VVIX

مؤشر VVIX، أو "VIX of VIX"، هو مقياس للتقلب المتوقع لمؤشر التقلب CBOE (VIX) نفسه.

يقيسمؤشر VIX، المعروف باسم "مؤشر الخوف"، توقعات السوق للتقلبات المستقبلية بناءً على خيارات أسهم S&P 500.

في جوهره، يقيس VVIX تقلب التقلب، مما يوفر للمستثمرين والمتداولين رؤى إضافية حول توقعات السوق للتقلبات المستقبلية.

دعونا نستكشف ما هو VVIX، وكيف يتم حسابه، وتطبيقاته، وقيوده.

فهم مؤشر VVIX

تم تصميم VVIX ليعكس توقعات السوق للتقلبات المستقبلية لمؤشر VIX على مدى 30 يومًا.

وهو مشتق من أسعار خيارات VIX، وهي خيارات على مؤشر VIX نفسه.

يوفر مؤشر VVIX طبقة إضافية من المعلومات للمستثمرين من خلال الإشارة إلى مدى توقع السوق لتغير مؤشر VIX خلال 30 يومًا القادمة.

• تشير قيمة VVIX المرتفعة إلى أن السوق يتوقع تقلبات كبيرة في مؤشر VIX.
• وتشير قيمة VVIX المنخفضة إلى أن السوق يتوقع أن يظل مؤشر VIX مستقرًا نسبيًا.

من خلال مراقبة مؤشر VVIX، يمكن للمتداولين الحصول على رؤى حول توقعات السوق للتقلبات المستقبلية وتعديل محافظهم الاستثمارية وفقًا لذلك.

كيف يتم حساب مؤشر VVIX؟

يتم حساب مؤشر VVIX بنفس المنهجية المستخدمة في حساب مؤشر VIX، باستخدام أسعار خيارات VIX.

تحسب الصيغة المتوسط المرجح للتقلبات الضمنية لخيارات VIX بأسعار تنفيذ وتواريخ انتهاء صلاحية مختلفة.

وتمثل القيمة الناتجة توقعات السوق للتقلبات الآجلة لمؤشر VIX على مدى 30 يومًا.

فهم مستويات VVIX

لاستخدام مؤشر VVIX بفعالية في استراتيجيات التداول، من الضروري فهم ما تعنيه مستويات VVIX المختلفة.

بشكل عام، يعتبر مستوى VVIX فوق 110 مرتفعًا، مما يشير إلى توقعات مرتفعة لتقلبات VIX المستقبلية.

على العكس من ذلك، يعتبر مستوى VVIX أقل من 80 منخفضًا، مما يشير إلى أن السوق يتوقع تحركات VIX مستقرة نسبيًا.

من الضروري تذكر أن مؤشر VVIX يمكن أن يكون متقلبًا بحد ذاته ويمكن أن يتغير بسرعة استجابة لظروف السوق.

لذلك، يجب على المتداولين استخدام مؤشر VVIX بالاقتران مع مؤشرات السوق الأخرى وأهدافهم التجارية لاتخاذ قرارات مستنيرة.

تطبيقات مؤشر VVIX

1. مشاعر السوق: يمكن أن يوفر مؤشر VVIX رؤى حول مشاعر السوق فيما يتعلق بالتقلبات المستقبلية. قد يشير ارتفاع مؤشر VVIX إلى زيادة عدم اليقين واحتمال حدوث اضطرابات في السوق، بينما قد يشير انخفاض مؤشر VVIX إلى توقعات أقل للتقلبات وبيئة سوق أكثر استقرارًا.
2. استراتيجيات التحوط: يمكن للمستثمرين والمتداولين استخدام مؤشر VVIX لتطوير استراتيجيات تحوط لحماية محافظهم الاستثمارية من الارتفاعات المحتملة في التقلبات. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين استخدام خيارات أو عقود VIX الآجلة للتحوط ضد الارتفاع المفاجئ في تقلبات السوق.
3. فرص التداول: يمكن أن يوفر مؤشر VVIX فرص تداول للمستثمرين الذين يرغبون في المضاربة على التغيرات في تقلبات السوق. من خلال تداول خيارات أو عقود VIX الآجلة، يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح محتملة من التغيرات في مؤشر VVIX.
4. أداة التنويع: يمكن أن يكون مؤشر VVIX أداة إضافية للمستثمرين الذين يسعون إلى تنويع محافظهم الاستثمارية. من خلال مراقبة مؤشر VVIX، يمكن للمستثمرين تحديد الفترات التي قد تزداد فيها العلاقة بين فئات الأصول المختلفة بسبب زيادة تقلبات السوق. يمكن أن تساعدهم هذه المعلومات في اتخاذ قرارات استراتيجية لتنويع محافظهم الاستثمارية بشكل أفضل وتقليل المخاطر.
5. توقيت السوق: يمكن أن يوفر مؤشر VVIX معلومات قيمة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحديد توقيت دخولهم وخروجهم من السوق. على سبيل المثال، قد يشير ارتفاع مؤشر VVIX إلى أن الوقت قد حان لتقليل التعرض للمخاطر، في حين أن انخفاض مؤشر VVIX قد يشير إلى فرصة لزيادة التعرض للأصول الأكثر خطورة. ومع ذلك، من الضروري أن نتذكر أن توقيت السوق يمثل تحديًا، وأن الاعتماد فقط على مؤشر VVIX لاتخاذ مثل هذه القرارات قد يكون محفوفًا بالمخاطر.

محدودية مؤشر VVIX

• التعقيد: يعتمد حساب مؤشر VVIX على صيغة معقدة
• قد يكون من الصعب على بعض المستثمرين فهمها بالكامل. قد يجعل هذا التعقيد من الصعب على المستثمرين استخدام مؤشر VVIX بفعالية في استراتيجياتهم الاستثمارية.
• تاريخ محدود: يتمتع مؤشر VVIX بتاريخ قصير نسبيًا مقارنة بالمؤشرات المالية الأخرى، حيث تم إطلاقه في عام 2007. قد تحد هذه البيانات التاريخية المحدودة من قدرة المستثمرين على تحليل الاتجاهات طويلة الأجل واتخاذ قرارات مستنيرة بناءً على مؤشر VVIX.
• لا يمكن الاستثمار فيه مباشرة: VVIX هو مؤشر، وبالتالي لا يمكن الاستثمار فيه مباشرة. يجب على المستثمرين الذين يرغبون في الاستثمار في VVIX القيام بذلك من خلال خيارات VIX أو العقود الآجلة، مما قد يؤدي إلى مخاطر وتكاليف إضافية

الاختلاف بين VVIX و VIX

يمكن أن يكون الاختلاف بين VIX (مؤشر التقلب CBOE) و VVIX (مؤشر CBOE VVIX) مهمًا للمستثمرين والمتداولين لأنه يمكن أن يشير إلى تغيرات محتملة في معنويات السوق وتصور المخاطر وتحركات الأسعار المستقبلية.

عندما يختلف VVIX عن VIX، فإنه عادة ما يسبق قفزة في التقلب (عادة ما يعني ذلك انخفاضًا حادًا في أسهم الولايات المتحدة وارتفاعًا في الدولار الأمريكي).

تذكر أن VIX يقيس التقلب المتوقع لمؤشر S&P 500 خلال الثلاثين يومًا القادمة بناءً على أسعار الخيارات، بينما يقيس VVIX التقلب المتوقع لـ VIX نفسه.

عندما يكون هناك تباعد بين المؤشرين، فقد يشير ذلك إلى حدوث تغيير في تصور السوق للمخاطر أو احتمال حدوث اختلالات في السوق.

فيما يلي بعض الأسباب التي تجعل الاختلاف بين مؤشري VIX و VVIX مهمًا:

1. تحذير من زيادة عدم اليقين: إذا ارتفع مؤشر VVIX بينما ظل مؤشر VIX مستقرًا نسبيًا أو انخفض، فقد يشير ذلك إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون زيادة عدم اليقين في المستقبل القريب. قد يكون هذا علامة تحذير مبكرة على احتمال حدوث اضطراب في السوق أو تغيير في معنويات السوق.
2. الطلب على التحوط: قد يشير الاختلاف بين مؤشري VIX و VVIX إلى زيادة الطلب على استراتيجيات التحوط. عندما يرتفع مؤشر VVIX ويظل مؤشر VIX مستقرًا، فقد يشير ذلك إلى أن المشاركين في السوق يتطلعون إلى حماية محافظهم الاستثمارية من الارتفاعات المحتملة في التقلبات.
3. إشارة معاكسة: يمكن أيضًا اعتبار الاختلاف بين مؤشر VIX ومؤشر VVIX إشارة معاكسة. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر VIX منخفضًا ولكن مؤشر VVIX يرتفع، فقد يشير ذلك إلى رضا السوق عن الوضع الحالي، مما قد يتبعه ارتفاع مفاجئ في التقلبات. وعلى العكس، إذا كان مؤشر VIX مرتفعًا ولكن مؤشر VVIX منخفضًا، فقد يشير ذلك إلى أن السوق قلق بشكل مفرط بشأن المخاطر، وقد يتبع ذلك فترة من انخفاض التقلبات.
4. عدم كفاءة السوق: يمكن أن يسلط الاختلاف بين مؤشري VIX و VVIX الضوء أيضًا على عدم كفاءة السوق المحتملة. على سبيل المثال، إذا كان مؤشر VVIX في ارتفاع بينما مؤشر VIX في انخفاض، فقد يشير ذلك إلى أن سوق الخيارات يضع في اعتباره مستوى أعلى من التقلبات المستقبلية مما هو ملاحظ حاليًا في السوق. قد تكون هذه المعلومات قيّمة للمتداولين الذين يتطلعون إلى استغلال الأخطاء المحتملة في التسعير.

من المهم أن نتذكر أن مؤشري VIX و VVIX هما مجرد مؤشرين من بين العديد من المؤشرات المتاحة للمستثمرين والمتداولين.

يجب النظر إلى الاختلافات بينهما في سياق عوامل السوق الأخرى واستخدامها بالاقتران مع أدوات تحليل أخرى لاتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

ما هي نسبة VVIX/VIX؟

نسبة VVIX/VIX هي مقياس يقارن مؤشر CBOE VVIX بمؤشر CBOE للتقلب (VIX).

تساعد هذه النسبة المستثمرين والمتداولين على تقييم المستويات النسبية للتقلب في السوق من خلال مقارنة التقلب المتوقع لمؤشر VIX نفسه (VVIX) بالتقلب المتوقع لمؤشر S&P 500 (VIX).

لحساب نسبة VVIX/VIX، ما عليك سوى قسمة قيمة VVIX على قيمة VIX:

نسبة VVIX/VIX = VVIX / VIX

يمكن أن توفر هذه النسبة رؤى حول معنويات السوق وتصور المخاطر والتغيرات المحتملة في بيئة السوق.

• تشير نسبة VVIX/VIX الأعلى إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون درجة أكبر من عدم اليقين والتقلبات في مؤشر VIX، مما يشير بدوره إلى زيادة التقلبات في السوق بشكل عام.
• قد تشير نسبة VVIX/VIX الأقل إلى أن المشاركين في السوق يتوقعون استقرارًا أكبر في مؤشر VIX وانخفاضًا في التقلبات الإجمالية للسوق.

يمكن أن تساعد نسبة VVIX/VIX في تحديد فترات الرضا عن الذات أو زيادة المخاطر في السوق.

مقارنة VVIX بمقاييس التقلب الأخرى

مؤشر VVIX هو مجرد واحد من العديد من مقاييس التقلب المتاحة للمستثمرين.

تشمل بعض مؤشرات التقلب الشائعة الأخرى ما يلي:

1. التقلب الضمني (IV): يُشتق IV من أسعار الخيارات ويمثل توقعات السوق للتقلب المستقبلي لأوراق مالية أو مؤشر معين. يقيس VVIX التقلب الضمني لمؤشر VIX نفسه.
2. التقلب التاريخي: التقلب التاريخي هو مقياس لتقلبات الأسعار الفعلية لأوراق مالية أو مؤشر خلال فترة محددة. بينما يركز VVIX على التقلب المستقبلي المتوقع، ينظر التقلب التاريخي إلى تحركات الأسعار السابقة.
3. متوسط النطاق الحقيقي (ATR): ATR هو مؤشر تحليل فني يقيس متوسط النطاق بين أعلى وأدنى أسعار ورقة مالية خلال فترة محددة. على عكس VVIX، لا يقيس ATR توقعات التقلب على وجه التحديد، ولكنه يمكن أن يوفر رؤى حول ديناميكيات حركة أسعار الأوراق المالية.

لكل مقياس للتقلب مزاياه وقيوده، وينبغي على المستثمرين التفكير في استخدام مزيج من هذه المؤشرات للحصول على فهم شامل لتقلبات السوق.

ملخص

يوفر مؤشر VVIX للمستثمرين والمتداولين منظورًا فريدًا لتوقعات السوق بشأن التقلبات المستقبلية من خلال قياس تقلبات مؤشر VIX نفسه.

من خلال دمج مؤشر VVIX في استراتيجياتهم الاستثمارية، يمكن للمستثمرين الحصول على رؤى قيمة حول معنويات السوق، وتحديد فرص التحوط المحتملة، والاستفادة من فرص التداول الناشئة عن التغيرات في تقلبات السوق.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين أيضًا أن يكونوا على دراية بالقيود والتعقيدات المرتبطة بمؤشر VVIX.