Teorya ng Elliott Wave (EWT)

Ang Elliott Wave Theory (“EWT”) ay ipinangalan kay Ralph Nelson Elliott.

Isa itong pamamaraan ng technical analysis na nakabase sa psychology ng karamihan.

Na-inspire mula sa Dow Theory at mga obserbasyon mula sa kalikasan, naisip ni Elliott na ang galaw ng stock market ay pwedeng hulaan sa pamamagitan ng pag-obserba at pag-identify ng repetitive na pattern ng mga alon.

Ano ang Elliott Wave?

Ang Elliott Wave ay isang uri ng technical analysis na dinevelop ni Ralph Nelson Elliott.

Naniniwala si Elliott na ang mga merkado ay sumusunod sa isang paulit-ulit na pattern na hinihimok ng psychology ng karamihan.

Kahit anong pagbabago sa kundisyon ng merkado, ipinapakita ng research ni Elliott na ang mga investors ay paulit-ulit na nauulit ang parehong boom and bust cycle ulit-ulit.

Ginamit niya ang data mula sa Dow Jones Industrial Average (DJIA) at nadiskubre niya na ang galaw ng stock market prices ay merong estruktural design na sumasalamin sa basic na harmony na matatagpuan sa kalikasan.

Naniniwala si Elliott na lahat ng aktibidad ng tao, hindi lang ang stock market, ay naaapektuhan ng natutukoy na serye ng mga alon.

Inisa-isa niya ang mga patterns, o “waves”, ng mga galaw na paulit-ulit pero hindi laging pareho sa oras o amplitude.

Din-escribe niya kung paano ang mga “waves” na ito ay nag-uugnayan para makabuo ng mas malalaking bersyon ng parehong patterns, at kung paano ang mga pattern na iyon ay ginagawang pundasyon para sa mas malalaking patterns.

Sa tulong ni C. J. Collins, nakuha ng mga ideya ni Elliott ang atensyon ng Wall Street sa pamamagitan ng serye ng mga artikulo na nailathala sa Financial World magazine noong 1939.

Noong 1950s at 1960s (pagkatapos ng pagpanaw ni Elliott), ang kanyang trabaho ay pinalawig ni Hamilton Bolton. Noong 1960, sinulat ni Bolton ang Elliott Wave Principle–A Critical Appraisal. Ito ang unang significant na trabaho mula nung pumanaw si Elliott.

Noong 1978, nagsanib sina Robert Prechter at A. J. Frost para isulat ang librong Elliott Wave Principle.

Ngayon, si Robert Prechter ang nagpatuloy sa ideya ni Elliott at nagpapakilala ng bagong henerasyon ng tinatawag na “Ellioticians”, gamit ang kanyang theory sa kasalukuyang financial markets.

Ang mga sikat na practitioners ay kinabibilangan nina Prechter, Jack Schwager, at bilyonaryong si Paul Tudor Jones.

Ano ang Elliott Wave Theory?

Ang isang Elliott Wave ay may dalawang pangunahing phases:

1. Isang impulse o motive phase
2. Isang reactionary o corrective phase

Ang impulse phase ay laging gumagalaw sa direksyon ng trend, samantalang ang corrective phase ay gumagalaw laban dito.

Ibig sabihin nito:

• Sa bullish market, ang impulse phase ay aakyat habang ang corrective phase ay bababa.
• Sa bearish market, ang impulse phase ay bababa at ang corrective phase ay aakyat.

Paano gumagana ang Elliott Wave Theory?

Ang underlying forces sa likod ng Elliott Wave Theory ay tungkol sa pagbuo at pagwasak.

Narito ang mga basic concepts ng Elliott Wave Theory:

1. Ang aksyon ay sinusundan ng reaksyon.
2. Mayroong limang waves sa direksyon ng pangunahing trend na sinusundan ng tatlong corrective waves (isang “5-3” move).
3. Ang 5-3 na galaw ay kumukumpleto ng isang cycle. Ang 5-3 move na ito ay nagiging dalawang subdivision ng susunod na mas mataas na 5-3 wave.
4. Ang underlying 5-3 pattern ay nananatiling pareho, bagamat ang time span ng bawat isa ay maaaring magbago.

Ang basic na pattern ay binubuo ng walo na waves (limang pataas at tatlong pababa) na nilabel bilang 1, 2, 3, 4, 5, a, b, at c.

• Ang waves 1, 3, at 5 ay tinatawag na impulse waves.
• Ang waves 2 at 4 ay tinatawag na corrective waves.
• Ang waves a, b, at c ay nagko-correct sa main trend na ginawa ng waves 1 hanggang 5.

Ang main trend ay itinatag ng waves 1 hanggang 5 at maaari itong pataas o pababa.

Ang waves a, b, at c ay laging gumagalaw sa kabaligtaran ng direksyon ng waves 1 hanggang 5.

Naiintindihan ng Elliott Wave theory na ang public sentiment at mass psychology ay gumagalaw sa 5 waves sa loob ng isang pangunahing trend, at 3 waves sa countertrend.

Kapag natapos ang 5 wave move sa public sentiment, oras na para sa subconscious sentiment ng publiko na lumipat sa kabaligtaran ng direksyon, na isang natural na sanhi ng mga pangyayari sa human psyche, at hindi epekto ng ilang uri ng “balita.”

A Wave Within a Wave

Ang Elliott Wave Theory ay nagsasabing bawat wave sa loob ng wave count ay naglalaman ng kumpletong 5-3 wave count ng mas maliit na cycle.

• Ang pinakamahabang wave count ay tinatawag na Grand Supercycle. Ang Grand Supercycle waves ay binubuo ng Supercycles, at ang Supercycles ay binubuo ng Cycles.
• Ang prosesong ito ay nagpapatuloy sa Primary, Intermediate, Minute, Minuette, at Sub-Minuette waves.

Ang sumusunod na chart ay nagpapakita kung paano ang 5-3 waves ay binubuo ng mas maliliit na cycles.

Ang chart na ito ay naglalaman ng parehong pattern na makikita sa naunang chart, pero ipinapakita rin ang mas maliliit na cycles.

Halimbawa, makikita mo na ang impulse wave na nilabel bilang 1 sa naunang chart ay binubuo ng limang mas maliliit na waves.

Ang Fibonacci numbers ang nagbibigay ng mathematical foundation para sa Elliott Wave Theory.

Sa madaling salita, ang Fibonacci number sequence ay ginagawa sa pamamagitan ng pagsisimula sa 1 at pagdaragdag ng nakaraang numero para makuha ang bagong numero (i.e., 0+1=1, 1+1=2, 2+1=3, 3+2=5, 5+3=8, 8+5=13, atbp.).

Bawat isa sa mga cycles na tinukoy ni Elliott ay binubuo ng total wave count na pumapaloob sa Fibonacci number sequence.

Halimbawa, ang naunang chart ay nagpapakita na ang Waves 1, 3, at 5 ay binubuo ng mas maliit na 5-wave impulse pattern habang ang Waves 2 at 4 ay binubuo ng mas maliit na 3-wave corrective pattern.

Gumagamit ang Elliott Wave practitioners ng kanilang determinasyon ng wave count kasama ang Fibonacci numbers para hulaan ang time span at magnitude ng mga susunod na galaw ng merkado mula minuto at oras hanggang sa mga taon at dekada.

May pangkalahatang kasunduan sa mga Elliott Wave practitioners na ang pinakahuling Grand Supercycle ay nagsimula noong 1932 at ang panghuling ikalimang alon ng cycle na ito ay nagsimula sa market bottom noong 1982. Gayunpaman, nagkaroon ng malaking pagkakaiba pagkatapos ng 1982.

Maraming pumuri sa pagdating ng pag-crash noong Oktubre 1987 bilang katapusan ng cycle. Ang malakas na pagbangon na sumunod ay nagdulot sa kanila na muling suriin ang kanilang wave counts.

At doon lumalabas ang kahinaan ng Elliott Wave Theory. Ang predictive value nito ay nakadepende sa accurate na wave count.

Napakahirap tukuyin kung saan nagsisimula ang isang alon at nagtatapos ang isa pang alon.

Ginamit na ng ilan sa mga pinaka-successful na traders sa Wall Street ang Elliott Wave, at tuluyang binalewala ng iba.