Requisitos de reserva

Los requisitos de reserva son la cantidad de dinero que los bancos comerciales deben mantener en reserva, ya sea en efectivo o en depósitos.

Los requisitos de reserva son establecidos por el banco central y se utilizan para controlar la oferta monetaria.

Los bancos centrales de todo el mundo utilizan una serie de herramientas de política monetaria para alcanzar sus objetivos, tales como mantener la estabilidad de precios, promover el crecimiento económico y garantizar la estabilidad financiera.

Una herramienta que los bancos centrales han utilizado durante mucho tiempo es obligar a las instituciones financieras a mantener una determinada cantidad de dinero en reserva.

¿Qué son los requisitos de reserva?

Los requisitos de reserva se refieren a la cantidad mínima de fondos que las instituciones financieras, como los bancos comerciales, deben mantener en reserva frente a sus pasivos por depósitos.

Estas reservas pueden mantenerse en efectivo en la caja del banco o como depósitos en el banco central.

Los requisitos de reserva se expresan normalmente como un porcentaje del total de los pasivos por depósitos del banco y pueden variar en función del tipo de depósito o del tamaño de la institución financiera.

¿Cuál es la finalidad de los requisitos de reserva?

Los principales objetivos de los requisitos de reserva son:

• Garantizar la estabilidad financiera: al exigir a las instituciones financieras que mantengan un determinado nivel de reservas, los bancos centrales pueden contribuir a garantizar que estas instituciones dispongan de suficiente liquidez para cumplir sus obligaciones a corto plazo, reduciendo así el riesgo de pánico bancario y promoviendo la estabilidad financiera general.
• Aplicar la política monetaria: Los requisitos de reserva también pueden utilizarse como instrumento para aplicar la política monetaria, al influir en la oferta de dinero y crédito en la economía. Al ajustar los requisitos de reserva, los bancos centrales pueden influir en la cantidad de fondos disponibles para el crédito, lo que repercute en los tipos de interés y en las condiciones monetarias generales.
• Facilitar el buen funcionamiento del sistema de pagos: Los requisitos de reserva ayudan a garantizar que las instituciones financieras dispongan de fondos suficientes para liquidar las transacciones interbancarias, lo que contribuye al buen funcionamiento del sistema de pagos.

¿Cómo funcionan los requisitos de reserva?

Los bancos centrales suelen fijar los requisitos de reservas como parte de su marco general de política monetaria.

Pueden ajustarlos periódicamente para reflejar cambios en su orientación política o para responder a la evolución de las condiciones económicas.

¿Qué ocurre cuando se elevan los requisitos de reserva?

Cuando el banco central aumenta los requisitos de reservas, las instituciones financieras deben mantener una mayor proporción de sus pasivos por depósitos en reservas, lo que reduce la cantidad de fondos disponibles para conceder préstamos. Esto puede provocar una contracción de la oferta de dinero y crédito en la economía, lo que podría dar lugar a un aumento de los tipos de interés y a un endurecimiento de las condiciones monetarias.

¿Qué ocurre cuando se reducen los requisitos de reserva?

Cuando el banco central reduce los requisitos de reserva, las instituciones financieras pueden mantener una menor proporción de sus depósitos en reserva, lo que aumenta la cantidad de fondos disponibles para préstamos y puede dar lugar a una expansión de la oferta monetaria y crediticia y a una disminución de los tipos de interés.

¿Siguen siendo relevantes los requisitos de reserva?

Los requisitos de reserva son una herramienta tradicional utilizada por los bancos centrales para promover la estabilidad financiera y ayudar a la aplicación de la política monetaria.

Aunque los RRR siguen siendo relevantes en algunas jurisdicciones, su importancia como herramienta de política monetaria ha disminuido en varias economías avanzadas, entre ellas Estados Unidos y la zona del euro.

Por ejemplo, en Estados Unidos, en marzo de 2020, el requisito de reserva para todas las entidades de depósito se fijó en el 0 % de los depósitos admisibles. La eliminación de los requisitos de reserva se produjo tras el cambio de la Reserva Federal a un sistema de «reservas amplias», en el que los bancos de la Reserva Federal pagan a los bancos miembros intereses por el exceso de reservas que mantienen.

Los bancos centrales de estas economías han cambiado su enfoque hacia otras herramientas de política, como las operaciones de mercado abierto, los intereses sobre las reservas y las compras de activos a gran escala, para alcanzar sus objetivos de política monetaria.

Hay varias razones que explican este cambio:

• Mayor flexibilidad con herramientas alternativas: Las herramientas alternativas de política monetaria, como las operaciones de mercado abierto y los intereses sobre los saldos de reservas, proporcionan a los bancos centrales más flexibilidad y precisión para controlar los tipos de interés a corto plazo y aplicar la política monetaria.
• Cambios en el sistema financiero: Los avances tecnológicos y las innovaciones en el sistema financiero han reducido la dependencia de los requisitos de reservas como medio para garantizar la estabilidad financiera y la gestión de la liquidez.
• Evitar posibles perturbaciones: los cambios frecuentes en los requisitos de reserva pueden causar perturbaciones en el sistema financiero y complicar la gestión de la liquidez de los bancos, lo que lleva a los bancos centrales a preferir herramientas de política más estables y predecibles.

A pesar de estas tendencias, los requisitos de reserva siguen siendo un instrumento de política esencial para los bancos centrales de muchas economías emergentes y en desarrollo.

La relevancia de los requisitos de reserva depende en gran medida de las características y necesidades específicas del sistema financiero de cada jurisdicción.