Pang-araw-araw na Buod ng Malawak na Merkado – Oktubre 20, 2025

Headlines & Data:

Asia-Pacific Data:

• New Zealand Inflation Rate for September 30, 2025: 1.0% q/q (0.9% forecast; 0.5% previous); 3.0% y/y (2.9% forecast; 2.7% previous)
• China GDP Growth Rate for September 30, 2025: 1.1% q/q (0.9% forecast; 1.1% previous); 4.8% y/y (4.9% forecast; 5.2% previous)
  • China Industrial Production for September 2025: 6.5% y/y (5.1% forecast; 5.2% previous)
  • China Retail Sales Growth Rate for September 2025: 3.0% y/y (3.0% forecast; 3.4% previous)
  • China Unemployment Rate for September 2025: 5.2% (5.2% forecast; 5.3% previous)
  • China House Price Index for September 2025: -2.2% y/y (-2.5% forecast; -2.5% previous)
• Sinabi ni BOJ Board Member Takata na tama na ang timing para itaas ang policy interest rate ng bangko
• Kumpirmado ng Japan’s Liberal Democratic Party ang coalition agreement with Japan Innovation Party, na nagbibigay daan kay Sanae Takaichi na maging prime minister

Europe Data:

• Germany Producer Prices Index Growth Rate for September 2025: -0.1% m/m (-0.2% forecast; -0.5% previous); -1.7% y/y (-1.9% forecast; -2.2% previous)
• Euro area Current Account for August 2025: 13.0B (25.1B forecast; 35.0B previous)
• Nagsulong si ECB Executive Board member Isabel Schnabel para palakasin ang international role ng euro
• Idinowngrade ng S&P Global Ratings ang France sa A+ mula AA- outside of the scheduled ratings calendar dahil sa fiscal concerns

North America:

• Canada PPI Growth Rate for September 2025: 0.8% m/m (-0.3% forecast; 0.5% previous); 5.5% y/y (4.6% forecast; 4.0% previous)
• Canada Raw Materials Prices for September 2025: 1.7% m/m (-0.4% forecast; -0.6% previous); 8.4% y/y (5.0% forecast; 3.2% previous)
• Ang Q3 Business Outlook Survey ng Bank of Canada ay nagpakita ng subdued sentiment at weak investment intentions, na nagtaas ng expectations para sa rate cut sa October 29
• Sinabi ni White House economic advisor Hassett na ang government shutdown ay "likely to end sometime this week"
• Kompirmado ni President Trump na ang soybeans ay bahagi ng U.S. trade demands ng China at inulit ang plano na makipagkita kay President Xi Jinping sa susunod na linggo

Broad Market Price Action:

Dollar Index, Gold, S&P 500, Oil, U.S. 10-yr Yield, Bitcoin Overlay Chart by TradingView

Para sa session ng Lunes, meron tayong hopeful comments mula kay Trump tungkol sa nalalapit na meeting with China para simulan ang bagong linggo, at sa inaasahang magiging positibong sorpresa ng third-quarter earnings season, nakita natin ang kakaibang mix kung saan ang risk assets ay bumalik sa magandang performance, pero ang ginto at USD ay nanatiling positibo, na nagpapahiwatig na may natitirang pag-iingat.

Ang S&P 500 ay tumaas ng 1.1% habang halos 85% ng mga kumpanyang nagrereport ay lumampas sa profit expectations, na ang technology megacaps ay umangat ng 1.7% at ang small-cap stocks ay nagpakita ng partikular na malakas na pagtaas ng 1.9% via the Russell 2000 index. Ang Apple ay naabot ang kanyang unang record high ng 2025 matapos ma-upgrade ng mga analysts sanhi ng positibong iPhone demand trends.

Ang Ginto ay patuloy sa kanyang remarkable run, umangat ng 2.3% para mag-trade around $4,253 per ounce dahil ang precious metal ay nakinabang mula sa maraming recent supportive factors, kabilang ang Fed rate cut expectations, government shutdown at ongoing geopolitical tensions. Ang lakas ng metal sa kabila ng pagbuti ng risk sentiment ay nagpapahiwatig na ang structural demand ay nanatiling matatag.

WTI crude oil ay bumaba ng 0.12% para mag-settle malapit sa $56.90 per barrel. Walang apparent na fresh catalysts, na nagpapahiwatig na ito ay muling binigatan ng kasalukuyang narrative na ang OPEC+ ay maaaring mag-consider ng karagdagang production increases at concerns tungkol sa demand weakness sa China sa kabila ng mas malakas na industrial production data.

Bitcoin ay tumaas ng 3.7% para mag-trade above $111,000, pinapanatili ang momentum mula sa nakaraang linggong recovery mula sa regional bank concerns. Walang notable catalysts na maituturo, ang cryptocurrency ay marahil patuloy na sumasabay sa risk-on vibes ng araw, at posibleng umaakit ng mas pangmatagalang kapital sa kanyang uptrend matapos ang kamakailang pagbagsak mula sa $126K.

Ang 10-year Treasury yield ay bumaba nang bahagya ng 0.7% para mag-settle sa 4.0%, bumabalik mula sa mga kamakailang highs habang ang mga traders ay naghihintay sa Friday’s delayed September CPI data. Ang pag-urong ay nagpapahiwatig ng ilang positioning adjustment bago ang inflation report, bagaman ang yields ay nanatiling mataas kumpara sa kamakailang ranges.

FX Market Behavior: U.S. Dollar vs. Majors:

Overlay of USD vs. Majors Chart by TradingView

Ang U.S. dollar ay nag-trade na may mixed directionality sa buong session ng Lunes, na sa huli ay nagsara arguably net positive laban sa major currencies.

Sa Asian session, ang greenback ay nag-trade na net negative laban sa karamihan ng major currencies, marahil dahil sa mas magandang quarterly GDP growth ng China at partikular na malakas na industrial production figures. Ito ay arguably sumusuporta sa risk appetite at commodity-linked currencies. Ang inflation data ng New Zealand, na umabot sa upper boundary ng target range ng RBNZ sa 3.0% year-over-year, ay nagbigay suporta para sa New Zealand dollar sa maagang trading.

Ang London morning session ay nagdala ng shift sa sentiment, na may dollar na nag-trade na mixed pero nagpapakita ng net bullish lean laban sa major currencies. Ang reversal na ito ay maaaring dulot ng mga traders na binabalewala ang optimism sa Chinese data, marahil mas nakatuon sa mas nakaka-alarmang elements ng data ng China; ang contraction sa fixed asset investment at patuloy na kahinaan sa property sector ay maaaring particular na mga concern para sa risk sentiment.

Sa U.S. session, ang dollar ay nagpakita ng choppy price action, na unang bumagsak bago nakabangon ng bahagya bago ang daily close. Sa huli, ang currency ay nagsara na mixed laban sa major currencies na may arguably bahagyang bullish lean. Ang resilience ng dollar ay dumating sa kabila ng mga expectations para sa Fed rate cuts, na nagmumungkahi na ang mga concerns tungkol sa global growth at fiscal challenges sa ibang mga rehiyon ay patuloy na nagbibigay ng underlying support para sa greenback.

Upcoming Potential Catalysts on the Economic Calendar

• New Zealand Balance of Trade for September 2025 at 9:45 pm GMT
• Australia RBA Jones Speech at 11:45 pm GMT
• New Zealand Credit Card Spending for September 2025 at 2:00 am GMT
• Japan BoJ Himino Speech at 4:20 am GMT
• Swiss Balance of Trade for September 2025 at 6:00 am GMT
• U.K. Public Sector Net Borrowing Ex Banks for September 2025 at 6:00 am GMT
• Euro area ECB Lane Speech at 7:00 am GMT
• Euro area ECB President Lagarde Speech at 11:00 am GMT
• New Zealand Global Dairy Trade Price Index for October 21, 2025
• Canada Consumer Price Index Growth Rate for September 2025 at 12:30 pm GMT
• U.S. Fed Waller Speech at 1:00 pm GMT
• U.S. API Crude Oil Stock Change for October 17, 2025 at 8:30 pm GMT
• Japan Balance of Trade for September 2025 at 11:50 pm GMT

Ang Tuesday’s calendar ay may ilang potential market-moving events, with Canada’s September CPI update na nasa sentro ng economic data matapos ang dovish quarterly surveys ng Bank of Canada na nagtaas ng expectations para sa rate cut sa October 29 meeting. Susuriin ng mga traders kung ang inflation trends ay nananatiling sapat na subdued para mag-justify ng additional easing, na ang merkado ay kasalukuyang nagpe-presyo ng mataas na posibilidad ng 25 basis point reduction.

Ang U.S.-China trade dynamics ay nananatiling susi, with Treasury Secretary Scott Bessent at Chinese Vice Premier He Lifeng na nakatakdang mag-meet sa Malaysia ngayong linggo bago ang nakaiskedyul na Trump-Xi summit. Ang mga kamakailang komento ni President Trump na nagpapahiwatig ng willingness na bawasan ang tariffs sa China kung may lalabas na deal ay nagbigay suporta sa market sentiment, bagaman ang kanyang pagulit na ang tariffs ay tataas kung walang agreement sa November 1 ay nagpapanatili ng underlying uncertainty.

Ang U.S. government shutdown ay patuloy na nagbabalot sa mga merkado, with Hassett’s comments na nagpapahiwatig na ang resolution ay maaaring dumating sa linggong ito ay nagbibigay ng ilang optimism. Gayunpaman, ang drag ng shutdown sa economic data releases ay nananatili, with Friday’s delayed September CPI report na kumakatawan sa isang critical information point para sa Fed policy expectations.

Central bank commentary mula sa mga ECB officials na sina Lagarde at Lane, kasabay ng Fed Governor Waller at iba’t ibang Reserve Bank speakers, ay maaaring magbigay ng karagdagang policy guidance habang ang mga merkado ay nagna-navigate sa complicated interplay ng cooling inflation, moderating growth, at persistent geopolitical tensions.

Stay frosty out there forex friends at huwag kalimutang i-check ang aming Forex Correlation Calculator kapag gumagawa ng trades!