VIX

Was ist der VIX?

Der CBOE S&P 500 Volatility Index (VIX) wird als „Angstindex” bezeichnet, weil er ein super Indikator dafür ist, wie sehr sich Trader Sorgen machen, dass der S&P 500 in den nächsten 30 Tagen plötzlich fallen könnte.

Wenn der VIX steigt, bedeutet das, dass die Händler nervös werden. Wenn der VIX fällt, bedeutet das, dass die Händler wieder zuversichtlicher werden.

Der VIX ist ein Echtzeitindex, der die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der zukünftigen Volatilität des Aktienmarktes widerspiegelt.

Sein offizieller Name lautet Chicago Board of Options Exchange Market Volatility Index (VIX).

Technisch gesehen misst die Volatilität die Standardabweichung der historischen Marktpreise. Abgesehen von Finanzfachchinesisch bezieht sich die Volatilität einfach darauf, wie stark der Preis im Laufe der Zeit schwankt.

Ein Volatilitätsindex ist ein Maß für die Wahrscheinlichkeit, dass ein bestimmter Markt plötzliche, unerwartete Preisbewegungen macht, oder für seine relative Instabilität.

Der Chicago Board of Options Exchange Market Volatility Index (VIX) ist ein Maß für die implizite Volatilität, das auf den Preisen eines Korbs von S&P 500-Indexoptionen mit einer Laufzeit von 30 Tagen basiert.

Der VIX ist auch unter anderen Namen wie„Angstbarometer”oder„Angstindex”bekannt.

Er ist der bekannteste Volatilitätsindex auf dem Markt und wird häufig von Aktien- und Optionshändlern verwendet, um das Ausmaß der Marktunsicherheit zu messen.

Was ist der VIX?

Der CBOE Volatility Index, kurz VIX, ist das bekannteste Instrument, um mit der Volatilität der Finanzmärkte zu handeln.

Er misst die erwartete oder zukunftsorientierte 30-Tage-Volatilität des US-Aktienmarktes auf Basis der S&P 500-Optionen.

Einfach ausgedrückt ist er ein mathematisches Maß dafür, wie stark der Markt die Schwankungen der S&P 500 Index-Option (SPX) in den nächsten 12 Monaten einschätzt, basierend auf einer Analyse der Differenz zwischen den aktuellen Put- und Call-Optionen des SPX.

Obwohl der VIX nicht als Prozentsatz ausgedrückt wird, sollte er als solcher verstanden werden.

Ein VIX von 30 bedeutet zum Beispiel eine implizite Volatilität von 30 % beim SPX.

Das heißt, dass der Index mit einer Wahrscheinlichkeit von 66,7 % (oder innerhalb einer Standardabweichung) im nächsten Jahr in einer Spanne von 30 % über oder unter seinem aktuellen Niveau gehandelt wird.

Wenn der S&P 500 aktuell bei 3.000 steht, sagt der VIX im Grunde, dass sein Kurs in den nächsten 12 Monaten zwischen 2.100 und 3.900 schwanken wird (30 % unter und über 3.000).

Und die Wahrscheinlichkeit, dass der S&P 500 innerhalb dieser bestimmten Spanne gehandelt wird, liegt bei 66,7 % (oder einer Standardabweichung).

Der VIX steigt, wenn mehr Put-Optionen gekauft werden, und fällt, wenn mehr Call-Optionen gekauft werden.

Eine Call-Option ist ein Optionskontrakt, bei dem der Inhaber (Käufer) das Recht (aber nicht die Pflicht) hat, eine bestimmte Menge einer Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu kaufen.

Eine Put-Option ist ein Optionskontrakt, bei dem der Inhaber (Käufer) das Recht (aber nicht die Pflicht) hat, eine bestimmte Menge einer Aktie zu einem bestimmten Preis innerhalb eines festgelegten Zeitraums zu verkaufen.

Was ist Volatilität?

Die Volatilität misst die Häufigkeit und das Ausmaß der Kursbewegungen, sowohl nach oben als auch nach unten, die ein Finanzinstrument über einen bestimmten Zeitraum erlebt.

Je stärker die Kursschwankungen dieses Instruments sind, desto höher ist die Volatilität.

Die Volatilität kann anhand der tatsächlichen historischen Kursänderungen (realisierte Volatilität) gemessen werden oder sie kann ein Maß für die erwartete zukünftige Volatilität sein, die sich aus den Optionspreisen ableiten lässt.

Der VIX-Index ist ein Maß für die erwartete zukünftige Volatilität.

Wie wird der VIX berechnet?

Der VIX-Index schätzt die erwartete Volatilität, indem er die gewichteten Preise der Put- und Call-Optionen des S&P 500 Index (^SPXSM) über einen breiten Bereich von Ausübungspreisen zusammenfasst.

Genauer gesagt sind die Preise, die zur Berechnung der VIX-Indexwerte verwendet werden, die Mittelwerte der Echtzeit-Geld-/Briefkurse der SPX-Optionen.

Wie wird der VIX verwendet?

Der VIX-Index wird als Barometer für die Marktunsicherheit genutzt und gibt Marktteilnehmern und Beobachtern einen Maßstab für die konstante, erwartete 30-Tage-Volatilität des breiten US-Aktienmarktes.

Ein steigender VIX zeigt an, dass Händler erwarten, dass der S&P 500 Index volatiler wird.

Wenn der VIX einen Wert von mehr als 30 hat, wird der Markt als volatil angesehen, während ein Wert unter 20 als ruhig gilt.

Je höher der VIX, desto größer die Angst

Für Contrarian-Anleger sind hohe Werte bullish.

Ein fallender VIX zeigt, dass Händler auf dem Optionsmarkt davon ausgehen, dass der S&P 500 Index ruhiger handeln wird.

Je niedriger der VIX, desto geringer die Angst.

Das deutet auf einen eher selbstgefälligen Markt hin.

Für Contrarianer sind anhaltend niedrige Werte ein Zeichen für eine rückläufige Entwicklung.

Warum wird der VIX als „Angstindex” oder „Angstbarometer” bezeichnet?

Der CBOE Volatility Index (VIX) wird oft als „Angstbarometer” bezeichnet, weil er die Erwartungen des Marktes hinsichtlich der kurzfristigen Volatilität misst, hauptsächlich basierend auf S&P 500-Indexoptionen.

Wenn Investoren mit erheblichen Marktschwankungen rechnen – oft aufgrund von Unsicherheit oder möglichen Abschwüngen – neigen sie dazu, mehr Schutzoptionen zu kaufen, was die Optionspreise und damit den VIX-Wert in die Höhe treibt.

Ein höherer VIX-Wert zeigt also eine erhöhte Unsicherheit oder Angst der Anleger an, während ein niedrigerer VIX-Wert auf ein ruhigeres, stabileres Marktumfeld hindeutet.

Wann und wo wird der VIX gehandelt?

Der VIX-Index ist nicht direkt handelbar, aber die VIX-Methodik bietet eine Formel zur Nachbildung des Volatilitätsrisikos mit einem Portfolio von SPX-Optionen, eine Innovation, die zur Schaffung handelbarerVIX-Futures und -Optionen geführt hat.

Der VIX-Index wird über Nacht berechnet und veröffentlicht und bietet den Marktteilnehmern bei aktuellen Nachrichten Echtzeit-Informationen zur Volatilität.

Die Chicago Board Options Exchange führte den VIX 1993 während der regulären Handelszeiten zwischen 9:30 Uhr und 16:15 Uhr ET ein.

Im Jahr 2016 hat die CBOE den Index auch außerhalb der US-Handelszeiten und zwischen 3:00 und 9:15 Uhr ET aktiviert.

Monatliche und wöchentliche Verfallsdaten für VIX-Optionen sind verfügbar und werden während der regulären US-Handelszeiten und während einer begrenzten globalen Handelssitzung gehandelt.

Es gibt mehrere ETFs (Exchange Traded Funds), die den VIX widerspiegeln, wie z. B. VXX, VIXY und VIIX.