Rủi Ro Bật Lên

Thuật ngữ "risk on" ám chỉ tâm lý thị trường khi các nhà giao dịch và nhà đầu tư trong thị trường tài chính đang chấp nhận rủi ro.

Trong môi trường “risk on”, bạn sẽ thấy giá của các tài sản có rủi ro cao như cổ phiếu và hàng hóa tăng, trong khi các tài sản an toàn như đồng yên Nhật và vàng lại giảm.

Ngược lại với “risk on” là “risk off”.

Bạn thường nghe thị trường được mô tả là “risk on” hay “risk off.”

Chúng đều là cách viết tắt của tâm lý thị trường toàn cầu.

“Risk On, Risk Off” còn được biết đến với cái tên “RORO“.

“Risk on” là gì?

Khi các thành viên thị trường lạc quan về triển vọng của nền kinh tế, họ sẽ đẩy giá các tài sản rủi ro lên cao.

Đó là “risk on.”

Khi bạn nghe rằng các nhà giao dịch đang ở chế độ “risk on”, điều này thường có nghĩa là họ đang mua các tài sản rủi ro, thường là sử dụng đòn bẩy.

“Risk off” là gì?

Khi các thành viên thị trường bi quan về triển vọng của nền kinh tế, hoặc có tin tức bất ngờ cực kỳ tiêu cực hoặc tăng cường sự không chắc chắn về tương lai, các thành viên thị trường sẽ muốn bán các tài sản rủi ro và thay vào đó, mua các tài sản an toàn.

Đó là “risk off“.

Khi bạn nghe rằng các nhà giao dịch đang ở chế độ “risk off”, điều này thường có nghĩa là họ đang giảm đòn bẩy, bán các tài sản rủi ro và mua các tài sản "an toàn" hơn hoặc thậm chí chuyển sang tiền mặt.

Những tài sản “risk on” điển hình là gì?

Đối với những người giao dịch cổ phiếu, các cổ phiếu trong những ngành phụ thuộc nhiều hơn vào tăng trưởng kinh tế.

Đối với những người giao dịch trái phiếu, các trái phiếu doanh nghiệp và quốc gia có xếp hạng thấp nhưng có lợi tức cao hơn được coi là tài sản “risk on”.

Đối với những người giao dịch tiền tệ:

• Tiền tệ hàng hóa như AUD, NZD, CAD, và NOK.
• Tiền tệ thị trường mới nổi (EM) như MXN, ZAR, TRY, và BRL.

Đối với những người giao dịch hàng hóa, các kim loại công nghiệp như đồng và các sản phẩm năng lượng như dầu.

Những tài sản “risk off” điển hình là gì?

Bạn nên mong đợi cổ phiếu chịu ảnh hưởng rộng rãi.

Một chỉ số tốt là hãy nhìn vào các chỉ số cổ phiếu Mỹ như S&P 500 và DJIA và xem liệu chúng có đang giao dịch thấp hơn không để xác nhận mức độ mạnh mẽ của tâm lý “risk off”.

Các tài sản “risk off” sẽ bao gồm U.S. Treasuries và German bunds, vì cả hai đều được coi là (gần như) không có rủi ro.

Trong số các loại tiền tệ, đồng yên Nhật và đồng franc Thụy Sĩ có xu hướng tăng giá khi các nhà giao dịch hủy bỏ các giao dịch carry trade.

Carry trades là các giao dịch mà đồng yên Nhật được vay với lãi suất thấp, sau đó sử dụng để mua các tài sản có lợi tức cao hơn (rủi ro hơn) trên các thị trường khác.

Giá vàng thường tăng và lợi suất trái phiếu chính phủ giảm.