This article has been translated from English to Arabic.
البنك المركزي هو مؤسسة تدير عملة بلد أو مجموعة من البلدان وتتحكم في المعروض النقدي.
وقد نشأت البنوك المركزية، التي تسمى أيضًا بنوك الاحتياطي، لأن عدم وجودها في الماضي أدى إلى حدوث طفرات واكتئاب في الخدمات المالية، بما في ذلك إفلاس البنوك الذي أدى إلى تدمير مدخرات الناس.
الهدف الرئيسي للعديد من البنوك المركزية هو استقرار الأسعار.
وفي بعض البلدان، يُلزم القانون البنوك المركزية بالعمل على دعم التوظيف الكامل.
السمة الحاسمة للبنك المركزي هي وضعه الاحتكاري القانوني، الذي يمنحه امتياز إصدار الأوراق النقدية والنقد.
معظم البنوك المركزية ليست وكالات حكومية وتُعتبر مستقلة سياسيًا.
البنك المركزي ليس بنكاً تجارياً.
لا يمكن لأي فرد فتح حساب في البنك المركزي أو إيداع أموال فيه أو طلب قرض منه.
تقوم البنوك المركزية بتنفيذ السياسة النقدية، باستخدام أدوات مختلفة للتأثير على كمية النقود المتداولة في الاقتصاد، وأسعار الفائدة المفروضة على القروض، ومعدل التضخم.
يحدث التضخم عندما تستمر الأسعار في الارتفاع، مما يعني أن عملة البلد أصبحت أقل قيمة مما كانت عليه من قبل لأنها لا تستطيع شراء نفس القدر من السلع (وهو ما يُعرف أيضًا باسم انخفاض القوة الشرائية).
التضخم هو علامة على نمو الاقتصاد. لكن التضخم المرتفع يمثل مشكلة لأنه يثبط الاستثمار والإقراض ويقضي على مدخرات الناس لأنه يقلل من قيمة النقود.
الانكماش هو عكس التضخم. وهو يحدث عندما تنخفض الأسعار.
تعمل البنوك المركزية جاهدة للحد من التضخم والانكماش.
يعمل البنك المركزي كبنك للبنوك التجارية، وهذه هي الطريقة التي يؤثر بها على تدفق الأموال والائتمان في الاقتصاد لتحقيق استقرار الأسعار.
يمكن للبنوك التجارية اللجوء إلى البنك المركزي لاقتراض الأموال، عادة لتغطية احتياجات قصيرة الأجل.
وللاقتراض من البنك المركزي، يتعين عليها تقديم ضمانات – أصل مثل سندات حكومية أو سندات شركات لها قيمة وتعمل كضمان لسداد الأموال.
نظرًا لأن البنوك التجارية قد تقرض لأجل طويل مقابل ودائع قصيرة الأجل، فقد تواجه مشاكل "سيولة".
وهذه حالة يكون فيها لدى البنوك الأموال اللازمة لسداد الديون ولكنها لا تستطيع تحويلها إلى نقد بسرعة.
وهنا يمكن للبنك المركزي أن يتدخل بصفته "المقرض الأخير".
وهذا يساعد في الحفاظ على استقرار النظام المالي.
يمكن أن يكون للبنوك المركزية مجموعة واسعة من المهام إلى جانب السياسة النقدية. فهي عادة ما تصدر الأوراق النقدية والعملات المعدنية، وتضمن في كثير من الأحيان حسن سير أنظمة الدفع للبنوك والأدوات المالية المتداولة، وتدير الاحتياطيات الأجنبية، وتلعب دوراً في إعلام الجمهور عن الاقتصاد.
تساهم العديد من البنوك المركزية أيضًا في استقرار النظام المالي من خلال الإشراف على البنوك التجارية للتأكد من أن المقرضين لا يتحملون مخاطر كبيرة.
ماذا يفعل البنك المركزي؟
بصفتها المنظمة التي تتحكم في السياسة النقدية للدولة، تتمتع البنوك المركزية بالقدرة على تنمية الاقتصاد وإبطاء نموه.
وذلك لأن البنوك المركزية لديها احتياطي نقدي يمكن للبنوك التجارية السحب منه لتقديم قروض، ويتم تحديد تكلفتها وفقًا لأسعار الفائدة الوطنية.
إذا ارتفع التضخم، يمكن للبنك المركزي رفع أسعار الفائدة، مما يجعل الحصول على قرض من البنك أكثر تكلفة بالنسبة للأفراد.
قد يتوقف البنك المركزي عن طباعة النقود أو يجبر البنوك التجارية على شراء أدوات مالية مثل سندات الخزانة أو العملات الأجنبية، مما يقلل من المعروض النقدي في الاقتصاد. وهذا ما يسمى السياسة النقدية الانكماشية.
من ناحية أخرى، إذا كان الاقتصاد يتباطأ، يمكن للبنك المركزي خفض أسعار الفائدة، مما يتيح للبنوك التجارية الحصول على أموال أرخص، وبالتالي يسمح للأفراد والشركات باقتراض المزيد. قد يبدأ البنك المركزي في طباعة النقود مرة أخرى. وهذا ما يسمى السياسة النقدية التوسعية.
تحدد معظم البنوك المركزية احتياطيًا إلزاميًا للبنوك التجارية، مما يعني أنها يجب أن تحتفظ بنسبة مئوية محددة نقدًا من ديونها لأصحاب الحسابات، مما يضمن عدم نفاد أموال البنوك.
غالبًا ما تفرض الدول التي لا تحدد احتياطيًا إلزاميًا، مثل المملكة المتحدة، متطلبات رأس مال بدلاً من ذلك، والتي تحددها نسبة رأس مال البنك إلى مخاطره.
البنوك المركزية وأسعار الفائدة
لا تحدد البنوك المركزية مباشرة الفائدة التي ستحصل عليها في حساب التوفير الخاص بك. بدلاً من ذلك، تحدد سعر الفائدة الأساسي.
يحدد البنك المركزي"سعر الفائدة الأساسي"الذي يكون إما:
- المبلغ الذي تتحمله البنوك التجارية للاقتراض من بعضها البعض (مثل الولايات المتحدة، حيث يحدد بنكالاحتياطي الفيدرالي "سعر الفائدة الفيدرالية").
- المبلغ الذي يتحمله البنوك التجارية مقابل الاقتراض من البنك المركزي (مثلما هو الحال في المملكة المتحدة، حيث يحدد بنك إنجلترا "سعر الفائدة البنكية").
لماذا يغير البنك المركزي سعر الفائدة؟
في المصطلحات المالية، عندما يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة، يقال إنه "يخفف السياسة النقدية" أو "يتساهل"، وعندما يرفع أسعار الفائدة، يقال إنه "يشدد السياسة النقدية" أو "يشدد".
يخفض البنك المركزي أسعار الفائدة عندما يحاول تحفيز الاقتصاد، ويزيدها عندما يحاول احتواء التضخم الناجم عن "احترار" الاقتصاد (أو نموه السريع).
تحفز أسعار الفائدة المنخفضة الاقتصاد بعدة طرق:
- يمكن للشركات اقتراض الأموال والاستثمار في مشاريع ستحقق عائدًا أكبر من معدل مخاطر الاقتراض.
- عندما تنخفض أسعار الفائدة، يتم خصم سوق الأسهم بمعدل أقل، مما يؤدي إلى ارتفاع قيم سوق الأسهم، مما يؤدي إلى تأثير الثروة.
- يستثمر الناس أموالهم في الاقتصاد (الأسهم والأصول الأخرى) لأنهم يمكنهم كسب المزيد من هذه الأصول مقارنة بمعدلات الفائدة المنخفضة الحالية.
إذا كان النمو الاقتصادي سريعًا جدًا، فقد يصبح التضخم مرتفعًا جدًا وغير مستقر.
وهذا يجعل من الصعب على الأسر والشركات التخطيط للمستقبل لأن الأسعار يصعب التنبؤ بها بثقة. وهذا يمكن أن يعيق الإنفاق ويبطئ النمو.
لمنع هذا السيناريو، قد يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة في محاولة لإبطاء معدل نمو الإنفاق وإعادة التضخم إلى مستوياته الطبيعية.
البنوك المركزية وسوق الفوركس
تلعب البنوك المركزية دورًا رئيسيًا في أسواق العملات بسبب سلطتها على السياسة النقدية.
لها تأثير مباشر على المعروض النقدي، والذي يؤثر بدوره على الطلب على العملة وأسعارها.
من خلال استخدام سياسات مختلفة، يمكن للبنوك المركزية محاولة التلاعب بالأسواق حتى تتمكن من الحفاظ على عملتها عند مستويات محددة.
تحاول بعض الدول والبنوك المركزية فيها ربط عملاتها بعملة أخرى أو سلة من العملات.
على سبيل المثال، تربط الصين وهونغ كونغ عملتيهما بالدولار الأمريكي.
يمكن للبنك المركزي المشاركة في سوق الفوركس عن طريق شراء وبيع عملته في السوق الفورية من أجل منعها من التغير بشكل كبير.
هناك دافع آخر للبنوك المركزية وهو الحفاظ على العملة المحلية عند سعر محدد من أجل جعل اقتصادها المحلي أكثر جاذبية للتجارة الدولية.