Panganib On

Ang term na “risk on” ay tumutukoy sa market sentiment kung saan ang mga traders at investors sa financial market ay willing mag-take ng risk.

Sa isang “risk on” environment, mapapansin mong tumataas ang presyo ng high-risk assets tulad ng stocks at commodities, habang bumababa naman ang safe-haven assets tulad ng Japanese yen at gold.

Ang kabaligtaran ng “risk on” ay “risk off”.

Madalas mong maririnig na ang markets ay tinutukoy bilang “risk on” o “risk off.”

Short lang ito para sa global market sentiment.

“Risk On, Risk Off” ay kilala rin bilang “RORO“.

Ano ang “risk on”?

Kapag optimistic ang market participants tungkol sa outlook ng ekonomiya, itataas nila ang presyo ng mas risky na assets.

Iyan ang “risk on.”

Kapag narinig mong nasa “risk on” mode ang mga traders, ibig sabihin nito kadalasan ay bumibili sila ng risky assets, usually gamit ang leverage.

Ano ang “risk off”?

Kapag pessimistic ang market participants tungkol sa outlook ng ekonomiya, o may lumabas na news na super negative o nakakapagpataas ng uncertainty tungkol sa future, gustong magbenta ng market participants ng risky assets at sa halip, bumili ng safe haven assets.

Iyan ang “risk off“.

Kapag narinig mong nasa “risk off” mode ang mga traders, ibig sabihin nito kadalasan ay binabawasan nila ang leverage, nagbebenta ng risky assets, at bumibili ng “safer” assets o minsan ay nagki-cash out.

Ano ang typical na “risk on” assets?

Para sa stock traders, stocks sa industries na mas nakasalalay sa economic growth.

Para sa bond traders, lower-rated pero higher-yielding corporate at sovereign issues ay itinuturing na “risk on” assets.

Para sa currency traders:

• Commodity currencies tulad ng AUD, NZD, CAD, at NOK.
• Emerging market (EM) currencies tulad ng MXN, ZAR, TRY, at BRL.

Para sa commodity traders, industrial metals tulad ng copper at energy products tulad ng oil.

Ano ang typical na “risk off” assets?

I-expect mo na mag-suffer ang stocks across the board.

Isang magandang indicator ay tingnan ang U.S. stock indices tulad ng S&P 500 at DJIA at tingnan kung lahat ay nagte-trade ng mas mababa para makonfirm kung gaano kalakas ang “risk off” sentiment.

Ang “risk off” assets ay kasama ang U.S. Treasuries at German bunds, dahil parehong itinuturing na (halos) risk-free.

Sa mga currencies, ang Japanese yen at Swiss franc ay madalas tumaas habang nag-u-unwind ng carry trades ang mga traders.

Ang carry trades ay trades kung saan ang Japanese yen ay inuutang sa mababang interest rate, at ginagamit upang bumili ng higher-yielding (riskier) assets sa ibang markets.

Ang presyo ng gold ay kadalasang tumataas at bumababa ang yield sa government bonds.