Ano ang Liquidity?

Ano ang liquidity?

Mas partikular, ano ang market liquidity?

Isa lang ang sigurado, wala itong kinalaman sa pagbibili o pagbebenta ng tubig. 🤣

Ano ang liquidity?

Liquidity, o mas partikular, market liquidity, ay tumutukoy sa kung gaano kadali mong mabibili o maibebenta ang isang bagay na gusto mong bilhin o ibenta na may limitadong epekto sa presyo.

Ang isang bagay ay tinutukoy na “liquid” kung ito ay madaling mabili o maibenta nang hindi gaanong naapektuhan ang presyo nito pataas o pababa. Ang "dali" na factor ay base sa oras na kailangan para maisagawa ang transaksyon.

Kung ang isang bagay ay matagal mabenta o hindi madaling maibenta o mapalitan ng walang malaking pagkalugi sa presyo, ito ay may “low liquidity”. Kapag may low liquidity, tinatawag itong “illiquid”.

Lahat ng crypto exchanges ay kailangan ng liquidity. Kung walang liquidity, hindi mapagtutugma ang mga order sa pagitan ng buyers at sellers, at ang isang crypto exchange ay maghihinto ng negosyo.

Ang dami ng liquidity na nasa isang crypto exchange ay mahalaga dahil mas maraming liquidity, mas kaunti ang epekto ng isang order o ilang order sa presyo ng isang cryptocurrency

Kapag maraming liquidity, ang presyo ng isang cryptocurrency ay hindi masyadong maaapektuhan ng isang order lang.

Halimbawa, kung gusto mong bumili ng ilang bitcoins (BTC) at kaunti lang ang mga bitcoin traders sa isang partikular na exchange, ang pagbili ng kaunting bitcoins lang ay maaaring magdulot ng malakihang pagtaas sa presyo.

Mas marami ang trading volume (aktwal na bumili at nagbebentang mga order na naisagawa), mas mataas ang liquidity.

Mas mataas ang liquidity, mas stable ang presyo.

Mas stable ang presyo, mas madali para sa iyo na bumili o magbenta sa presyo na gusto mo.

Bakit mahalaga ang liquidity?

Kung ikukumpara mo ang mga presyo ng cryptocurrencies, tulad ng bitcoin (BTC) sa iba't ibang crypto exchanges, mapapansin mong hindi pareho ang mga presyo at maaaring malaki ang pagkakaiba.😱

Dahil ang bawat crypto exchange ay may sariling “populasyon” ng mga buyers at sellers.

At ang dami ng “populasyon” nito ang nagtatakda ng dami ng liquidity na mayroon.

• Kung mayroong malaking “populasyon”, karaniwan itong nangangahulugan na maraming mga buyers at sellers na naroroon, at mayroong mataas na liquidity.
• Kung mayroong maliit na “populasyon”, karaniwan itong nangangahulugan na kaunti lang ang mga buyers at sellers na naroroon, at mayroong mababa na liquidity.

Isang magandang paraan para isipin ang bawat crypto exchange ay para silang mga indibidwal na “isla“. Ang bawat isla ay may sariling “populasyon” ng mga buyers at sellers.

Ibig sabihin nito, walang “opisyal” na global na presyo para sa isang cryptocurrency. 

Ang presyo ay base lamang sa kung anong crypto exchange ka naroroon at kung ano ang handang bayaran ng partikular na “populasyon” ng mga traders na ito.

Halimbawa, kung mayroong dalawang exchanges, at parehong nag-aalok ng pagbili at pagbebenta ng BTC/USD, ang presyo ng BTC/USD ay maaaring $29,000 sa isang exchange at $29,100 sa kabila.

Dalawang magkaibang “isla”, dalawang magkaibang presyo para sa BTC/USD.

Ang pagkakaiba sa mga presyo ay nakasalalay sa dami ng liquidity na mayroon sa bawat “isla” (crypto exchange).

Ang antas ng liquidity sa isang exchange ay nakakaapekto sa bilis ng iyong pakikipagtransaksyon. Kung may mataas na antas ng liquidity, dapat mabilis at madali ang pag-execute ng trades.

Ano ang volume?

“Volume” o mas partikular, “trading volume” ay tumutukoy sa dami ng mga order (‘trades”) na naisagawa sa isang crypto exchange sa loob ng isang partikular na panahon.

Karaniwan ang liquidity ay konektado sa trading volume dahil mas maraming units ng isang cryptocurrency na available para “itrade” (bilhin o ibenta) sa isang exchange, mas sinasabing “liquid” ang cryptocurrency.

Sa isang crypto exchange, ang bawat cryptocurrency ay may sariling order book at trade volume. Ang volume na iyong nakikita ay isang indikasyon ng liquidity ng exchange para sa partikular na crypto na iyon.

Ang isang order book ay binubuo ng listahan ng mga pending orders para bumili o magbenta sa iba’t-ibang antas ng presyo.

Mas mataas na trading volumes ay nagpapahintulot sa mga users na madaling makabili o makabenta ng kanilang napiling cryptocurrency ng walang gaanong hirap dahil sa available na liquidity.

Halimbawa, isa sa mga pinakamalaking benepisyo ng pakikipagtrade sa crypto exchanges na may malaking trading volumes ay nakakakuha sila ng sapat na orders para mapagtugma ang mga buyers at sellers ng walang hirap.

Gayundin, mas mataas ang trading volume ng isang crypto exchange, mas ito ay natitingnan na mapagkakatiwalaan ng maraming users. (Kung hindi, bakit pa sila magpapatuloy na mag-trade doon?)

Upang makaakit ng mas maraming customer, ang ilang crypto exchanges ay inakusahan ng artipisyal na pagtaas ng trading volumes upang magmukhang mas mataas ang liquidity kaysa sa aktwal na mayroon ito. Ito ay ginagawa sa pamamagitan ng “wash trading“, na ilegal na gawain ng pag-katha ng trades kung saan ikaw din ang transaction counterparty. Karaniwang lugar ang exchange ng buy order at ibinebenta sa sarili nito. Ito ay lumilikha ng “fake trading volume” at maling signal ng mataas na liquidity.

Ano ang pagkakaiba ng liquidity at volume?

Mahalagang malaman ang pagkakaiba ng “liquidity” laban sa “volume” dahil parehong terminong ito ay madalas ginagamit sa crypto trading.

Habang ang liquidity at volume ay konektado, ang dalawang terminong ito ay magkakaiba sa isa’t isa.

Ang terminong “volume” sa trading ay tumutukoy sa kabuuang dami o kabuuang bilang ng mga units ng isang cryptocurrency na na-trade sa loob ng isang partikular na panahon.

Ang terminong “liquidity” ay tumutukoy sa antas ng bilis o kadalian kung saan ang isang cryptocurrency ay maaaring mabili o maibenta sa isang exchange para sa presyo ng merkado nito.

Ang volume ay maaaring gamitin bilang isang indikasyon ng liquidity.

Karaniwan ang liquidity ay konektado sa trading volume dahil mas maraming units ng isang cryptocurrency na available para “itrade” (bilhin o ibenta) sa isang exchange, mas sinasabing “liquid” ang cryptocurrency.

Ang mga crypto exchanges na may mas mataas na trade volume ay nagpapahiwatig ng mas maraming mga buyers at sellers sa kanilang trading platform. Ang mga cryptocurrencies ay itinitrade sa mas malaking dami at mas madalas kaysa sa mga exchanges na may mas mababang trading volume.

Ito ang dahilan kung bakit karaniwang indikasyon ng mataas na aggregate na antas ng liquidity para sa isang crypto exchange ang mataas na trading volume. (Bagaman ang antas ng liquidity ay maaaring mag-iba sa pagitan ng mga cryptocurrencies sa loob ng exchange.)

Maaari mong makita ang data ng trading volume ng mga pangunahing crypto exchanges sa mga website tulad ng CoinMarketCap, CoinGecko, Nomics, at The Block

Paano mo tinutukoy ang liquidity?

Upang matukoy kung ang isang exchange ay may mataas o mababang liquidity, para sa crypto na nais mong i-trade, bigyang-pansin ang spread.

Ang maliit o “tight” spread ay nagpapahiwatig ng magandang liquidity.

Gaya ng nabanggit sa “Ano ang Bid at Ask Price?” na lesson, ang spread ay ang pagkakaiba sa pagitan ng best bid (pinakamataas na buy order) at best ask (pinakamababang sell order).

Sa pangkalahatan, mas maraming liquidity, mas maliit o “tighter” ang spread.

Bakit?

Dahil mas maraming buy orders (“bids“) at sell orders (‘asks“) na inilalagay para sa isang cryptocurrency, mas malapit ang bid at ask prices.

Kung ang spread ay maliit o “tight“, ito ay nagpapahiwatig na ang mga orders ay mahusay na napagtutugma sa pagitan ng pagbili at pagbebenta, na lumilikha ng isang liquid na merkado.

Isa pang bagay na bantayan ay kung ang order book ay napupunan ng mga bagong orders kapag ang mga umiiral na orders ay “taken” o naisagawa na.

Kapag ang isang order ay natugma at ito ay nawala mula sa order book, gaano kabilis lumilitaw ang mga bagong orders?

Kung mabilis na lumilitaw ang mga bagong orders upang palitan ang mga naunang orders sa order book, ito ay isa pang magandang indikasyon ng mataas na liquidity.

Sa wakas, kapag mas maraming buyers at sellers, ang spread sa pagitan ng bid (ang presyo na iniaalok para sa isang asset) at ask (ang presyo na handa ng mga sellers na ibenta) ay may tendensiyang kumompress, binabawasan ang mga gastusin sa transaksyon,