Panganib Walang Gana

Ang term na “risk off” ay ginagamit para i-describe ang risk sentiment kung saan ang mga traders at investors sa financial market ay nagbabawas ng kanilang exposure sa risk at nagpo-focus sa pagprotekta ng kanilang kapital.

Sa isang “risk off” na environment, mapapansin mong tumataas ang presyo ng safe-haven assets tulad ng Japanese yen at gold habang bumabagsak ang high-risk assets tulad ng stocks at commodities.

Ang kabaliktaran ng “risk off” ay “risk on“.

Madalas mong maririnig na ang mga merkado ay inilarawan bilang “risk on” o “risk off.”

Ang mga ito ay parehong shortcut para sa global market sentiment.

“Risk On, Risk Off” ay kilala rin bilang “RORO“.

Ano ang “risk off”?

Kapag ang market participants ay pesimista tungkol sa outlook para sa ekonomiya, o may lumabas na unexpected news na sobrang negative o nagpapataas ng uncertainty tungkol sa future, gusto ng market participants na ibenta ang risky assets at sa halip, bumili ng safe-haven assets.

Yan ang “risk off“.

Kapag narinig mong ang mga traders ay nasa “risk off” mode, kadalasan ibig sabihin nito ay binabawasan nila ang leverage, nagbebenta ng risky assets, at bumibili ng “mas ligtas” na assets, o minsan ay pumupunta sa cash.

Ano ang mga typical na “risk off” assets?

Asahan mong maghirap ang stocks sa kabuuan.

Isang magandang indicator ay tingnan ang U.S. stock indices tulad ng S&P 500 at DJIA at tingnan kung lahat sila ay nagte-trade nang mas mababa para makumpirma kung gaano kalakas ang “risk off” sentiment.

Ang mga “risk off” assets ay kasama ang U.S. Treasuries at German bunds dahil parehong itinuturing na (halos) risk-free.

Kabilang sa mga currencies, ang U.S. dollar,  Japanese yen, at ang Swiss franc ay madalas na tumataas habang ang mga traders ay nag-u-unwind ng carry trades.

Ang carry trades ay trades kung saan ang Japanese yen ay hiniram sa mababang interest rate, at pagkatapos ay ginagamit para bumili ng mas mataas na yielding (riskier) assets sa ibang merkado.

Ang presyo ng ginto ay kadalasang tumataas at ang yield sa government bonds ay bumababa.

Ano ang “risk on”?

Kapag ang market participants ay optimista tungkol sa outlook para sa ekonomiya, ibinibida nila ang presyo ng mas riskier assets.

Yan ang “risk on.”

Kapag narinig mong ang mga traders ay nasa “risk on” mode, kadalasan ibig sabihin nito ay bumibili sila ng risky assets, kadalasan gamit ang leverage.

Ano ang mga typical na “risk on” assets?

Para sa stock traders, stocks sa mga industriya na mas nakadepende sa economic growth.

Para sa bond traders, ang mga lower-rated pero higher-yielding corporate at sovereign issues ay itinuturing na “risk on” assets.

Para sa currency traders:

• Commodity currencies tulad ng AUD, NZD, CAD, at NOK.
• Emerging market (EM) currencies tulad ng MXN, ZAR, TRY, at BRL.

Para sa commodity traders, industrial metals tulad ng copper at energy products tulad ng oil.

Paano mo malalaman kung ang market ay “risk on”?

Puwede mong gamitin ang aming real-time na Risk-On / Risk-Off Meter.