This article has been translated from English to Tagalog.
Ang repo market ay parang foundation ng U.S. financial system, na tumutulong siguraduhing may liquidity ang mga bangko para matugunan ang kanilang daily operational needs at panatilihin ang tamang dami ng reserves.
Sa isang repo trade, ang mga Wall Street firms at bangko ay nag-o-offer ng U.S. Treasuries at iba pang high-quality securities bilang collateral para makalikom ng cash, madalas overnight, para pondohan ang kanilang trading at lending activities.
Kinabukasan, binabayaran ng mga nangutang ang kanilang loans plus isang nominal na interest rate at nakukuha nila ulit ang kanilang bonds.
Sa madaling salita, ni-ri-repurchase, o repo, nila ang bonds.
Karaniwan, maayos lang ang takbo ng system na may interest rate sa repo deals na halos kapantay ng Fed’s benchmark overnight rate.
Pero kapag natakot ang mga investors na magpautang, tulad ng nakita noong global credit crisis, o kapag kulang ang reserves o cash sa system para ipautang, biglang aangat ang repo rate lampas sa Fed Funds rate.
Ang trading sa stocks at bonds ay pwedeng maging mahirap. Pwede rin itong makaapekto sa pagpapautang sa mga negosyo at consumers at, kung magtagal ang disruption, pwede itong maging pabigat sa ekonomiya ng U.S. na heavily reliant sa daloy ng credit.