Rischio su

Il termine"risk on"si riferisce al clima di fiducia che si respira sul mercato, dove trader e investitori nel mercato finanziario sono disposti ad assumersi dei rischi.

In un ambiente "risk on", vedrai che i prezzi degli asset ad alto rischio, come le azioni e le materie prime, salgono, mentre quelli degli asset rifugio, come lo yen giapponese e l'oro, scendono.

Il contrario di "risk on" è "risk off".

Spesso sentirai descrivere i mercati come "risk on" o "risk off".

Entrambi sono modi per dire come si sente il mercato globale.

"RiskOn, Risk Off"è anche conosciuto come "RORO".

Cosa vuol dire "propensione al rischio"?

Quando chi è nel mercato è ottimista sulle prospettive economiche, fa salire il prezzo degli asset più rischiosi.

Questo è il "risk on".

Quando si sente dire che i trader sono in modalità "risk on", in genere significa che stanno acquistando asset rischiosi, solitamente con leva finanziaria.

Cos'è il "risk off"?

Quando i partecipanti al mercato sono pessimisti sulle prospettive economiche, o quando escono notizie inaspettate super negative o che aumentano l'incertezza sul futuro, i partecipanti al mercato vorranno vendere gli asset rischiosi e comprare invece asset rifugio.

Questo è il "risk off".

Quando senti dire che i trader sono in modalità "risk off", di solito vuol dire che stanno riducendo la leva finanziaria, vendendo asset rischiosi e comprando asset "più sicuri" o addirittura convertendoli in contanti.

Quali sono i tipici asset "risk on"?

Per chi fa trading azionario, sono quelle di settori che dipendono di più dalla crescita economica.

Per chi fa trading di obbligazioni, quelle societarie e sovrane con rating più basso ma rendimenti più alti sono considerate "risk on".

Per i trader di valute:

• Valute legate alle materie prime come AUD, NZD, CAD e NOK.
• Le valute dei mercati emergenti (EM) come MXN, ZAR, TRY e BRL.

Per chi fa trading di materie prime, i metalli industriali come il rame e i prodotti energetici come il petrolio.

Quali sono i tipici asset "risk off"?

Dovresti aspettarti un calo generalizzato dei titoli azionari.

Un buon indicatore è guardare gli indici azionari statunitensi come l'S&P 500 e il DJIA e vedere se sono tutti in calo per capire quanto sia forte il sentimento di "avversione al rischio".

Gli asset "risk off" includono i titoli del Tesoro statunitense e i bund tedeschi, perché entrambi sono considerati (quasi) privi di rischio.

Tra le valute, lo yen giapponese e il franco svizzero tendono a salire quando gli operatori chiudono le operazioni di carry trade.

I carry trade sono operazioni in cui lo yen giapponese viene preso in prestito a un tasso di interesse basso e poi usato per comprare asset più redditizi (e più rischiosi) in altri mercati.

I prezzi dell'oro di solito salgono e il rendimento dei titoli di Stato scende.