流動性とは？

流動性とは何か？

より具体的には、市場流動性とは何か？

一つ確かなことは、水の売買とは何の関係もないということだ。

流動性とは何か？

流動 性、または より具体的には市場流動性とは、購入または売却しようとしているものを、価格への影響を最小限に抑えながら、購入または売却できる容易さを指す。

価格を大幅に上下させることなく、容易に売買できるものを「流動的」と表現する。「容易」という要素は、取引を実行するために必要な時間に基づいて判断される。

時間がかかり、価格を大幅に下げて売却または交換しなければならないものは「流動性が低い」とされる。流動性が低いものは「非流動的」と表現される。

すべての暗号通貨取引所には流動性が必要である。流動性がなければ、買い手と売り手の注文を一致させることができず、暗号通貨取引所は廃業に追い込まれるだろう。

暗号通貨取引所に存在する流動性の量は重要である。なぜなら、流動性が増えれば増えるほど、1つの注文や少数の注文が暗号通貨の価格に与える影響が少なくなるからだ

流動性が十分にある場合、1つの注文によって暗号通貨の価格が過度に影響を受けることはない。

例えば、ビットコイン（BTC）を購入したい場合で、特定の取引所にビットコインのトレーダーが少ない場合、少量のビットコインを購入するだけで価格が大幅に上昇する可能性がある。

取引量（実際に成立した売買注文）が多いほど、流動性は高くなる。

流動性が高ければ高いほど、価格は安定する。

価格が安定すればするほど、希望する価格で売買しやすくなる。

流動性がなぜ重要なのか？

ビットコイン（BTC）のような暗号通貨の価格を複数の暗号通貨取引所で比較すると、価格が同じではなく、大きく異なる場合もあることに気づくだろう。

これは、それぞれの暗号通貨取引所には、それぞれ独自の買い手と売り手の「人口」があるためである。

そして、その「人口」の規模が、利用可能な流動性の量を決定する。

• 人口」が多い場合、通常は多くの買い手と売り手が存在し、流動性が高いことを意味する。
• 人口」が少ない場合は、通常、買い手と売り手が少なく流動性が低いことを意味する。

各暗号通貨取引所を考える良い方法は、それらを個々の「島」として見ることである。各島には、買い手と売り手の独自の「人口」がある。

つまり、暗号通貨には「公式」のグローバル価格が存在しないということである。

価格は、あなたがどの暗号通貨取引所にいるか、そしてこの特定のトレーダーの「人口」がいくらまで支払う意思があるかによって決まる。

例えば、2つの取引所があり、どちらもBTC/USDの売買を行っている場合、一方の取引所ではBTC/USDの価格が29,000ドル、もう一方では29,100ドルとなっているかもしれない。

2つの異なる「島」、BTC/USDの2つの異なる価格。

価格の違いは、各「島」（暗号通貨取引所）で利用可能な流動性の量に起因する。

取引所における流動性のレベルは、取引を実行するスピードに影響する。流動性が高い場合、取引は迅速かつ容易に完了するはずである。

取引量とは？

「取引量」またはより具体的には「取引高」とは、一定期間内に暗号通貨取引所で執行された注文（取引）の数を指す。

通常、取引量は流動性と関連付けられる。取引所で「取引」（購入または売却）可能な暗号通貨の単位数が多いほど、その暗号通貨は「流動性が高い」とされる。

暗号通貨取引所では、各暗号通貨には独自の注文板と取引量がある。表示されている取引量は、その特定の暗号通貨の取引所の流動性を示す指標である。

注文板は、さまざまな価格レベルで売買する未決注文の一覧で構成されている。

取引量が多いと、流動性があるため、ユーザーは希望する暗号通貨を簡単に売買できる。

例えば、取引高が膨大な暗号通貨取引所で取引する最大の利点のひとつは、買い手と売り手を容易にマッチングできるだけの十分な注文があることだ。

また、取引量が多い暗号通貨取引所は、多くのユーザーから広く信頼されていると認識される。（そうでなければ、なぜ取引を続けるだろうか？）

より多くの顧客を引き付けるために、一部の暗号通貨取引所は、実際よりも高い流動性があるように見せかけるために、取引量を人為的に水増ししていると非難されている。これは「ウォッシュ取引」と呼ばれるもので、取引相手を装って取引を捏造する違法行為である。基本的には、取引所が買い注文を出し、自分自身に売る。これにより「偽の取引量」が生み出され、高い流動性があるかのように誤って示される。

流動性と取引高の違いとは？

「流動性」と「取引量」の違いを知っておくことは重要である。なぜなら、両方の用語は暗号通貨取引で一般的に使用されているからだ。

流動性と取引量は相関関係にあるが、この2つの用語は明確に区別される。

取引における「量」という用語は、一定期間に取引された暗号通貨の総量または総数を指す。

「流動性」という用語は、暗号通貨が市場価格で取引所で売買される際の迅速さや容易さを指す。

取引量は流動性の指標として使用できる。

通常、流動性は取引量と関連しており、取引所で「取引」（購入または売却）可能な暗号通貨の単位数が多いほど、その暗号通貨は「流動性が高い」とされる。

取引量が多い暗号通貨取引所は、その取引プラットフォームに多くの買い手と売り手が存在することを示している。取引量が少ない取引所よりも、取引量が多く、取引頻度も高い。

そのため、取引高が多いということは、一般的に暗号通貨取引所における流動性の総量が高いことを示す。（ただし、取引所内の暗号通貨によって流動性のレベルは異なる場合がある。）

主要な暗号通貨取引所の取引量データは、CoinMarketCap 、CoinGecko、Nomics、The Blockなどのウェブサイトで確認できる

流動性はどのようにして決定するのか？

取引所の流動性が高いか低いかを判断するには、取引したい暗号通貨のスプレッドに特に注意を払う。

スプレッドが小さい、つまり「タイト」であることは、流動性が高いことを示している。

「ビッド価格とアスク価格とは？」のレッスンで述べたように、スプレッドとは、最良のビッド（最高額の買い注文）と最良のアスク（最低額の売り注文）の差である。

一般的に、流動性が高いほどスプレッドは小さくなり、「タイト」になる。

なぜか？

暗号通貨の買い注文（「ビッド」）と売り注文（「アスク」）が多くなればなるほど、ビッド価格とアスク価格が近くなるからだ。

スプレッドが小さい、つまり「タイト」である場合、これは売買の注文がうまく一致していることを示し、流動性のある市場が形成されていることを意味する。

また、既存の注文が「約定」または「執行」された際に、注文板に新たな注文が補充されるかどうかも監視すべきである。

注文が一致し、注文板から消えた場合、どのくらいの速さで新しい注文が現れるだろうか？

もし、注文板上の以前の注文に代わる新たな注文が素早く出現するようであれば、これも流動性が高いことを示す良い指標となる。

最後に、買い手と売り手の数が増えると、ビッド（資産に対して提示される価格）とアスク（売り手が売却を希望する価格）のスプレッドが縮小する傾向にあり、取引コストが削減される。