
中央銀行は、金融政策以外にも幅広い業務を行っています。通常、紙幣や硬貨の発行、銀行や金融商品の決済システムの円滑な運営の確保、外貨準備の管理、国民への経済情報の提供などの役割も担っています。
多くの中央銀行は、商業銀行の監督を通じて、貸付機関が過度のリスクを取らないように監視し、金融システムの安定に貢献しています。
中央銀行はどのような役割を果たしているのでしょうか？
国の金融政策を司る機関として、中央銀行は経済を成長させることも、その成長を鈍化させることもできます。
これは、中央銀行が、商業銀行が融資を行うために引き出すことができる現金準備金を保有しており、そのコストは国の金利によって決定されるためです。
インフレが進んでいる場合、中央銀行は金利を引き上げ、個人が銀行から融資を受けるコストを高くすることができます。
中央銀行は、通貨の発行を停止したり、商業銀行に国債や外貨などの金融商品を購入させたりすることで、経済における通貨の供給量を減らすことができます。これは「緊縮的金融政策」と呼ばれます。
一方、経済が鈍化している場合、中央銀行は金利を引き下げ、商業銀行が資金をより低コストで調達できるようにします。これにより、個人や企業がより多くの融資を受けることが可能になります。中央銀行は再び通貨の発行を開始する場合もあります。これは「拡張的金融政策」と呼ばれます。
ほとんどの中央銀行は、商業銀行に対して準備預金率を設定している。これは、商業銀行が預金者に対して負っている債務の一定割合を現金で保持しなければならないことを意味し、銀行が資金不足に陥ることを防ぐ。
英国のように準備預金率を設定していない国では、その代わりに、銀行の資本とリスクの比率によって決定される自己資本比率が義務付けられている場合が多い。
中央銀行と金利
中央銀行は、あなたの預金口座で受け取る金利を直接設定するわけではない。代わりに、基礎となる金利を設定する。
中央銀行は、以下のいずれかの「基準金利」を設定する。
- 商業銀行が相互に借り入れる際に課される金利（例えば、米国では連邦準備制度理事会（FRB）が「フェデラルファンド金利」を設定している）。
- 商業銀行が中央銀行から借り入れる際に支払う金利（例えば、イギリスではイングランド銀行が「銀行金利」を設定）。
中央銀行はなぜ金利を変更するのでしょうか？
金融用語では、中央銀行が金利を引き下げると「金融政策の緩和」または「金融緩和」と言い、金利を引き上げると「金融政策の引き締め」または単に「引き締め」と言う。
中央銀行は、経済を刺激したいときに金利を引き下げ、経済が「過熱」（成長が速すぎる）してインフレを抑制したいときに金利を引き上げる。
金利の低下は、いくつかの点で経済を刺激する。
- 企業は資金を借り入れて、借り入れ金利よりも高いリターンが見込めるプロジェクトに投資できる。
- 金利が低いと、株式市場の評価額が低く抑えられ、株式市場価値が上昇し、資産効果が生じる。
- 人々は、現在の低金利よりもこれらの資産でより多くの利益を得られるため、資金を経済（株式やその他の資産）に投資する。
経済成長が過熱すると、インフレが過度に高まり不安定になる可能性があります。
これにより、家計や企業は将来の計画を立てにくくなります。なぜなら、価格の予測が困難になるからです。これは支出を抑制し、成長を鈍化させる可能性があります。
このような事態を防ぐため、中央銀行は金利を引き上げて支出の伸びを鈍化させ、インフレを抑制しようとする。
中央銀行と為替市場
中央銀行は、金融政策に関する権限を有することから、通貨市場において重要な役割を果たしている。
中央銀行は、通貨の供給量に直接影響力を持っており、それが通貨の需要と価格に影響を与えます。
中央銀行は、さまざまな政策を用いて、自国通貨を特定のレベルに維持するように市場を操作することができます。
一部の国とその中央銀行は、自国通貨を他の通貨または通貨バスケットにペッグしようとしている。
例えば、中国と香港は自国通貨を米ドルに「ペッグ」している。
中央銀行は、為替市場に参加し、スポット市場で自国通貨を売買することで、その価値が急激に変動しないように調整する。
中央銀行のもう一つの動機は、国際貿易にとって自国の経済をより魅力的にするために、自国通貨を特定の価格に維持することです。