Banco Central

Um banco central é uma organização que cuida da moeda de um país ou de um grupo de países e controla a quantidade de dinheiro em circulação.

Os bancos centrais, também chamados de bancos de reserva, surgiram porque a falta deles no passado causou altos e baixos nos serviços financeiros, com falências de bancos que acabaram com as economias das pessoas.

O principal objetivo de muitos bancos centrais é a estabilidade dos preços.

Em alguns países, os bancos centrais também são obrigados por lei a agir em prol do pleno emprego.

A característica fundamental de um banco central é seu status de monopólio legal, que lhe dá o privilégio de emitir notas e dinheiro.

A maioria dos bancos centrais não são órgãos governamentais e são vistos como politicamente independentes.

Um banco central não é um banco comercial.

Um indivíduo não pode abrir uma conta num banco central e depositar dinheiro ou pedir um empréstimo.

O que os bancos centrais fazem é conduzir a política monetária, usando várias ferramentas para influenciar a quantidade de dinheiro que circula numa economia, as taxas de juros cobradas sobre empréstimos e a taxa de inflação.

A inflação ocorre quando os preços continuam a subir, o que significa que a moeda de um país vale menos do que antes, porque não dá pra comprar tanto (também conhecido como queda no poder de compra).

A inflação é um sinal de que a economia está crescendo. Mas a inflação alta é um problema porque desestimula o investimento e o crédito e acaba com as economias das pessoas, já que corrói o valor do dinheiro.

A deflação é o oposto da inflação. É quando há uma queda nos preços.

Os bancos centrais trabalham duro para manter a inflação e a deflação sob controle.

Um banco central funciona como um banco para os bancos comerciais e é assim que influencia o fluxo de dinheiro e crédito na economia para alcançar preços estáveis.

Os bancos comerciais podem recorrer a um banco central para pedir dinheiro emprestado, geralmente para cobrir necessidades de curto prazo.

Para pedir dinheiro emprestado ao banco central, eles precisam dar uma garantia – um ativo como um título do governo ou um título corporativo que tenha valor e sirva como garantia de que eles vão pagar o dinheiro de volta.

Como os bancos comerciais podem emprestar a longo prazo contra depósitos de curto prazo, eles podem enfrentar problemas de “liquidez”.

É uma situação em que eles têm o dinheiro para pagar uma dívida, mas não têm a capacidade de transformá-lo em dinheiro rapidamente.

É aí que o banco central pode intervir como“credor de última instância”.

Isso ajuda a manter o sistema financeiro estável.

Os bancos centrais podem ter uma ampla gama de tarefas além da política monetária. Eles geralmente emitem notas e moedas, muitas vezes garantem o bom funcionamento dos sistemas de pagamento para bancos e instrumentos financeiros negociados, gerenciam reservas estrangeiras e desempenham um papel importante na informação do público sobre a economia.

Muitos bancos centrais também contribuem para a estabilidade do sistema financeiro, supervisionando os bancos comerciais para garantir que os credores não estejam assumindo riscos excessivos.

O que faz um banco central?

Como organização que controla a política monetária de um país, os bancos centrais têm a capacidade de fazer a economia crescer ou desacelerar.

Isso porque os bancos centrais têm uma reserva de dinheiro que os bancos comerciais podem usar para conceder empréstimos, cujo custo é determinado pelas taxas de juros nacionais.

Se a inflação estiver aumentando, o banco central pode aumentar as taxas de juros, o que torna mais caro para uma pessoa pegar um empréstimo no banco.

O banco central pode parar de produzir dinheiro ou obrigar os bancos comerciais a comprar instrumentos financeiros, como títulos do Tesouro ou moeda estrangeira, o que reduz a oferta de dinheiro na economia. Isso é chamado de política monetária restritiva.

Por outro lado, se a economia estiver desacelerando, o banco central pode reduzir as taxas de juros, dando aos bancos comerciais acesso mais barato a fundos que, portanto, permitem que indivíduos e empresas tomem mais empréstimos. O banco central pode começar a imprimir dinheiro novamente. Isso é chamado de política monetária expansionista.

A maioria dos bancos centrais define uma reserva obrigatória para os bancos comerciais, o que significa que eles precisam manter uma porcentagem específica em dinheiro do que devem aos correntistas, garantindo que os bancos não fiquem sem dinheiro.

Os países que não estabelecem uma exigência de reserva, como o Reino Unido, costumam ter requisitos de capital, que são determinados pela relação entre o capital de um banco e seu risco.

Bancos centrais e taxas de juros

Os bancos centrais não definem diretamente os juros que você vai receber na sua conta poupança. Em vez disso, eles definem uma taxa de juros subjacente.

Um banco central define a“taxa básica”, que pode ser:

• O valor que os bancos comerciais pagam para tomar empréstimos uns dos outros (como nos EUA, onde o Fed define a“taxa de fundos federais”).
• O valor que os bancos comerciais pagam para tomar empréstimos do banco central (como no Reino Unido, onde o Banco da Inglaterra define a“taxa bancária”).

Por que o banco central altera a taxa de juros?

No jargão financeiro, quando um banco central reduz as taxas de juros, diz-se que está “flexibilizando a política monetária” ou “afrouxando”, e quando aumenta as taxas de juros, diz-se que está “endurecendo a política monetária” ou simplesmente “endurecendo”.

Um banco central reduz as taxas de juros quando está tentando estimular a economia e aumenta as taxas de juros quando está tentando conter a inflação causada por uma economia que está “superaquecida” (ou crescendo muito rápido).

Taxas de juros mais baixas estimulam a economia de várias maneiras:

1. As empresas podem pedir dinheiro emprestado e investir em projetos que vão render mais do que a taxa de risco do empréstimo.
2. Quando as taxas de juros estão mais baixas, o mercado de ações é descontado a uma taxa mais baixa, levando a uma valorização do mercado de ações, o que causa um efeito riqueza.
3. As pessoas investem seu dinheiro na economia (ações e outros ativos) porque podem ganhar mais com esses ativos do que com as taxas de juros baixas atuais.

Se o crescimento econômico for muito rápido, a inflação pode ficar muito alta e instável.

Isso dificulta o planejamento futuro das famílias e das empresas, pois é difícil prever os preços com segurança. Isso pode prejudicar os gastos e desacelerar o crescimento.

Para evitar esse cenário, um banco central pode aumentar as taxas de juros para tentar desacelerar o ritmo de crescimento dos gastos e trazer a inflação de volta ao controle.

Os bancos centrais e o mercado cambial

Os bancos centrais têm um papel importante nos mercados monetários por causa do poder que têm sobre a política monetária.

Eles têm influência direta sobre a oferta de dinheiro, que, por sua vez, afeta a demanda e o preço da moeda.

Através do uso de diferentes políticas, os bancos centrais podem tentar manipular os mercados para manter a sua moeda em níveis específicos.

Alguns países e seus bancos centrais tentam atrelar sua moeda à de outra moeda ou cesto de moedas.

Por exemplo, a China e Hong Kong “atam” suas moedas ao dólar americano.

O banco central pode participar do mercado cambial comprando e vendendo sua moeda no mercado à vista para evitar que ela mude muito.

Outra motivação dos bancos centrais é manter a moeda local a um preço específico, a fim de tornar a economia local mais atraente para o comércio internacional.