This article has been translated from English to Korean.
엘리엇 파동 이론 (“EWT”)은 랄프 넬슨 엘리엇의 이름을 따서 명명되었습니다.
이론은 군중 심리를 기반으로 한 기술적 분석 방법이다.
엘리엇은 다우 이론과 자연계 전반에서 발견되는 관찰 결과에서 영감을 받아, 반복되는 파동 패턴을 관찰하고 식별함으로써 주식 시장의 움직임을 예측할 수 있다고 결론지었습니다.
엘리엇 파동이란 무엇인가?
엘리엇 파동은 랄프 넬슨 엘리엇이 개발한 기술적 분석의 한 형태입니다.
엘리엇은 시장이 군중 심리에 의해 주도되는 반복 패턴을 따르는 경향이 있다고 믿었습니다 .
시장 환경의 변화와 상관없이, 엘리엇의 연구는 투자자들이 궁극적으로 동일한 호황과 불황의 주기를 반복하고 있음을 시사했습니다.
다우존스 산업평균지수(DJIA) 데이터를 사용한 그는 주식 시장 가격의 움직임이 자연에서 발견되는 기본적인 조화를 반영하는 구조적 디자인을 가지고 있음을 발견했습니다.
엘리엇은 주식 시장뿐만 아니라 인간의 모든 활동이 이러한 식별 가능한 일련의 파동의 영향을 받는다고 믿었습니다.
그는 시장에서 반복되지만 시간이나 진폭이 반드시 반복되는 것은 아닌 방향성 움직임의 패턴, 즉 "파동"을 분리해 냈습니다.
그런 다음 그는 이러한 "파동"이 어떻게 서로 연결되어 동일한 패턴의 더 큰 버전을 형성하는지, 그리고 그 패턴이 어떻게 다음으로 더 큰 크기의 패턴을 구성하는 구성 요소가 되는지 등을 설명했습니다.
C. J. 콜린스의 도움으로 엘리엇의 아이디어는 1939년 파이낸셜 월드(Financial World) 잡지에 게재된 일련의 기사를 통해 월스트리트의 주목을 받았습니다.
1950년대와 1960년대(엘리엇 사후)에는 해밀턴 볼튼이 그의 연구를 발전시켰습니다. 1960년 볼튼은 『엘리엇 파동 원리: 비판적 평가(Elliott Wave Principle–A Critical Appraisal)』를 저술했는데, 이는 엘리엇 사후 최초의 중요한 저작이었습니다.
1978년 로버트 프레처와 A. J. 프로스트는 공동으로 『엘리엇 파동 원리』를 집필했다.
오늘날 로버트 프레처는 엘리엇의 사명을 이어받아 소위 "엘리엇파 전문가"로 불리는 새로운 세대를 이끌며, 그의 이론을 현대 금융 시장에 적용하고 있다.
유명 실무자로는 프레처, 잭 슈웨거, 억만장자 폴 튜더 존스 등이 있다.
엘리엇 파동 이론이란 무엇인가?
엘리엇 파동은 두 가지 기본 단계로 구성됩니다:
- 추진파 또는 동인파
- 반동 또는 조정 단계
충동 단계는 항상 추세 방향으로 움직이는 반면, 조정 단계는 추세에 반하는 방향으로 움직입니다.
이는 다음과 같은 의미를 가집니다:
- 강세장에서는 추진 단계가 상승하고 조정 단계가 하락합니다.
- 약세장에서는 추진파는 하락하고 조정파는 상승한다.
엘리엇 파동 이론은 어떻게 작용하는가?
엘리엇 파동 이론의 근본 원리는 축적과 해체입니다.
엘리엇 파동 이론의 기본 개념은 다음과 같습니다:
- 행동에는 반응이 따른다.
- 주요 추세 방향으로 5개의 파동이 발생한 후 3개의 조정 파동이 이어집니다(‘5-3’ 움직임).
- 5-3 움직임은 하나의 주기를 완성합니다. 이 5-3 움직임은 다음 상위 5-3 파동의 두 하위 파동으로 분할됩니다.
- 기본적인 5-3 패턴은 유지되지만, 각 파동의 시간 범위는 달라질 수 있습니다.
기본 패턴은 8개의 파동 (상승 5개, 하락 3개)으로 구성되며, 각각 1, 2, 3, 4, 5, a, b, c로 표기됩니다.
- 1, 3, 5번 파동은 추진파(impulse wave)라고 합니다.
- 2번과 4번 파동은 조정 파동이라고 합니다.
- 파동 a, b, c는 파동 1부터 5까지가 만든 주요 추세를 조정합니다.
주요 추세 는 1~5파에 의해 형성되며 상승 또는 하락일 수 있습니다.
파동 a, b, c는 항상 파동 1부터 5까지의 반대 방향으로 움직입니다.
엘리엇 파동 이론은 대중 심리와 집단 심리가 주 추세 내에서 5개의 파동으로, 역추세 내에서 3개의 파동으로 움직인다고 이해합니다.
대중 심리의 5파동 움직임이 완료되면, 대중의 무의식적 심리가 반대 방향으로 전환될 때가 되는데, 이는 단순히 인간 정신에서 일어나는 자연스러운 현상이며, 어떤 형태의 "뉴스"에 의한 작동 효과는 아닙니다.
파동 속의 파동
엘리엇 파동 이론은 파동 카운트 내의 각 파동이 더 작은 주기의 완전한 5-3 파동 카운트를 포함한다고 주장합니다.
- 가장 긴 파동 카운트를 그랜드 슈퍼사이클이라고 합니다. 그랜드 슈퍼사이클 파동은 슈퍼사이클로 구성되며, 슈퍼사이클은 사이클로 구성됩니다.
- 이 과정은 1차, 중간, 미세, 미세하, 초미세 파동으로 계속 이어집니다.
다음 차트는 5-3 파동이 더 작은 주기로 구성되는 방식을 보여줍니다.
이 차트는 앞선 차트와 동일한 패턴을 포함하지만, 더 작은 주기들도 함께 표시되어 있습니다.
예를 들어, 앞의 차트에서 1로 표시된 추진파는 다섯 개의 더 작은 파동으로 구성되어 있음을 알 수 있습니다.
피보나치 수열은 엘리엇 파동 이론의 수학적 기초를 제공합니다.
간단히 말해서, 피보나치 수열은 1에서 시작하여 이전 숫자를 더하여 새로운 숫자를 구하는 방식으로 만들어집니다(예: 0+1=1, 1+1=2, 2+1=3, 3+2=5, 5+3=8, 8+5=13 등).
엘리엇이 정의한 각 주기는 피보나치 수열 범위에 속하는 총 파동 수로 구성됩니다.
예를 들어, 앞의 차트에서 파동 1, 3, 5는 더 작은 5파동 추진 패턴으로 구성되고, 파동 2와 4는 더 작은 3파동 조정 패턴으로 구성됩니다.
엘리엇 파동 분석가들은 파동 수를 피보나치 수열과 결합하여 예측합니다. 이를 통해 분, 시간, 년, 십 년에 이르는 미래 시장 움직임의 시간 범위와 규모를 예측합니다.
엘리엇 파동 분석가들 사이에서는 가장 최근의 그랜드 슈퍼사이클이 1932년에 시작되었으며, 이 사이클의 최종 5번째 파동이 1982년 시장 저점에서 시작되었다는 데 대체로 동의합니다. 그러나 1982년 이후로 많은 의견 차이가 있었습니다.
많은 이들이 1987년 10월 폭락을 사이클의 종말로 선언했다. 이후 이어진 강력한 회복세는 그들의 파동 카운트 재검토를 초래했다.
이것이 바로 엘리엇 파동 이론의 취약점이다. 예측 가치는 정확한 파동 카운트에 달려 있다.
한 파동이 시작되고 다른 파동이 끝나는 지점을 판단하는 것은 극히 주관적일 수 있다.
월스트리트에서 가장 성공한 트레이더들 중 일부는 엘리엇 파동을 활용해 왔지만, 다른 이들은 이를 완전히 배제해 왔습니다.