Reservas obrigatórias

As reservas obrigatórias são a quantidade de dinheiro que os bancos comerciais têm de manter em reserva, seja em dinheiro ou em depósitos.

As reservas obrigatórias são definidas pelo banco central e servem para controlar a oferta de dinheiro.

Os bancos centrais em todo o mundo usam várias ferramentas de política para atingir os seus objetivos de política monetária, como manter a estabilidade dos preços, promover o crescimento económico e garantir a estabilidade financeira.

Uma ferramenta que os bancos centrais utilizam há muito tempo é obrigar as instituições financeiras a manter uma determinada quantia em reserva.

O que são reservas obrigatórias?

Os requisitos de reserva referem-se ao montante mínimo de fundos que as instituições financeiras, tais como os bancos comerciais, são obrigadas a manter em reserva para fazer face às suas responsabilidades de depósito.

Essas reservas podem ser mantidas em dinheiro no cofre do banco ou como depósitos no banco central.

Os requisitos de reservas são normalmente expressos como uma percentagem do total dos passivos de depósitos do banco e podem variar em função do tipo de depósito ou da dimensão da instituição financeira.

Qual é o objetivo dos requisitos de reserva?

Os principais objetivos dos requisitos de reserva são:

• Garantir a estabilidade financeira: Ao exigir que as instituições financeiras mantenham um determinado nível de reservas, os bancos centrais podem ajudar a garantir que essas instituições tenham liquidez suficiente para cumprir as suas obrigações de curto prazo, reduzindo o risco de corridas bancárias e promovendo a estabilidade financeira geral.
• Implementar a política monetária: os requisitos de reservas também podem ser usados como uma ferramenta para implementar a política monetária, influenciando a oferta de dinheiro e crédito na economia. Ao ajustar os requisitos de reservas, os bancos centrais podem afetar a quantidade de fundos disponíveis para empréstimos, impactando assim as taxas de juros e as condições monetárias gerais.
• Facilitar o bom funcionamento do sistema de pagamentos: os requisitos de reservas ajudam a garantir que as instituições financeiras tenham fundos suficientes para liquidar transações interbancárias, contribuindo para o bom funcionamento do sistema de pagamentos.

Como funcionam os requisitos de reservas?

Os bancos centrais normalmente definem os requisitos de reservas como parte do seu quadro mais amplo de política monetária.

Podem ajustar os requisitos de reservas periodicamente para refletir mudanças na sua orientação de política ou para responder à evolução das condições económicas.

O que acontece quando os requisitos de reservas são aumentados?

Quando o banco central aumenta os requisitos de reservas, as instituições financeiras são obrigadas a manter uma parte maior dos seus depósitos em reservas, reduzindo o montante de fundos disponíveis para empréstimos. Isto pode levar a uma contração da oferta de moeda e de crédito na economia, resultando potencialmente em taxas de juro mais elevadas e condições monetárias mais restritivas.

O que acontece quando os requisitos de reservas são reduzidos?

Quando o banco central reduz os requisitos de reservas, as instituições financeiras podem manter uma parte menor dos seus depósitos em reserva, aumentando a quantidade de fundos disponíveis para empréstimos e potencialmente levando a uma expansão da oferta de moeda e crédito e a taxas de juro mais baixas.

Os requisitos de reserva ainda são relevantes?

Os requisitos de reservas são uma ferramenta tradicional usada pelos bancos centrais para promover a estabilidade financeira e ajudar na implementação da política monetária.

Embora a RRR continue a ser relevante em algumas jurisdições, a sua importância como instrumento de política monetária diminuiu em várias economias avançadas, incluindo os EUA e a zona euro.

Por exemplo, nos EUA, em março de 2020, os requisitos de reservas para todas as instituições de depósito foram fixados em 0% dos depósitos elegíveis. A remoção dos requisitos de reservas seguiu a mudança do Federal Reserve para um sistema de «reservas amplas», no qual os bancos do Federal Reserve pagam aos bancos membros juros sobre as reservas excedentes por eles detidas.

Os bancos centrais nessas economias passaram a focar em outras ferramentas de política, como operações de mercado aberto, juros sobre reservas e compras de ativos em grande escala, para atingir os objetivos da política monetária.

Existem várias razões para essa mudança:

• Maior flexibilidade com ferramentas alternativas: Ferramentas alternativas de política monetária, como operações de mercado aberto e juros sobre saldos de reservas, proporcionam aos bancos centrais mais flexibilidade e precisão no controlo das taxas de juro de curto prazo e na implementação da política monetária.
• Mudanças no sistema financeiro: Os avanços tecnológicos e as inovações no sistema financeiro reduziram a dependência dos requisitos de reservas como meio de garantir a estabilidade financeira e a gestão da liquidez.
• Prevenção de potenciais perturbações: as alterações frequentes nos requisitos de reservas podem causar perturbações no sistema financeiro e complicar a gestão da liquidez dos bancos, levando os bancos centrais a preferir instrumentos de política mais estáveis e previsíveis.

Apesar destas tendências, os requisitos de reservas continuam a ser um instrumento de política essencial para os bancos centrais em muitas economias emergentes e em desenvolvimento.

A relevância dos requisitos de reservas depende em grande parte das características e necessidades específicas do sistema financeiro de cada jurisdição.