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La teoría de las ondas de Elliott (EWT, por sus siglas en inglés) lleva el nombre de Ralph Nelson Elliott.
Se trata de un método de análisis técnico basado en la psicología de masas.
Inspirado por la teoría de Dow y por observaciones realizadas en la naturaleza, Elliott llegó a la conclusión de que el movimiento del mercado bursátil podía predecirse observando e identificando un patrón repetitivo de ondas.
¿Qué es la onda de Elliott?
La onda de Elliott es una forma de análisis técnico desarrollada por Ralph Nelson Elliott.
Elliott creía que los mercados tendían a seguir un patrón repetitivo impulsado por la psicología de masas.
Independientemente de los cambios que se produjeran en las condiciones del mercado, la investigación de Elliott sugería que, en última instancia, los inversores repetían una y otra vez el mismo ciclo de auge y caída.
Utilizando datos del Dow Jones Industrial Average (DJIA), descubrió que el movimiento de los precios del mercado bursátil tiene un diseño estructural que refleja una armonía básica que se encuentra en la naturaleza.
Elliott creía que todas las actividades humanas, no solo el mercado de valores, estaban influenciadas por estas series identificables de ondas.
Aislaron patrones, u «ondas», de movimientos direccionales que se repiten en los mercados, pero que no son necesariamente repetitivos en el tiempo o en la amplitud.
A continuación, describió cómo estas «ondas» se unen para formar versiones más grandes de los mismos patrones, y cómo esos patrones son a su vez los componentes básicos de los patrones del siguiente tamaño más grande, y así sucesivamente.
Con la ayuda de C. J. Collins, las ideas de Elliott llamaron la atención de Wall Street en una serie de artículos publicados en la revista Financial World en 1939.
Durante las décadas de 1950 y 1960 (tras la muerte de Elliott), su trabajo fue desarrollado por Hamilton Bolton. En 1960, Bolton escribió Elliott Wave Principle–A Critical Appraisal (El principio de las ondas de Elliott: una valoración crítica). Esta fue la primera obra significativa desde la muerte de Elliott.
En 1978, Robert Prechter y A. J. Frost colaboraron en la redacción del libro Elliott Wave Principle.
Hoy en día, Robert Prechter ha tomado el relevo de Elliott y lidera una nueva generación de los llamados «elliotistas», aplicando su teoría a los mercados financieros actuales.
Entre los profesionales más destacados se encuentran Prechter, Jack Schwager y el multimillonario Paul Tudor Jones.
¿Qué es la teoría de las ondas de Elliott?
Una onda de Elliott tiene dos fases básicas:
- Una fase de impulso o motivación.
- Una fase reaccionaria o correctiva
La fase de impulso siempre se mueve en la dirección de la tendencia, mientras que la fase correctiva se mueve en contra de ella.
Esto significa que:
- En un mercado alcista, la fase de impulso se moverá al alza, mientras que la fase correctiva se moverá a la baja.
- En un mercado bajista, la fase de impulso se moverá hacia abajo y la fase correctiva se moverá hacia arriba.
¿Cómo funciona la teoría de las ondas de Elliott?
Las fuerzas subyacentes detrás de la teoría de las ondas de Elliott son la acumulación y la destrucción.
Estos son los conceptos básicos de la teoría de las ondas de Elliott:
- A toda acción le sigue una reacción.
- Hay cinco ondas en la dirección de la tendencia principal seguidas de tres ondas correctivas (un movimiento «5-3»).
- Un movimiento 5-3 completa un ciclo. Este movimiento 5-3 se convierte entonces en dos subdivisiones de la siguiente onda 5-3 superior.
- El patrón 5-3 subyacente permanece constante, aunque el intervalo de tiempo de cada uno puede variar.
El patrón básico se compone de ocho ondas (cinco al alza y tres a la baja) que se etiquetan como 1, 2, 3, 4, 5, a, b y c.
- Las ondas 1, 3 y 5 se denominan ondas de impulso.
- Las ondas 2 y 4 se denominan ondas correctivas.
- Las ondas a, b y c corrigen la tendencia principal formada por las ondas 1 a 5.
La tendencia principal la establecen las ondas 1 a 5 y puede ser alcista o bajista.
Las ondas a, b y c siempre se mueven en dirección opuesta a las ondas 1 a 5.
La teoría de las ondas de Elliott entiende que el sentimiento público y la psicología de masas se mueven en 5 ondas dentro de una tendencia primaria y en 3 ondas en una contratendencia.
Una vez que se completa un movimiento de cinco ondas en el sentimiento público, es el momento de que el sentimiento subconsciente del público cambie en la dirección opuesta, lo que es simplemente una causa natural de los acontecimientos en la psique humana, y no el efecto operativo de algún tipo de «noticia».
Una onda dentro de una onda
La teoría de las ondas de Elliott sostiene que cada onda dentro de un recuento de ondas contiene un recuento completo de 5-3 ondas de un ciclo más pequeño.
- El recuento de ondas más largo se denomina Gran Superciclo. Las ondas del Gran Superciclo se componen de Superciclos, y los Superciclos se componen de Ciclos.
- Este proceso continúa en las ondas primarias, intermedias, minúsculas, minúsculas y subminúsculas.
El siguiente gráfico muestra cómo las ondas 5-3 se componen de ciclos más pequeños.
Este gráfico contiene el mismo patrón que el gráfico anterior, pero también se muestran los ciclos más pequeños.
Por ejemplo, puedes ver que la onda de impulso etiquetada como 1 en el gráfico anterior se compone de cinco ondas más pequeñas.
Los números de Fibonacci proporcionan la base matemática de la teoría de las ondas de Elliott.
En resumen, la secuencia de números de Fibonacci se crea simplemente comenzando por 1 y sumando el número anterior para obtener el nuevo número (es decir, 0+1=1, 1+1=2, 2+1=3, 3+2=5, 5+3=8, 8+5=13, etc.).
Cada uno de los ciclos que definió Elliott se compone de un recuento total de ondas que se encuentra dentro de la secuencia numérica de Fibonacci.
Por ejemplo, el gráfico anterior muestra que las ondas 1, 3 y 5 se componen de un patrón de impulso más pequeño de 5 ondas, mientras que las ondas 2 y 4 se componen de un patrón correctivo más pequeño de 3 ondas.
Los practicantes de las ondas de Elliott utilizan su determinación del recuento de ondas en combinación con los números de Fibonacci para predecir el intervalo de tiempo y la magnitud de los movimientos futuros del mercado, que van desde minutos y horas hasta años y décadas.
Existe un consenso general entre los practicantes de la teoría de las ondas de Elliott en que el Gran Superciclo más reciente comenzó en 1932 y que la quinta y última onda de este ciclo comenzó en el mínimo del mercado en 1982. Sin embargo, ha habido mucha disparidad desde 1982.
Muchos anunciaron la llegada de la crisis de octubre de 1987 como el final del ciclo. La fuerte recuperación que se ha producido desde entonces les ha llevado a reevaluar vuestro recuento de ondas.
Y ahí radica la debilidad de la teoría de las ondas de Elliott. Su valor predictivo depende de un recuento preciso de las ondas.
Determinar dónde comienza una onda y dónde termina otra puede ser extremadamente subjetivo.
La teoría de las ondas de Elliott ha sido utilizada por algunos de los operadores más exitosos de Wall Street y totalmente descartada por otros.