This article has been translated from English to Vietnamese.

VVIX, hay còn gọi là “VIX của VIX,” là một chỉ số đo lường mức độ dao động kỳ vọng của Chỉ số Biến động CBOE (VIX) tự thân.

VIX, thường được gọi là “chỉ số sợ hãi,” đo lường kỳ vọng của thị trường về sự biến động tương lai dựa trên các tùy chọn cổ phiếu S&P 500.

Về cơ bản, VVIX đo lường độ biến động của sự biến động, cung cấp cho nhà đầu tư và nhà giao dịch cái nhìn sâu sắc thêm về kỳ vọng của thị trường đối với các biến động trong tương lai.

Hãy cùng khám phá VVIX là gì, cách tính của nó, ứng dụng và những hạn chế của nó.

Hiểu VVIX

VVIX được thiết kế để phản ánh kỳ vọng của thị trường về độ biến động trong 30 ngày tới của VIX.

Nó được suy ra từ giá của các tùy chọn VIX, tức là các tùy chọn trên chính chỉ số VIX.

VVIX cung cấp thêm một lớp thông tin cho nhà đầu tư bằng cách chỉ ra mức độ thị trường kỳ vọng VIX sẽ thay đổi trong 30 ngày tới.

  • Giá trị VVIX cao ngụ ý rằng thị trường kỳ vọng sự dao động lớn trong VIX.
  • Giá trị VVIX thấp cho thấy thị trường kỳ vọng VIX sẽ duy trì tương đối ổn định.

Bằng cách theo dõi VVIX, nhà giao dịch có thể có những hiểu biết về kỳ vọng của thị trường đối với sự biến động trong tương lai và điều chỉnh danh mục đầu tư của họ cho phù hợp.

VVIX được tính như thế nào?

Việc tính toán VVIX dựa trên phương pháp tương tự như VIX, sử dụng giá của các tùy chọn VIX.

Công thức tính toán một trung bình trọng số của các độ biến động ngụ ý của các tùy chọn VIX với các giá thực hiện và ngày hết hạn khác nhau.

Giá trị kết quả đại diện cho kỳ vọng của thị trường về độ biến động trong 30 ngày tới của VIX.

Hiểu về các mức VVIX

Để sử dụng VVIX hiệu quả trong các chiến lược giao dịch, điều quan trọng là phải hiểu ý nghĩa của các mức VVIX khác nhau.

Nói chung, mức VVIX trên 110 được coi là cao, cho thấy kỳ vọng cao về độ biến động của VIX trong tương lai.

Ngược lại, mức VVIX dưới 80 được coi là thấp, cho thấy thị trường dự đoán sự di chuyển của VIX tương đối ổn định.

Điều cần nhớ là VVIX có thể khá biến động và có thể thay đổi nhanh chóng để phản ứng với điều kiện thị trường.

Do đó, nhà giao dịch nên sử dụng VVIX cùng với các chỉ báo thị trường khác và mục tiêu giao dịch của họ để đưa ra quyết định thông minh.

Ứng dụng của VVIX

  1. Tâm lý thị trường: VVIX có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường đối với sự biến động trong tương lai. Một VVIX đang tăng có thể báo hiệu sự không chắc chắn gia tăng và thị trường có thể biến động, trong khi một VVIX đang giảm có thể chỉ ra sự kỳ vọng thấp hơn về sự biến động và môi trường thị trường ổn định hơn.
  2. Chiến lược phòng ngừa: Nhà đầu tư và nhà giao dịch có thể sử dụng VVIX để phát triển các chiến lược phòng ngừa nhằm bảo vệ danh mục đầu tư của họ khỏi những đột biến tiềm ẩn của sự biến động. Ví dụ, nhà đầu tư có thể sử dụng tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai VIX để phòng ngừa chống lại sự gia tăng đột ngột của biến động thị trường.
  3. Cơ hội giao dịch: VVIX có thể mang lại cơ hội giao dịch cho nhà đầu tư muốn đầu cơ vào sự thay đổi của biến động thị trường. Bằng cách giao dịch các tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai VIX, nhà đầu tư có thể thu lợi nhuận tiềm năng từ các thay đổi trong VVIX.
  4. Công cụ đa dạng hóa: VVIX có thể phục vụ như một công cụ bổ sung cho nhà đầu tư tìm kiếm đa dạng hóa danh mục đầu tư của họ. Bằng cách theo dõi VVIX, nhà đầu tư có thể xác định các giai đoạn khi sự tương quan giữa các loại tài sản có thể được tăng cường do sự biến động thị trường gia tăng. Thông tin này có thể giúp họ đưa ra quyết định chiến lược để đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình và giảm thiểu rủi ro.
  5. Thời điểm thị trường: VVIX có thể cung cấp thông tin có giá trị cho nhà đầu tư đang tìm kiếm thời điểm để tham gia và thoát khỏi thị trường. Ví dụ, một VVIX đang tăng có thể gợi ý rằng đã đến lúc giảm mức độ rủi ro, trong khi một VVIX đang giảm có thể báo hiệu cơ hội để tăng mức độ rủi ro. Tuy nhiên, điều cần lưu ý là việc định thời điểm thị trường không hề dễ dàng, và dựa hoàn toàn vào VVIX cho những quyết định này có thể là rủi ro.

Hạn chế của VVIX

  • Phức tạp: Việc tính toán VVIX dựa trên một công thức phức tạp
  • có thể gây khó khăn cho một số nhà đầu tư trong việc hiểu rõ hoàn toàn. Sự phức tạp này có thể khiến nhà đầu tư khó sử dụng VVIX một cách hiệu quả trong chiến lược đầu tư của họ.
  • Lịch sử hạn chế: VVIX có lịch sử tương đối ngắn so với các chỉ số tài chính khác, được ra mắt vào năm 2007. Dữ liệu lịch sử hạn chế này có thể hạn chế khả năng của nhà đầu tư trong việc phân tích xu hướng dài hạn và đưa ra quyết định thông minh dựa trên VVIX.
  • Không thể đầu tư trực tiếp: VVIX là một chỉ số, và do đó, không thể đầu tư trực tiếp vào. Nhà đầu tư muốn tiếp xúc với VVIX phải làm như vậy thông qua tùy chọn hoặc hợp đồng tương lai VIX, điều này có thể gây ra thêm rủi ro và chi phí.

Sự khác biệt giữa VVIX và VIX

Sự khác biệt giữa VIX (Chỉ số Biến động CBOE) và VVIX (Chỉ số CBOE VVIX) có thể quan trọng đối với nhà đầu tư và nhà giao dịch vì nó có thể báo hiệu những thay đổi tiềm năng trong tâm lý thị trường, nhận thức rủi ro và biến động giá trong tương lai.

Mỗi khi VVIX khác biệt với VIX, thường nó dự báo trước một sự gia tăng trong biến động (thường điều này có nghĩa là cổ phiếu của Mỹ giảm mạnh và USD tăng mạnh).

Hãy nhớ rằng, VIX đo lường mức độ biến động kỳ vọng của Chỉ số S&P 500 trong 30 ngày tới dựa trên giá quyền chọn, trong khi VVIX đo lường mức độ biến động kỳ vọng của chính VIX.

Khi có sự khác biệt giữa hai chỉ số này, nó có thể chỉ ra một sự thay đổi trong nhận thức rủi ro của thị trường hoặc sự mất cân đối tiềm năng trong thị trường.

Dưới đây là một số lý do tại sao sự khác biệt giữa VIX và VVIX có thể quan trọng:

  1. Cảnh báo về sự không chắc chắn gia tăng: Nếu VVIX tăng trong khi VIX duy trì tương đối ổn định hoặc giảm, nó có thể báo hiệu rằng các tham gia thị trường đang dự đoán sự không chắc chắn gia tăng trong tương lai gần. Điều này có thể là dấu hiệu cảnh báo sớm về sự biến động của thị trường hoặc sự thay đổi trong tâm lý thị trường.
  2. Nhu cầu phòng ngừa: Sự khác biệt giữa VIX và VVIX có thể chỉ ra nhu cầu gia tăng cho các chiến lược phòng ngừa. Khi VVIX tăng và VIX duy trì ổn định, có thể cho thấy rằng các tham gia thị trường đang tìm cách bảo vệ danh mục đầu tư của mình khỏi những đột biến tiềm năng trong biến động.
  3. Tín hiệu đối nghịch: Sự khác biệt giữa VIX và VVIX cũng có thể được xem như một tín hiệu đối nghịch. Ví dụ, nếu VIX thấp nhưng VVIX đang tăng, có thể cho thấy sự tự mãn trong thị trường, điều này có thể tiếp theo là một sự gia tăng đột ngột trong biến động. Ngược lại, nếu VIX cao nhưng VVIX đang giảm, có thể chỉ ra rằng thị trường quá quan ngại về rủi ro, và có thể sẽ có một giai đoạn biến động thấp hơn sau đó.
  4. Sự không hiệu quả của thị trường: Sự khác biệt giữa VIX và VVIX cũng có thể làm nổi bật sự không hiệu quả tiềm năng của thị trường. Ví dụ, nếu VVIX đang tăng trong khi VIX đang giảm, có thể báo hiệu rằng thị trường quyền chọn đang định giá một mức độ biến động cao hơn trong tương lai so với mức độ hiện đang được quan sát trên thị trường. Thông tin này có thể có giá trị cho các nhà giao dịch đang tìm cách khai thác những tiềm năng định giá sai.

Điều quan trọng cần nhớ là VIX và VVIX chỉ là hai trong số nhiều chỉ số có sẵn cho nhà đầu tư và nhà giao dịch.

Sự khác biệt giữa hai chỉ số này nên được xem xét trong bối cảnh của các yếu tố thị trường khác và được sử dụng cùng với các công cụ phân tích khác để đưa ra quyết định đầu tư sáng suốt.

Tỉ lệ VVIX/VIX là gì?

Tỉ lệ VVIX/VIX là một thước đo so sánh Chỉ số VVIX CBOE với Chỉ số Biến động CBOE (VIX).

Tỉ lệ này giúp nhà đầu tư và nhà giao dịch đánh giá mức độ biến động tương đối trên thị trường bằng cách so sánh độ biến động kỳ vọng của chính VIX (VVIX) với độ biến động kỳ vọng của Chỉ số S&P 500 (VIX).

Để tính toán tỉ lệ VVIX/VIX, đơn giản chỉ cần chia giá trị VVIX cho giá trị VIX:

Tỉ lệ VVIX/VIX = VVIX / VIX

Tỉ lệ này có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về tâm lý thị trường, nhận thức rủi ro và những biến đổi tiềm năng trong môi trường thị trường.

  • Một tỉ lệ VVIX/VIX cao hơn chỉ ra rằng các tham gia thị trường đang kỳ vọng mức độ không chắc chắn và dao động lớn hơn trong VIX, điều này đồng nghĩa với sự gia tăng biến động cho thị trường rộng lớn hơn.
  • Một tỉ lệ VVIX/VIX thấp hơn có thể cho thấy rằng các tham gia thị trường dự đoán một VIX ổn định hơn và biến động thị trường tổng thể thấp hơn.

Tỉ lệ VVIX/VIX có thể giúp xác định các giai đoạn tự mãn hay rủi ro gia tăng trong thị trường.

So sánh VVIX với các chỉ báo biến động khác

VVIX chỉ là một trong nhiều chỉ báo biến động có sẵn cho nhà đầu tư.

Một số chỉ báo biến động phổ biến khác bao gồm:

  1. Biến động Ngụ ý (IV): IV được suy ra từ giá quyền chọn và đại diện cho kỳ vọng của thị trường về biến động tương lai cho một chứng khoán hoặc chỉ số cụ thể. VVIX đo lường biến động ngụ ý của chính VIX.
  2. Biến động Lịch sử: Biến động lịch sử là thước đo mức độ dao động giá thực tế của một chứng khoán hoặc chỉ số trong một khoảng thời gian cụ thể. Trong khi VVIX tập trung vào sự biến động kỳ vọng trong tương lai, biến động lịch sử xem xét các biến động giá trong quá khứ.
  3. Phạm vi Thực trung bình (ATR): ATR là một chỉ báo phân tích kỹ thuật đo lường phạm vi trung bình giữa giá cao và giá thấp của một chứng khoán trong một khoảng thời gian xác định. Không giống như VVIX, ATR không đo lường cụ thể kỳ vọng biến động nhưng có thể cung cấp cái nhìn sâu sắc về động lực di chuyển giá của chứng khoán.

Mỗi chỉ báo biến động có những ưu điểm và hạn chế riêng, và nhà đầu tư nên xem xét sử dụng kết hợp các chỉ báo này để có cái nhìn toàn diện về biến động thị trường.

Tóm tắt

VVIX cung cấp cho nhà đầu tư và nhà giao dịch một góc nhìn độc đáo về kỳ vọng của thị trường đối với sự biến động trong tương lai bằng cách đo lường sự biến động của chính VIX.

Bằng cách kết hợp VVIX vào chiến lược đầu tư của họ, nhà đầu tư có thể có được những cái nhìn sâu sắc quý giá về tâm lý thị trường, xác định các cơ hội phòng ngừa tiềm năng và tận dụng các cơ hội giao dịch phát sinh từ sự thay đổi trong biến động thị trường.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng phải nhận thức được những hạn chế và sự phức tạp liên quan đến VVIX.