Chỉ số VIX

VIX là gì nhỉ?

Chỉ số Biến động CBOE S&P 500 (VIX) được biết đến như là “Chỉ số Sợ hãi” vì nó là một công cụ cực kỳ hữu ích để đo lường mức độ lo lắng của các nhà giao dịch rằng S&P 500 có thể đột ngột giảm trong vòng 30 ngày tới.

Khi VIX bắt đầu tăng, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang trở nên lo lắng. Khi VIX bắt đầu giảm, điều đó cho thấy các nhà giao dịch đang lấy lại sự tự tin.

VIX là một chỉ số thời gian thực đại diện cho kỳ vọng của thị trường về sự biến động trong tương lai của thị trường chứng khoán.

Tên chính thức của nó là Chỉ số Biến động Thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (VIX).

Nói một cách kỹ thuật, biến động đo lường độ lệch chuẩn của giá thị trường trong quá khứ. Bỏ qua mấy thuật ngữ tài chính phức tạp, biến động chỉ đơn giản là ám chỉ mức độ dao động của giá theo thời gian.

Một chỉ số biến động là thước đo khả năng của một thị trường nào đó sẽ có những biến động giá đột ngột, không mong muốn, hoặc sự không ổn định tương đối của nó.

Chỉ số Biến động Thị trường của Sở Giao dịch Chứng khoán Chicago (VIX) là một thước đo biến động tiềm ẩn, dựa trên giá của một rổ các tùy chọn chỉ số S&P 500 với 30 ngày đến ngày hết hạn.

VIX còn được gọi với những cái tên khác như “Thước đo Sợ hãi” hay “Chỉ số Sợ hãi“.

Nó là chỉ số biến động được biết đến nhiều nhất trên thị trường, thường được sử dụng bởi các nhà giao dịch chứng khoán và tùy chọn để đo lường mức độ lo lắng của thị trường.

VIX là gì?

Chỉ số Biến động CBOE, hay VIX, là công cụ được công nhận nhiều nhất để giao dịch biến động tài chính của thị trường.

Nó đo lường biến động dự kiến 30 ngày hoặc biến động dự báo của thị trường chứng khoán Mỹ dựa trên các tùy chọn S&P 500.

Nói đơn giản, nó là một phép đo toán học về mức độ thị trường nghĩ rằng tùy chọn chỉ số S&P 500, hay SPX, sẽ dao động trong 12 tháng tới, dựa trên phân tích sự khác biệt giữa giá tùy chọn put và call SPX hiện tại.

Mặc dù VIX không được thể hiện dưới dạng phần trăm, nhưng nó nên được hiểu như một phần trăm.

Ví dụ, một VIX là 30 dịch ra là một biến động tiềm ẩn 30% trên SPX.

Điều này có nghĩa là chỉ số có 66,7% khả năng (hoặc trong một độ lệch chuẩn) giao dịch trong khoảng 30% cao hơn HOẶC thấp hơn mức hiện tại của nó trong năm tới.

Cơ bản, nếu S&P 500 hiện đang giao dịch ở mức 3,000, VIX đang “ám chỉ” rằng trong 12 tháng tới, giá của nó sẽ dao động từ 2,100 đến 3,900 (30% dưới và trên 3,000).

Và khả năng S&P 500 giao dịch trong khoảng cụ thể này là 66,7% (hoặc một độ lệch chuẩn).

VIX tăng khi việc mua tùy chọn put tăng lên, và giảm khi hoạt động mua tùy chọn call mạnh hơn.

Một tùy chọn call là một hợp đồng tùy chọn trong đó người nắm giữ (người mua) có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) để mua một số lượng cổ phiếu nhất định ở giá đã định trong một khoảng thời gian cố định.

Một tùy chọn put là một hợp đồng tùy chọn trong đó người nắm giữ (người mua) có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) để bán một số lượng cổ phiếu nhất định ở giá đã định trong một khoảng thời gian cố định.

Biến động là gì?

Biến động đo lường tần suất và độ lớn của các chuyển động giá, cả lên và xuống, mà một công cụ tài chính trải qua trong một khoảng thời gian nhất định.

Các biến động giá càng kịch tính trong công cụ đó, mức độ biến động càng cao.

Biến động có thể được đo lường bằng cách sử dụng các thay đổi giá lịch sử thực tế (biến động đã thực hiện) hoặc có thể là một thước đo của biến động dự kiến trong tương lai được ngụ ý bởi giá tùy chọn.

Chỉ số VIX là thước đo của biến động dự kiến trong tương lai.

VIX được tính như thế nào?

Chỉ số VIX ước lượng biến động dự kiến bằng cách tổng hợp các giá có trọng số của các tùy chọn put và call của Chỉ số S&P 500 (SPX^SM) trên nhiều mức giá thực hiện khác nhau.

Cụ thể, giá được sử dụng để tính toán giá trị Chỉ số VIX là điểm giữa của các báo giá giá bid/ask tùy chọn SPX theo thời gian thực.

VIX được sử dụng như thế nào?

Chỉ số VIX được sử dụng như một chỉ báo cho sự không chắc chắn của thị trường, cung cấp cho các nhà tham gia và quan sát thị trường một thước đo liên tục về biến động dự kiến trong 30 ngày của thị trường chứng khoán Mỹ rộng lớn.

Một VIX đang tăng cho thấy các nhà giao dịch mong đợi Chỉ số S&P 500 trở nên biến động hơn.

Nếu VIX đưa ra giá trị lớn hơn 30 thì thị trường được coi là biến động, trong khi dưới 20 được coi là yên tĩnh.

VIX càng cao, nỗi sợ càng lớn

Đối với những người trái ngược, những chỉ số cao là tích cực.

Một VIX giảm cho thấy rằng các nhà giao dịch trong thị trường tùy chọn mong đợi Chỉ số S&P 500 sẽ giao dịch yên tĩnh hơn.

VIX càng thấp, nỗi sợ càng ít.

Điều này chỉ ra một thị trường dễ dãi hơn.

Đối với những người trái ngược, những chỉ số thấp duy trì là tiêu cực.

Tại sao VIX được gọi là "Chỉ số Sợ hãi" hay "Thước đo Sợ hãi"?

​Chỉ số Biến động CBOE (VIX) thường được gọi là "thước đo sợ hãi" vì nó đo lường kỳ vọng của thị trường về biến động ngắn hạn, chủ yếu dựa trên các tùy chọn chỉ số S&P 500.

Khi các nhà đầu tư dự đoán sự dao động lớn của thị trường—thường do sự không chắc chắn hoặc tiềm năng suy thoái—họ có xu hướng mua nhiều tùy chọn bảo vệ hơn, làm tăng giá tùy chọn và do đó, giá trị VIX.

Vậy nên, VIX càng cao cho thấy sự lo lắng hay sợ hãi của nhà đầu tư tăng lên, trong khi VIX thấp hơn cho thấy một môi trường thị trường bình tĩnh, ổn định hơn.

Khi nào và ở đâu VIX được giao dịch?

Chỉ số VIX không thể giao dịch trực tiếp, nhưng phương pháp VIX cung cấp một công thức để nhân rộng sự phơi bày biến động với một danh mục tùy chọn SPX, một phát minh đã dẫn đến việc tạo ra các giao dịch hợp đồng tương lai và tùy chọn VIX có thể giao dịch.

Chỉ số VIX được tính toán và phát sóng qua đêm, cung cấp thông tin biến động thời gian thực cho các nhà tham gia thị trường bất cứ khi nào có tin tức mới.

Sở Giao dịch Tùy chọn Chicago ra mắt VIX vào năm 1993 trong giờ giao dịch thông thường từ 9:30 sáng đến 4:15 chiều ET.

Năm 2016, CBOE kích hoạt chỉ số này ngoài giờ giao dịch của Mỹ và từ 3 giờ sáng đến 9:15 sáng ET.

Các tùy chọn hết hạn hàng tháng và hàng tuần trong VIX có sẵn và giao dịch trong giờ giao dịch thông thường của Mỹ và trong một phiên giao dịch toàn cầu giới hạn.

Có một số quỹ ETF (Quỹ Giao dịch Hối đoái) phản ánh VIX như VXX, VIXY, và VIIX.