6 Bagay na Kailangan Malaman ng mga Traders Tungkol sa September FOMC Event

Sabi na nga ba, ang Federal Reserve ay naghatid ng kanilang unang rate cut ng 2025, binababa ang rates ng 25 basis points dahil sa mga alalahanin tungkol sa humihinang labor market na sa wakas ay mas nangibabaw kaysa sa mga alalahanin sa inflation.

Narito ang mga pangunahing puntos na baka na-miss mo sa event:

Ang Fed Ay Nagbaba ng Rates ng 25bps, Tinapos ang Pag-pause Nila

Binaba ng FOMC ang federal funds rate sa 4.00%-4.25%, na nagmarka ng unang pagbawas mula noong Disyembre 2024. Matapos itigil ang rates nang limang magkasunod na pulong ngayong taon, sinabi ni Powell na may “pagbabago sa balanse ng mga panganib” patungo sa mga alalahanin sa trabaho.

Kapansin-pansin na inalis ng pahayag ng Fed ang paglalarawan sa labor market bilang “solid,” na nagpapahiwatig ng lumalaking alalahanin tungkol sa pagkasira ng job market. Sinabi ni Powell nang lantad na “Hindi ko na masasabing malakas” ang labor market, na kinikilala na ang mga kamakailang pagwawasto ng datos na nagpapakitang ang job growth ay umabot lamang ng average na 29,000 sa loob ng tatlong buwan na nagtatapos sa Agosto ay nagbigay sa Fed ng isang “napakaibang larawan” ng mga panganib sa trabaho.

Link sa opisyal na FOMC Statement (Setyembre 2025)

Ang Lone Dissent ni Stephen Miran ang Nag-headline

Ang bagong appoint ni Trump na Fed Governor na si Stephen Miran, na nanumpa bago ang meeting, ang nag-iisang hindi sumang-ayon na pabor sa mas malaking 50bp cut. Ang kanyang partisipasyon ay nakakuha ng malaking atensyon, lalo na sa kanyang kakaibang arrangement – na nananatili sa unpaid leave mula sa kanyang posisyon sa White House sa halip na magbitiw.

Binigyang-diin ni Powell na “hindi talaga malawak ang suporta para sa isang 50-basis-point cut ngayon,” na epektibong hindi pinansin ang mas agresibong paninindigan ni Miran. Ang projection ng dot plot ni Miran na nagpapakita na dapat bumaba ang rates sa 2.875% sa katapusan ng taon ay kitang-kita “na parang sore thumb” ayon sa mga analyst, na nakaposisyon na malayo sa anumang pagtataya ng ibang committee member.

Ang Dot Plot ay Nagpahiwatig ng Dalawang Pang Karagdagang Pagbaba ng Rates sa Taon na Ito (Siguro)

Ang mga projection ng Fed ay nagpakita ng makitid na 9-7 majority na inaasahang may dalawa pang karagdagang quarter-point cuts sa 2025, malamang sa mga meeting sa Oktubre at Disyembre. Gayunpaman, ang dibisyon ay kapansin-pansin – pitong opisyal ang nakakita na walang karagdagang pagbawas na kailangan ngayong taon, habang ang entry ng dot plot ni Miran ay nagmumungkahi na dapat bumaba ang rates sa mga 2.9% sa pagtatapos ng taon, malayo sa anumang projection ng ibang miyembro.

Binigyang-diin ni Powell na ang Fed ay nasa isang “meeting-by-meeting situation” na walang garantisadong direksyon sa hinaharap, binabanggit na “walang landas na walang panganib” dahil sa hindi pangkaraniwang kumbinasyon ng tariff-driven inflation at kahinaan ng labor market. Ang median projection ay nagpapakita na ang rates ay magtatapos sa mga 3.4% sa katapusan ng 2026, na nagpapahiwatig ng isang unti-unting pagluwang ng cycle sa hinaharap.

Inaakusahan ng Fed na Hindi Maaabot ang 2% Inflation Target Hanggang 2027, Nakakakita ng Katamtamang Paglago

Ang mga projection ng inflation ay nagbigay ng isang nakakalungkot na larawan: inaasahang mananatili ang PCE inflation sa 3.0% hanggang 2025 (walang pagbabago mula Hunyo), unti-unting bumababa sa 2.6% sa 2026 at sa wakas ay maabot ang 2% target sa 2027. Ang mga projection ng core inflation ay mas nakakaalarma pa, na nakikita ito ng Fed sa 3.1% para sa 2025, na nagmumungkahi ng patuloy na mga presyon sa presyo na hindi agad mawawala sa loob ng maraming taon.

Sa harap ng paglago, ang Fed ay bahagyang itinaas ang 2025 GDP projection sa 1.6% mula 1.4% noong Hunyo, pagkatapos ay nakitang maninira sa paligid ng 1.8-1.9% sa mga susunod na taon – katamtaman ngunit hindi recessionary.

Ang unemployment rate ay inaasahang tataas sa 4.5% sa katapusan ng 2025 at mananatiling mataas sa 4.4% hanggang 2026 bago unti-unting bumaba, na nagpapakita ng mga inaasahan na ang kahinaan ng labor market ay magpapatuloy kahit na may mga pagbawas sa rate.

Link sa FOMC’s Economic and Dot Plot Projections (Setyembre 2025)

Si Powell ay Naglakad sa Isang Mahigpit na Tali sa Pagitan ng Inflation at Trabaho

Inilarawan ng Fed Chair ang desisyon bilang isang “risk management cut,” na kinikilala ang hindi pangkaraniwang sitwasyon ng sabay na presyon ng inflation mula sa tariffs at kahinaan ng labor market. Naobserbahan ni Powell na ang pag-hire ay bumaba sa ilalim ng break-even rate na kailangan upang mapanatili ang matatag na unemployment, na may “kapansin-pansing pagbagal sa parehong supply ng at demand para sa mga manggagawa” na partikular na nakakabahala.

Kahit na ang inflation ay tumatakbo sa 2.9% – na lampas sa target ng Fed na 2% – iminungkahi ni Powell na ang mga epekto ng tariff ay maaaring pansamantala, sinasabing “mas kaunti ang kaso para sa pagkakaroon ng patuloy na outbreak ng inflation.” Binigyang-diin din niya ang mga nakakaalarmang detalye ng labor market, kabilang ang tumataas na minority unemployment at mas batang manggagawa na “mas marupok sa mga economic cycles.”

Ang U.S. Dollar Ay Nagpakita ng Unang Kalakasan Bago Binawi Habang Nasa Press Conference ni Powell

U.S. Dollar vs. Major Currencies: 5-min

Ang U.S. dollar, na nagte-trade sa masikip na range bago ang event, ay bumagsak nang malakas sa inaasahang pagbawas ng rate ng Fed.

Gayunpaman, ang press conference ni Powell ay nag-trigger ng makabuluhang volatility at sa huli ay binawi ang mga natamong ito. Ang kanyang characterization ng pagbawas bilang simpleng “risk management” imbes na simula ng isang agresibong easing cycle ay malamang na nagdulot ng pagkadismaya sa mga inaasahang dovish. Dalawang oras pagkatapos ng pahayag, ang dolyar ay naibalik ang karamihan sa mga nawalang ito.

Ang halo-halong reaksyon ay malamang na sumasalamin sa kalituhan ng merkado tungkol sa totoong intensyon ng Fed. Kita mo, habang ang dot plot ay nagmumungkahi ng higit pang pagbawas sa hinaharap, ang maingat na tono ni Powell at ang nahating komite ay naglarawan ng isang hindi tiyak na larawan. Ang nahating komite, mga pampulitikang presyon mula sa White House, at mga salungat na signal sa pagitan ng paglaban sa inflation kumpara sa pagsuporta sa trabaho ay nag-iwan sa mga traders na nag-aalangan kung paano magpuposisyon sa susunod na mangyayari.

Ang dolyar ay agad na tumibay malapit sa mga U.S. session highs nito at nagtapos sa araw na mas mataas kumpara sa mga pangunahing pera.