VVIX

O VVIX, ou Índice «VIX do VIX», é uma medida da volatilidade esperada do próprio Índice de Volatilidade da CBOE (VIX).

O VIX, comumente conhecido como o «índice do medo», mede a expectativa do mercado em relação à volatilidade futura com base nas opções de ações do S&P 500.

Essencialmente, o VVIX mede a volatilidade da volatilidade, fornecendo aos investidores e negociadores informações adicionais sobre as expectativas do mercado em relação a flutuações futuras.

Vamos explorar o que é o VVIX, o seu cálculo, as suas aplicações e as suas limitações.

Compreender o VVIX

O VVIX foi concebido para refletir as expectativas do mercado em relação à volatilidade futura do VIX em 30 dias.

É derivado dos preços das opções do VIX, que são opções sobre o próprio índice VIX.

O VVIX fornece uma camada adicional de informação aos investidores, indicando o quanto o mercado espera que o VIX mude nos próximos 30 dias.

• Um valor VVIX alto implica que o mercado espera flutuações significativas no VIX.
• Um valor baixo do VVIX sugere que o mercado espera que o VIX permaneça relativamente estável.

Ao monitorizar o VVIX, os traders podem obter insights sobre as expectativas do mercado em relação à volatilidade futura e ajustar as suas carteiras de acordo com isso.

Como é que o VVIX é calculado?

O cálculo do VVIX é baseado na mesma metodologia do VIX, usando os preços das opções do VIX.

A fórmula calcula uma média ponderada das volatilidades implícitas das opções do VIX com diferentes preços de exercício e datas de vencimento.

O valor resultante representa a expectativa do mercado quanto à volatilidade futura do VIX em 30 dias.

Compreender os níveis do VVIX

Para usar o VVIX de forma eficaz em estratégias de negociação, é essencial entender o que os vários níveis do VVIX significam.

Geralmente, um nível VVIX acima de 110 é considerado alto, indicando expectativas elevadas para a volatilidade futura do VIX.

Por outro lado, um nível VVIX abaixo de 80 é considerado baixo, sugerindo que o mercado antecipa movimentos relativamente estáveis do VIX.

É essencial lembrar que o VVIX pode ser bastante volátil e pode mudar rapidamente em resposta às condições do mercado.

Portanto, os negociadores devem usar o VVIX em conjunto com outros indicadores de mercado e seus objetivos de negociação para tomar decisões bem informadas.

Aplicações do VVIX

1. Sentimento do mercado: O VVIX pode fornecer insights sobre o sentimento do mercado em relação à volatilidade futura. Um VVIX em alta pode sinalizar maior incerteza e potencial turbulência no mercado, enquanto um VVIX em queda pode indicar expectativas mais baixas de volatilidade e um ambiente de mercado mais estável.
2. Estratégias de cobertura: Os investidores e negociadores podem usar o VVIX para desenvolver estratégias de cobertura para proteger as suas carteiras de potenciais picos de volatilidade. Por exemplo, os investidores podem usar opções ou futuros do VIX para se protegerem contra um aumento repentino da volatilidade do mercado.
3. Oportunidades de negociação: O VVIX pode oferecer oportunidades de negociação para investidores que desejam especular sobre mudanças na volatilidade do mercado. Ao negociar opções ou futuros do VIX, os investidores podem potencialmente lucrar com as mudanças no VVIX.
4. Ferramenta de diversificação: O VVIX pode servir como uma ferramenta adicional para investidores que buscam diversificar as suas carteiras. Ao monitorar o VVIX, os investidores podem identificar períodos em que a correlação entre diferentes classes de ativos pode ser intensificada devido ao aumento da volatilidade do mercado. Essas informações podem ajudá-los a tomar decisões estratégicas para diversificar melhor as suas carteiras e reduzir o risco.
5. Timing do mercado: O VVIX pode fornecer informações valiosas para investidores que procuram sincronizar as suas entradas e saídas do mercado. Por exemplo, um VVIX em alta pode sugerir que é hora de reduzir a exposição ao risco, enquanto um VVIX em queda pode sinalizar uma oportunidade para aumentar a exposição a ativos mais arriscados. No entanto, é essencial lembrar que o timing do mercado é desafiante e confiar exclusivamente no VVIX para tais decisões pode ser arriscado.

Limitações do VVIX

• Complexidade: O cálculo do VVIX é baseado numa fórmula complexa
• que pode ser difícil para alguns investidores compreenderem totalmente. Essa complexidade pode dificultar o uso eficaz do VVIX nas estratégias de investimento dos investidores.
• Histórico limitado: O VVIX tem um histórico relativamente curto em comparação com outros índices financeiros, tendo sido lançado em 2007. Esses dados históricos limitados podem restringir a capacidade dos investidores de analisar tendências de longo prazo e tomar decisões informadas com base no VVIX.
• Não é diretamente investível: O VVIX é um índice e, como tal, não pode ser investido diretamente. Os investidores que desejam obter exposição ao VVIX devem fazê-lo por meio de opções ou futuros do VIX, o que pode introduzir riscos e custos adicionais.

Divergência entre o VVIX e o VIX

A divergência entre o VIX (Índice de Volatilidade CBOE) e o VVIX (Índice CBOE VVIX) pode ser significativa para investidores e traders, pois pode sinalizar possíveis mudanças no sentimento do mercado, na percepção de risco e nos movimentos futuros dos preços.

Sempre que o VVIX diverge do VIX, isso geralmente antecede um salto na volatilidade (normalmente, isso significa que as ações dos EUA caem acentuadamente e o USD se valoriza).

Lembre-se de que o VIX mede a volatilidade esperada do Índice S&P 500 nos próximos 30 dias com base nos preços das opções, enquanto o VVIX mede a volatilidade esperada do próprio VIX.

Quando há uma divergência entre os dois índices, isso pode indicar uma mudança na perceção do risco pelo mercado ou potenciais desequilíbrios no mercado.

Aqui estão algumas razões pelas quais uma divergência entre o VIX e o VVIX pode ser significativa:

1. Aviso de aumento da incerteza: se o VVIX subir enquanto o VIX permanecer relativamente estável ou cair, isso pode sinalizar que os participantes do mercado estão a esperar um aumento da incerteza no futuro próximo. Isso pode ser um sinal de alerta precoce de uma potencial turbulência no mercado ou uma mudança no sentimento do mercado.
2. Procura por cobertura: uma divergência entre o VIX e o VVIX pode indicar um aumento na procura por estratégias de cobertura. Quando o VVIX sobe e o VIX permanece estável, isso pode sugerir que os participantes do mercado estão a procurar proteger as suas carteiras de potenciais picos de volatilidade.
3. Sinal contrário: Uma divergência entre o VIX e o VVIX também pode ser vista como um sinal contrário. Por exemplo, se o VIX estiver baixo, mas o VVIX estiver a subir, isso pode sugerir complacência no mercado, o que pode ser seguido por um aumento repentino da volatilidade. Por outro lado, se o VIX estiver alto, mas o VVIX estiver a diminuir, isso pode indicar que o mercado está excessivamente preocupado com os riscos, e um período de menor volatilidade pode se seguir.
4. Ineficiências do mercado: A divergência entre o VIX e o VVIX também pode destacar potenciais ineficiências do mercado. Por exemplo, se o VVIX estiver a subir enquanto o VIX estiver a cair, isso pode sinalizar que o mercado de opções está a precificar um nível mais alto de volatilidade futura do que o que está a ser observado atualmente no mercado. Esta informação pode ser valiosa para os traders que procuram explorar potenciais erros de precificação.

É importante lembrar que o VIX e o VVIX são apenas dois dos muitos indicadores disponíveis para investidores e traders.

As divergências entre os dois devem ser consideradas no contexto de outros fatores de mercado e usadas em conjunto com outras ferramentas de análise para tomar decisões de investimento bem informadas.

O que é a relação VVIX/VIX?

O rácio VVIX/VIX é uma medida que compara o Índice CBOE VVIX com o Índice de Volatilidade CBOE (VIX).

Esta relação ajuda os investidores e os traders a avaliar os níveis relativos de volatilidade no mercado, comparando a volatilidade esperada do próprio VIX (VVIX) com a volatilidade esperada do Índice S&P 500 (VIX).

Para calcular o rácio VVIX/VIX, basta dividir o valor VVIX pelo valor VIX:

Rácio VVIX/VIX = VVIX / VIX

Essa relação pode fornecer informações sobre o sentimento do mercado, a perceção do risco e possíveis mudanças no ambiente de mercado.

• Uma relação VVIX/VIX mais elevada indica que os participantes do mercado esperam um maior grau de incerteza e flutuações no VIX, o que, por sua vez, sugere uma maior volatilidade para o mercado em geral.
• Um rácio VVIX/VIX mais baixo pode implicar que os participantes do mercado antecipam um VIX mais estável e uma menor volatilidade geral do mercado.

A relação VVIX/VIX pode ajudar a identificar períodos de complacência ou risco elevado no mercado.

Comparando o VVIX com outras medidas de volatilidade

O VVIX é apenas uma das muitas medidas de volatilidade disponíveis para os investidores.

Outros indicadores de volatilidade populares incluem:

1. Volatilidade implícita (IV): a IV é derivada dos preços das opções e representa a expectativa do mercado em relação à volatilidade futura de um título ou índice específico. O VVIX mede a volatilidade implícita do próprio VIX.
2. Volatilidade histórica: a volatilidade histórica é uma medida das flutuações reais dos preços de um título ou índice durante um período específico. Enquanto o VVIX se concentra na volatilidade futura esperada, a volatilidade histórica analisa os movimentos de preços passados.
3. Média do intervalo real (ATR): A ATR é um indicador de análise técnica que mede o intervalo médio entre os preços máximos e mínimos de um título durante um período específico. Ao contrário do VVIX, a ATR não mede especificamente as expectativas de volatilidade, mas pode fornecer informações sobre a dinâmica dos movimentos de preços de um título.

Cada medida de volatilidade tem as suas vantagens e limitações, e os investidores devem considerar a utilização de uma combinação destes indicadores para obter uma compreensão abrangente da volatilidade do mercado.

Resumo

O VVIX oferece aos investidores e traders uma perspetiva única sobre as expectativas do mercado em relação à volatilidade futura, medindo a volatilidade do próprio VIX.

Ao incorporar o VVIX nas suas estratégias de investimento, os investidores podem obter informações valiosas sobre o sentimento do mercado, identificar potenciais oportunidades de cobertura e capitalizar as oportunidades de negociação decorrentes das alterações na volatilidade do mercado.

No entanto, os investidores também devem estar cientes das limitações e complexidades associadas ao VVIX.