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回购市场是美国金融体系的重要支柱，有助于确保银行拥有足够的流动性以满足日常运营需求并维持充足的储备。

在回购交易中，华尔街公司和银行提供美国国债和其他高质量证券作为抵押，通常为隔夜抵押，以筹集现金，为其交易和贷款活动提供资金。

第二天，借款人偿还贷款和通常为名义利率的利息，并收回债券。

换言之，他们回购（repo）这些债券。

该系统通常运行顺畅，回购交易的利率通常接近美联储的基准隔夜利率。

但当投资者对贷款感到恐惧时，如全球信贷危机期间，或者当系统内没有足够的储备或现金可用于贷款时，回购利率就会飙升至高于美联储基金利率。

股票和债券的交易可能会变得困难。这也会影响对企业和消费者的贷款，如果这种混乱状况持续下去，可能会拖累严重依赖信贷流动的美国经济。