Risque Off

Le terme «risk off »décrit le sentiment de risque où les traders et les investisseurs sur les marchés financiers réduisent leur exposition au risque et se concentrent sur la protection de leur capital.

Dans un contexte de « risk off », tu remarqueras que les prix des actifs refuges, comme le yen japonais et l'or, AUGMENTENT, tandis que ceux des actifs à haut risque, comme les actions et les matières premières, BAISSENT.

Le contraire de « risk off » est «risk on».

Tu entendras souvent parler des marchés comme étant « risk on » ou « risk off ».

Ces deux expressions sont des raccourcis pour décrire le sentiment du marché mondial.

«RiskOn, Risk Off »est aussi appelé «RORO».

C'est quoi « risk off » ?

Quand les acteurs du marché sont pessimistes sur les perspectives économiques, ou qu'une nouvelle super négative ou qui augmente l'incertitude sur l'avenir sort de nulle part, ils veulent vendre les actifs risqués et acheter plutôt des actifs refuges.

C'est ce qu'on appellele«risk off».

Quand on entend dire que les traders sont en mode « risk off », ça veut généralement dire qu'ils réduisent leur effet de levier, vendent leurs actifs risqués et achètent des actifs « plus sûrs », voire qu'ils se tournent vers les liquidités.

Quels sont les actifs typiques du « risk off » ?

Il faut s'attendre à ce que les actions souffrent dans tous les domaines.

Un bon indicateur consiste à regarder les indices boursiers américains comme le S&P 500 et le DJIA et à voir s'ils sont tous en baisse pour confirmer à quel point le sentiment de « risk off » est fort.

Les actifs « risk off » comprennent les bons du Trésor américain et les obligations allemandes, car ils sont tous deux considérés comme (presque) sans risque.

Parmi les devises, le dollar américain, le yen japonais et le franc suisse ont tendance à se raffermir lorsque les traders dénouent leurs opérations de carry trade.

Les opérations de carry trade consistent à emprunter des yens japonais à un taux d'intérêt bas, puis à les utiliser pour acheter des actifs plus rentables (mais plus risqués) sur d'autres marchés.

Les prix de l'or augmentent généralement et le rendement des obligations d'État baisse.

C'est quoi, le « risque » ?

Quand les acteurs du marché sont optimistes sur les perspectives économiques, ils font monter le prix des actifs plus risqués.

C'est cequ'on appellele «risque ».

Quand on dit que les traders sont en mode « risque activé », ça veut dire qu'ils achètent des actifs risqués, souvent avec un effet de levier.

Quels sont les actifs typiques du « risque » ?

Pour les traders en bourse, ce sont les actions des secteurs qui dépendent le plus de la croissance économique.

Pour les traders obligataires, les émissions d'entreprises et souveraines moins bien notées mais à rendement plus élevé sont considérées comme des actifs « risk on ».

Pour les traders de devises :

• Les devises liées aux matières premières, comme l'AUD, le NZD, le CAD et le NOK.
• Les devises des marchés émergents (ME) comme le MXN, le ZAR, le TRY et le BRL.

Pour les traders de matières premières, les métaux industriels comme le cuivre et les produits énergétiques comme le pétrole.

Comment savoir quand le marché est « risqué » ?

Tu peux utiliser notre indicateur Risk-On / Risk-Off en temps réel.