Banco Central

Um banco central é uma organização que cuida da moeda de um país ou de um grupo de países e controla a quantidade de dinheiro em circulação.

Os bancos centrais, também chamados de bancos de reserva, surgiram porque a sua ausência no passado resultou em booms e crises nos serviços financeiros, envolvendo falências bancárias que acabaram com as poupanças das pessoas.

O principal objetivo de muitos bancos centrais é a estabilidade dos preços.

Em alguns países, os bancos centrais também são obrigados por lei a agir em prol do pleno emprego.

A característica fundamental de um banco central é o seu estatuto de monopólio legal, que lhe confere o privilégio de emitir notas e dinheiro.

A maioria dos bancos centrais não são agências governamentais e são vistos como politicamente independentes.

Um banco central não é um banco comercial.

Um indivíduo não pode abrir uma conta num banco central e depositar dinheiro ou pedir um empréstimo.

O que os bancos centrais fazem é conduzir a política monetária, usando várias ferramentas para influenciar a quantidade de dinheiro que circula numa economia, as taxas de juro cobradas sobre empréstimos e a taxa de inflação.

A inflação ocorre quando os preços continuam a subir, o que significa que a moeda de um país vale menos do que antes, porque não permite comprar tanto (também conhecido como declínio do poder de compra).

A inflação é um sinal de que a economia está a crescer. Mas uma inflação elevada é um problema porque desincentiva o investimento e o crédito e destrói as poupanças das pessoas, uma vez que corrói o valor do dinheiro.

A deflação é o oposto da inflação. É quando há uma queda nos preços.

Os bancos centrais trabalham arduamente para controlar a inflação e a deflação.

Um banco central funciona como um banco para os bancos comerciais e é assim que influencia o fluxo de dinheiro e crédito na economia para alcançar preços estáveis.

Os bancos comerciais podem recorrer a um banco central para pedir dinheiro emprestado, geralmente para cobrir necessidades de curto prazo.

Para pedir empréstimos ao banco central, têm de dar garantias – um ativo como uma obrigação do Estado ou uma obrigação de uma empresa que tenha valor e funcione como garantia de que vão reembolsar o dinheiro.

Como os bancos comerciais podem emprestar a longo prazo contra depósitos a curto prazo, eles podem enfrentar problemas de «liquidez».

É uma situação em que têm dinheiro para pagar uma dívida, mas não conseguem transformá-lo em dinheiro rapidamente.

É aqui que o banco central pode intervir como«credor de última instância».

Isso ajuda a manter o sistema financeiro estável.

Os bancos centrais podem ter uma ampla gama de tarefas além da política monetária. Normalmente, emitem notas e moedas, garantem o bom funcionamento dos sistemas de pagamentos para os bancos e os instrumentos financeiros negociados, gerem as reservas externas e desempenham um papel na informação do público sobre a economia.

Muitos bancos centrais também contribuem para a estabilidade do sistema financeiro, supervisionando os bancos comerciais para garantir que os credores não assumam riscos excessivos.

O que faz um banco central?

Como organização que controla a política monetária de um país, os bancos centrais têm a capacidade de fazer a economia crescer ou desacelerar.

Isso porque os bancos centrais têm uma reserva de dinheiro que os bancos comerciais podem usar para conceder empréstimos, cujo custo é determinado pelas taxas de juro nacionais.

Se a inflação estiver a aumentar, o banco central pode aumentar as taxas de juro, o que torna mais caro para um indivíduo contrair um empréstimo no seu banco.

O banco central pode parar de produzir dinheiro ou obrigar os bancos comerciais a comprar instrumentos financeiros, como títulos do Tesouro ou moeda estrangeira, o que reduz a oferta de dinheiro na economia. Isso é chamado de política monetária restritiva.

Por outro lado, se a economia estiver a desacelerar, o banco central pode baixar as taxas de juro, dando aos bancos comerciais acesso mais barato a fundos, o que permite que os indivíduos e as empresas tomem mais empréstimos. O banco central pode começar a imprimir dinheiro novamente. Isso é chamado de política monetária expansionista.

A maioria dos bancos centrais define uma reserva obrigatória para os bancos comerciais, o que significa que eles devem reter uma percentagem específica em dinheiro do que devem aos titulares de contas, o que garante que os bancos não fiquem sem dinheiro.

Os países que não estabelecem uma reserva obrigatória, como o Reino Unido, têm frequentemente requisitos de capital, que são determinados pela relação entre o capital de um banco e o seu risco.

Bancos centrais e taxas de juro

Os bancos centrais não definem diretamente os juros que vais receber na tua conta poupança. Em vez disso, eles definem uma taxa de juros subjacente.

Um banco central define a«taxa de base», que é:

• O valor que os bancos comerciais pagam para tomar empréstimos uns dos outros (como nos EUA, onde o Fed define a"taxa de fundos federais").
• O valor que os bancos comerciais pagam para pedir empréstimos ao banco central (como no Reino Unido, onde o Banco da Inglaterra define a«taxa bancária»).

Por que o banco central altera a taxa de juros?

No jargão financeiro, quando um banco central reduz as taxas de juros, diz-se que está a «flexibilizar a política monetária» ou a «facilitar», e quando aumenta as taxas de juros, diz-se que está a «endurecer a política monetária» ou simplesmente a «endurecer».

Um banco central baixa as taxas de juro quando está a tentar estimular a economia e aumenta as taxas de juro quando está a tentar conter a inflação causada por uma economia em «sobreaquecimento» (ou a crescer demasiado rápido).

Taxas de juros mais baixas estimulam a economia de várias maneiras:

1. As empresas podem pedir dinheiro emprestado e investir em projetos que vão render mais do que a taxa de risco do empréstimo.
2. Quando as taxas de juros estão mais baixas, o mercado de ações é descontado a uma taxa mais baixa, levando a uma valorização dos valores do mercado de ações, o que causa um efeito riqueza.
3. As pessoas investem o seu dinheiro na economia (ações e outros ativos) porque podem ganhar mais com esses ativos do que com as taxas de juros baixas atuais.

Se o crescimento económico for muito rápido, a inflação pode ficar muito alta e instável.

Isso torna difícil para as famílias e as empresas planearem o futuro, porque é difícil prever os preços com segurança. Isso pode prejudicar os gastos e desacelerar o crescimento.

Para evitar este cenário, um banco central pode aumentar as taxas de juro para tentar abrandar a taxa de crescimento dos gastos e trazer a inflação de volta ao controlo.

Os bancos centrais e o mercado cambial

Os bancos centrais têm um papel importante nos mercados de moeda por causa do seu poder sobre a política monetária.

Eles têm influência direta sobre a oferta de dinheiro, que por sua vez afeta a procura e o preço da moeda.

Através do uso de diferentes políticas, os bancos centrais podem tentar manipular os mercados para manter a sua moeda em níveis específicos.

Alguns países e seus bancos centrais tentam atrelar sua moeda à de outra moeda ou cesto de moedas.

Por exemplo, a China e Hong Kong «indexam» as suas moedas ao dólar americano.

O banco central pode participar no mercado cambial comprando e vendendo a sua moeda no mercado à vista, a fim de evitar que ela varie muito.

Outra motivação para os bancos centrais é manter a moeda local a um preço específico, a fim de tornar a economia local mais atraente para o comércio internacional.