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VIX란 무엇인가?
CBOE S&P 500 변동성 지수 (VIX)는 '공포 지수'로 알려져 있습니다. 이는 향후 30일 이내에 S&P 500이 급락할 가능성에 대해 트레이더들이 얼마나 우려하는지를 측정하는 유용한 지표이기 때문입니다.
VIX가 상승하기 시작하면 트레이더들이 불안해하고 있다는 신호입니다. VIX가 하락하기 시작하면 트레이더들이 자신감을 되찾고 있다는 신호입니다.
VIX는 주식 시장의 미래 변동성에 대한 시장의 기대를 나타내는 실시간 지수입니다.
정식 명칭은 시카고 옵션 거래소 시장 변동성 지수(VIX)입니다 .
기술적으로 말하면, 변동성은 과거 시장 가격의 표준 편차를 측정합니다. 금융 전문 용어를 제쳐두고, 변동성은 단순히 시간이 지남에 따라 가격이 얼마나 변동하는지를 의미합니다.
변동성 지수는 특정 시장에서 갑작스럽고 예상치 못한 가격 변동이 발생할 가능성, 즉 상대적 불안정성을 측정하는 지표입니다.
시카고 옵션 거래소 시장 변동성 지수(VIX)는 만기까지 30일이 남은 S&P 500 지수 옵션 바스켓의 가격을 기반으로 한 암시적 변동성을 측정하는 지표입니다.
VIX는 "공포 지수"또는 "공포 지표"와 같은 다른 이름으로도 알려져 있습니다.
이 지수는 시장에서 가장 잘 알려진 변동성 지수이며, 주식 및 옵션 거래자들이 시장의 불안 수준을 측정하기 위해 흔히 사용합니다.
VIX란 무엇인가?
CBOE 변동성 지수( VIX)는 금융 시장 변동성을 거래하는 데 가장 널리 알려진 도구입니다.
S&P 500 옵션을 기반으로 미국 주식 시장의 30일 예상 또는 선행 변동성을 측정합니다.
간단히 말해서, 현재 SPX 풋 옵션과 콜 옵션 가격의 차이를 분석하여 시장이 S&P 500 지수 옵션(SPX)이 향후 12개월 동안 얼마나 변동할 것이라고 생각하는지를 수학적으로 측정한 것입니다.
VIX는 백분율로 표시되지는 않지만, 백분율로 이해해야 합니다.
예를 들어, VIX가 30이면 SPX에 대한 암시적 변동성이 30%임을 의미합니다.
이는 향후 1년 동안 지수가 현재 수준보다 30% 높거나 낮은 범위 내에서 거래될 확률이 66.7%(또는 표준 편차 1개 이내)임을 의미합니다.
기본적으로, S&P 500 지수가 현재 3,000에 거래되고 있다면, VIX는 향후 12개월 동안 그 가격이 2,100에서 3,900 사이 (3,000의 30% 아래와 위) 에서 변동할 것이라고 "암시"하고 있는 것입니다.
그리고 S&P 500이 이 특정 범위 내에서 거래될 확률은 66.7% (또는 표준 편차 1개)입니다.
VIX는 풋 옵션 매수가 증가하면 상승하고, 콜 매수 활동이 더 활발해지면 하락합니다.
콜 옵션은 보유자(구매자)가 정해진 기간 내에 정해진 가격으로 정해진 수량의 주식을 구매할 권리(의무는 아님)를 가진 옵션 계약입니다.
풋 옵션은 보유자(구매자)가 정해진 기간 내에 정해진 가격으로 정해진 수량의 주식을 매도할 수 있는 권리(의무는 아님)를 가진 옵션 계약입니다.
변동성이란 무엇인가?
변동성은 특정 기간 동안 금융 상품이 경험하는 상승 및 하락 가격 변동의 빈도와 규모를 측정합니다.
해당 상품의 가격 변동이 극적일수록 변동성 수준은 높아집니다.
변동성은 실제 과거 가격 변동(실현 변동성)을 사용하여 측정하거나, 옵션 가격에 내재된 예상 미래 변동성을 측정할 수 있습니다.
VIX 지수는 예상되는 미래 변동성을 측정하는 지표입니다.
VIX는 어떻게 계산되나요?
VIX 지수는 다양한 행사가격에 대한 S&P 500 지수(SPXSM) 풋 및 콜의 가중 가격을 집계하여 예상 변동성을 추정합니다.
구체적으로, VIX 지수 값을 계산하는 데 사용되는 가격은 실시간 SPX 옵션 매수/매도 호가의 중간 가격입니다.
VIX는 어떻게 사용됩니까?
VIX 지수는 시장 불확실성의 지표로 사용되며, 시장 참여자와 관찰자들에게 광범위한 미국 주식 시장의 지속적인 30일 예상 변동성을 측정하는 척도를 제공합니다.
VIX가 상승하면 트레이더들이 S&P 500 지수의 변동성이 커질 것으로 예상한다는 의미입니다.
VIX가 30보다 큰 값을 보이면 시장은 변동성이 큰 것으로 간주되는 반면, 20 미만은 시장이 안정된 것으로 간주됩니다.
VIX가 높을수록 공포감도 커집니다.
반대론자들에게 높은 수치는 강세 신호입니다.
VIX가 하락하면 옵션 시장의 트레이더들이 S&P 500 지수가 더 안정적으로 거래될 것으로 예상한다는 의미입니다.
VIX가 낮을수록 공포심도 낮아집니다.
이는 시장이 안이해졌음을 나타냅니다.
역발상 투자자들에게는 낮은 수치가 지속될수록 약세 신호로 해석됩니다 .
VIX가 왜 "공포 지수" 또는 "공포 게이지를"라고 불리나요?
CBOE 변동성 지수(VIX)는 주로 S&P 500 지수 옵션을 기반으로 시장의 단기 변동성에 대한 기대치를 측정하기 때문에 흔히 "공포 지표"로 불립니다.
투자자들은 불확실성이나 잠재적 경기 침체로 인해 시장이 크게 변동할 것으로 예상할 때 보호 기능을 하는 옵션을 더 많이 구매하는 경향이 있으며 , 이로 인해 옵션 가격이 상승하고 결과적으로 VIX 값이 상승합니다.
따라서 VIX가 높을수록 투자자들의 불안감이나 공포가 커진 것을 의미하며, VIX가 낮을수록 시장 환경이 더 차분하고 안정적임을 시사합니다.
VIX는 언제, 어디서 거래되나요?
VIX 지수는 직접 거래할 수 없지만, VIX 방법론은 SPX 옵션 포트폴리오로 변동성 노출을 복제하는 공식을 제공하며, 이러한 혁신으로 거래 가능한VIX 선물 및 옵션이 만들어졌습니다.
VIX 지수는 야간에 계산 및 배포되어 시장 참여자들에게 뉴스가 발생할 때마다 실시간 변동성 정보를 제공합니다.
시카고 옵션 거래소(Chicago Board Options Exchange) 는 1993년 미국 동부 시간으로 오전 9시 30분부터 오후 4시 15분까지의 정규 거래 시간 동안 VIX를 출시했습니다.
2016년에 CBOE는 미국 거래 시간 외인 동부 시간으로 오전 3시부터 오전 9시 15분 사이에 지수를 활성화했습니다.
VIX 옵션의 월간 및 주간 만기가 있으며, 미국 정규 거래 시간과 제한된 글로벌 거래 시간 동안 거래됩니다.