Baligtad na Repo (RRP)

Ang isang reverse repurchase agreement (RRP), o "reverse repo", ay ang pagbili ng securities na may pangako na ibenta ito sa mas mataas na presyo sa hinaharap.

Para sa partido na nagbebenta ng security (at nangakong bibilhin ito muli sa hinaharap), ito ay isang repurchase agreement (RP) o repo; para sa partido sa kabilang dulo ng transaksyon (bumibili ng security at nangakong ibebenta sa hinaharap) ito ay isang reverse repurchase agreement (RRP) o reverse repo.

Ang mga repurchase agreement, o repos, ay isang anyo ng short-term borrowing na ginagamit sa money markets, na kinabibilangan ng pagbili ng securities na may kasunduan na ibenta ito muli sa isang takdang petsa, karaniwang sa mas mataas na presyo.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbebenta at ng presyo ng muling pagbili, kasama ang haba ng oras sa pagitan ng pagbebenta at pagbili, ay nagpapahiwatig ng rate ng interes na binabayaran ng investor sa transaksyon.

Para sa bumibili ng securities, ito ay isang paraan para kumita ng interes sa sobrang cash.

Ang securities ay nagsisilbing collateral para sa loan.

Samanatala, para sa nagbebenta ng securities, ang reverse repo ay isang paraan para mangutang ng cash at bayaran ito kasama ang interes sa kalaunan.

Ang ganitong kasunduan ay isang financial instrument na madalas gamitin para magtaas ng short-term capital.

Gobyernong securities ay madalas ginagamit bilang collateral para sa reverse repo agreements.

Karaniwan, ginagamit ng mga sentral na bangko ang reverse repo agreements upang i-drain ang reserves sa banking system bago ito ibalik muli sa kalaunan.

Halimbawa, ginagamit ng Fed ang reverse repo para magbenta ng securities kapalit ng U.S. dollars para ma-absorb ang labis na liquidity sa merkado.

Sa kasong ito, ang reverse repos ay maaaring magsilbing alternatibo sa paghigpit ng mga monetary policies tulad ng pagtaas ng interest rates o ng reserve requirement.

Reverse Repo: Ang Di-Kilalang Financial Tool ng Federal Reserve

Habang ang open market operations ay kadalasang sentro ng usapan tungkol sa mga monetary policy tools ng Federal Reserve, isa pang instrumento na tinatawag na reverse repo ay may mahalagang papel sa pagpapanatili ng financial stability.

Bagamat pwedeng mukhang komplikado, ang pag-intindi sa reverse repo ay mahalaga para makuha ang buong larawan ng mga estratehiya ng Fed sa pamamahala ng ekonomiya ng US.

Ano ang Reverse Repo?

Ang reverse repurchase agreement, o reverse repo, ay isang short-term na transaksyon kung saan ang Federal Reserve ay nagbebenta ng government securities sa financial institutions na may kasunduan na bilhin ito pabalik sa isang tiyak na petsa at presyo.

Sa esensya, ang Fed ay nangungutang ng pera mula sa financial institutions sa pamamagitan ng pansamantalang pagpapalit ng government securities bilang collateral.

Ang reverse repos ay tumutulong sa Fed na pamahalaan ang short-term interest rates at mapanatili ang kontrol sa antas ng bank reserves sa financial system.

Paano Gumagana ang Reverse Repos

Ang reverse repos ay isinasagawa sa pamamagitan ng trading desk ng Federal Reserve sa Federal Reserve Bank of New York.

Kapag gusto ng Fed na pansamantalang i-absorb ang sobrang reserves mula sa financial institutions o mapanatili ang isang tiyak na target para sa short-term interest rates, ito ay nagsisimula ng reverse repo transactions.

Ang Fed ay nagbebenta ng government securities sa financial institutions at nangangako na bilhin itong muli sa mas mataas na presyo sa kalaunan, karaniwang kinabukasan.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng presyo ng pagbili at muling pagbili ay kumakatawan sa interes na binabayaran sa transaksyon.

Ang Epekto Sa Financial Markets

Ang reverse repos ay mahalaga sa ilang pangunahing dahilan:

• Pamamahala sa short-term interest rates: Sa pamamagitan ng pagsali sa reverse repos, maaring maimpluwensyahan ng Fed ang short-term interest rates, tulad ng federal funds rate, sa pamamagitan ng pagbibigay ng alternatibong investment option para sa financial institutions. Kapag ang mga bangko ay sumasali sa reverse repo transactions, sila ay talagang nagpapahiram ng pera sa Fed sa isang tiyak na interest rate. Ang prosesong ito ay tumutulong sa Fed na mapanatili ang target interest rate range nito.
• Pagkontrol sa bank reserves: Ang paggamit ng reverse repos ay nagpapahintulot sa Fed na i-absorb ang sobrang reserves mula sa financial system, na makakatulong upang maiwasan ang sobra-sobrang liquidity na nagtutulak sa short-term interest rates na maging masyadong mababa. Sa paggawa nito, maaring mapanatili ng Fed ang kontrol sa money supply at maiwasan ang sobrang pagpapautang o inflationary pressures.
• Pagbibigay ng safe investment option: Para sa financial institutions, ang reverse repos ay nag-aalok ng low-risk, short-term investment option. Maaaring ipahiram ng mga bangko ang kanilang sobrang reserves sa Fed, alam na ang kanilang pondo ay secure ng government securities at na makakatanggap sila ng kanilang kapital at interes kapag natapos ang transaksyon.

Repo vs. Reverse Repo

Ang mga repo at reverse repo ay kumakatawan sa parehong transaksyon, ngunit iba ang tawag depende sa kung anong panig ng transaksyon ka naroroon.

• Para sa partido na orihinal na nagbebenta ng security (at nangakong bibilhin ito muli sa hinaharap) ito ay isang repurchase agreement (RP) o repo.
• Para sa partido na orihinal na bumibili ng security (at nangakong ibebenta ito sa hinaharap) ito ay isang reverse repurchase agreement (RRP) o reverse repo.

Bagamat hindi kasing dami ng atensyon ang natatanggap ng reverse repos kumpara sa ibang monetary policy tools, ito ay may mahalagang papel sa mga pagsisikap ng Federal Reserve na mapanatili ang kontrol sa short-term interest rates at bank reserves.