VIX

C'est quoi le VIX ?

L'indice de volatilité CBOE S&P 500 (VIX) est souvent appelé « indice de la peur » parce qu'il est super utile pour voir à quel point les traders flippent que le S&P 500 puisse soudainement chuter dans les 30 jours à venir.

Quand le VIX commence à monter, ça veut dire que les traders sont un peu stressés. Quand il descend, ça veut dire qu'ils reprennent confiance.

Le VIX est un indice en temps réel qui montre ce que le marché pense de la volatilité future du marché boursier.

Son nom officiel est « Chicago Board of Options Exchange Market Volatility Index » (VIX).

Techniquement parlant, la volatilité mesure l'écart type des prix historiques du marché. Au-delà du jargon financier, la volatilité fait juste référence à l'amplitude des fluctuations des prix au fil du temps.

Un indice de volatilité, c'est une mesure de la probabilité qu'un marché particulier connaisse des mouvements de prix soudains et inattendus, ou de son instabilité relative.

L'indice de volatilité du Chicago Board of Options Exchange (VIX) mesure la volatilité implicite, basée sur les prix d'un panier d'options de l'indice S&P 500 avec une échéance de 30 jours.

Le VIX est aussi appelé «Fear Gauge »(indicateur de la peur) ou «Fear Index» (indice de la peur).

C'est l'indice de volatilité le plus connu sur le marché, et il est souvent utilisé par les traders d'actions et d'options pour évaluer le niveau d'anxiété du marché.

C'est quoi le VIX ?

L'indice de volatilité CBOE, ou VIX, est l'outil le plus reconnu pour négocier la volatilité des marchés financiers.

Il mesure la volatilité attendue ou prospective sur 30 jours du marché boursier américain sur la base des options S&P 500.

En gros, c'est une mesure mathématique de la façon dont le marché pense que l'option sur l'indice S&P 500, ou SPX, va fluctuer au cours des 12 prochains mois, en se basant sur une analyse de la différence entre les prix actuels des options de vente et d'achat SPX.

Même si le VIX n'est pas exprimé en pourcentage, il faut le voir comme tel.

Par exemple, un VIX de 30 correspond à une volatilité implicite de 30 % sur le SPX.

Ça veut dire que l'indice a 66,7 % de chances (ou un écart-type) d'évoluer dans une fourchette supérieure OU inférieure de 30 % à son niveau actuel au cours de l'année à venir.

En gros, si le S&P 500 se négocie actuellement à 3 000, le VIX « implique » qu'au cours des 12 prochains mois, son prix fluctuera entre 2 100 et 3 900 (30 % en dessous et au-dessus de 3 000).

Et la probabilité que le S&P 500 se négocie dans cette fourchette spécifique est de 66,7 % (ou un écart-type).

Le VIX monte quand les gens achètent plus d'options de vente, et baisse quand les gens achètent plus d'options d'achat.

Une option d'achat est un contrat d'option dans lequel le détenteur (l'acheteur) a le droit (mais pas l'obligation) d'acheter une quantité spécifiée d'actions à un prix spécifié dans un délai déterminé.

Une option de vente est un contrat d'option dans lequel le détenteur (l'acheteur) a le droit (mais pas l'obligation) de vendre une quantité spécifiée d'actions à un prix spécifié dans un délai déterminé.

C'est quoi la volatilité ?

La volatilité, c'est la fréquence et l'ampleur des mouvements de prix, à la hausse comme à la baisse, qu'un instrument financier subit sur une certaine période.

Plus les fluctuations de prix de cet instrument sont importantes, plus le niveau de volatilité est élevé.

La volatilité peut être mesurée à partir des variations historiques réelles des prix (volatilité réalisée) ou elle peut être une mesure de la volatilité future attendue qui est sous-entendue par les prix des options.

L'indice VIX est une mesure de la volatilité future attendue.

Comment le VIX est-il calculé ?

L'indice VIX estime la volatilité attendue en additionnant les prix pondérés des options de vente et d'achat de l'indice S&P 500 (^SPXSM) sur une large gamme de prix d'exercice.

Plus précisément, les prix utilisés pour calculer les valeurs de l'indice VIX sont les prix moyens des cotations en temps réel des options SPX.

Comment le VIX est-il utilisé ?

L'indice VIX sert de baromètre de l'incertitude du marché, fournissant aux acteurs et aux observateurs du marché une mesure de la volatilité attendue constante sur 30 jours du marché boursier américain dans son ensemble.

Une hausse du VIX montre que les traders s'attendent à ce que l'indice S&P 500 devienne plus volatil.

Si le VIX donne une valeur supérieure à 30, le marché est considéré comme volatil, tandis qu'une valeur inférieure à 20 est considérée comme calme.

Plus le VIX est élevé, plus la peur est grande

Pour les investisseurs à contre-courant, des valeurs élevées sont optimistes.

Une baisse du VIX montre que les traders sur le marché des options s'attendent à ce que l'indice S&P 500 évolue de manière plus calme.

Plus le VIX est bas, moins les gens ont peur.

Ça montre un marché plus confiant.

Pour les anticonformistes, les valeurs basses et stables sont un signe de baisse.

Pourquoi le VIX est-il appelé « indice de la peur » ou « indicateur de la peur » ?

L'indice de volatilité CBOE (VIX) est souvent appelé « indicateur de peur » parce qu'il mesure les attentes du marché en matière de volatilité à court terme, principalement sur la base des options sur l'indice S&P 500.

Quand les investisseurs s'attendent à des fluctuations importantes du marché, souvent à cause de l'incertitude ou de ralentissements potentiels, ils ont tendance à acheter plus d'options de protection, ce qui fait grimper les prix des options et, par conséquent, la valeur du VIX.

Ainsi, un VIX élevé indique une augmentation de l'anxiété ou de la peur des investisseurs, tandis qu'un VIX faible suggère un environnement de marché plus calme et plus stable.

Quand et où le VIX se négocie-t-il ?

L'indice VIX n'est pas directement négociable, mais la méthodologie VIX fournit une formule permettant de reproduire l'exposition à la volatilité avec un portefeuille d'options SPX, une innovation qui a conduit à la création decontrats à terme et d'options VIX négociables.

L'indice VIX est calculé et diffusé pendant la nuit, fournissant aux acteurs du marché des informations en temps réel sur la volatilité dès que des nouvelles sont annoncées.

Le Chicago Board Options Exchange a lancé le VIX en 1993 pendant les heures normales de négociation, entre 9 h 30 et 16 h 15 (heure de l'Est).

En 2016, le CBOE a activé l'indice en dehors des heures de négociation aux États-Unis, entre 3 h et 9 h 15 (heure de l'Est).

Les options VIX ont des échéances mensuelles et hebdomadaires et se négocient pendant les heures normales de négociation aux États-Unis et pendant une session limitée d'heures de négociation mondiales.

Il existe plusieurs ETF (fonds négociés en bourse) qui reflètent le VIX, tels que le VXX, le VIXY et le VIIX.