Riesgo Off

El término«risk off»se utiliza para describir la actitud ante el riesgo en la que los operadores e inversores del mercado financiero reducen su exposición al riesgo y se centran en proteger su capital.

En un entorno de «aversión al riesgo», se observa que los precios de los activos refugio, como el yen japonés y el oro, SUBEN, mientras que los de los activos de alto riesgo, como las acciones y las materias primas, BAJAN.

Lo contrario de «risk off» es«risk on».

A menudo se oye describir a los mercados como «risk on» o «risk off».

Ambos son abreviaturas que describen el sentimiento del mercado global.

«RiskOn, Risk Off»también se conoce como«RORO».

¿Qué es «sin riesgo»?

Cuando los participantes en el mercado se muestran pesimistas sobre las perspectivas económicas, o cuando se producen noticias inesperadas muy negativas o que aumentan la incertidumbre sobre el futuro, los participantes en el mercado querrán vender activos de riesgo y, en su lugar, comprar activos refugio.

Eso es«sin riesgo».

Cuando se oye que los operadores están en modo «risk off», esto suele significar que están reduciendo el apalancamiento, vendiendo activos de riesgo y comprando activos «más seguros», o incluso convirtiéndolos en efectivo.

¿Cuáles son los activos típicos de «risk off»?

Es de esperar que las acciones se vean afectadas en general.

Un buen indicador es observar los índices bursátiles estadounidenses, como el S&P 500 y el DJIA, y ver si todos cotizan a la baja para confirmar la intensidad del sentimiento de «aversión al riesgo».

Entre los activos «sin riesgo» se incluyen los bonos del Tesoro estadounidense y los bonos alemanes, ya que ambos se consideran (casi) libres de riesgo.

Entre las divisas, el dólar estadounidense, el yen japonés y el franco suizo tienden a repuntar a medida que los operadores liquidan sus operaciones de carry trade.

Las operaciones de carry trade son aquellas en las que se toma prestado yen japonés a un tipo de interés bajo y luego se utiliza para comprar activos de mayor rendimiento (más arriesgados) en otros mercados.

Los precios del oro suelen subir y el rendimiento de los bonos del Estado baja.

¿Qué es el «riesgo»?

Cuando los participantes en el mercado son optimistas sobre las perspectivas de la economía, pujan al alza el precio de los activos más arriesgados.

Eso es«apetito por el riesgo».

Cuando se oye que los operadores están en modo «apetito por el riesgo», esto suele significar que están comprando activos de riesgo, normalmente con apalancamiento.

¿Cuáles son los activos típicos de «apetito por el riesgo»?

Para los operadores bursátiles, las acciones de sectores que dependen en mayor medida del crecimiento económico.

Para los operadores de bonos, los activos corporativos y soberanos con menor calificación pero mayor rendimiento se consideran activos de «apetito por el riesgo».

Para los operadores de divisas:

• Las divisas vinculadasa las materias primas, como el AUD, el NZD, el CAD y el NOK.
• Las divisas de mercados emergentes (EM), como el MXN, el ZAR, el TRY y el BRL.

Para los operadores de materias primas, metales industriales como el cobre y productos energéticos como el petróleo.

¿Cómo saber cuándo el mercado está «expuesto al riesgo»?

Puedes utilizar nuestro medidor de riesgo en tiempo real.